Cục Dự trữ Liên bang: Dự báo Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 – BNY

John Velis của BNY Markets dự báo trước cuộc họp FOMC tháng 10, kỳ vọng sẽ không có đợt tăng lãi suất trong tuần này nhưng có thể có một động thái vào tháng 12. Ông lưu ý rằng xác suất do thị trường định giá cho thấy lãi suất quỹ liên bang sẽ đạt đỉnh chỉ trên 4,5% với khoảng ba đợt tăng nữa vào năm tới. Velis nhấn mạnh khả năng có các phiếu bất đồng mang tính diều hâu, uy tín của Fed, và nghi ngờ rằng mức thắt chặt 100bp đầy đủ mà thị trường đã định giá sẽ được thực hiện.

Lộ trình chính sách của FOMC, những ý kiến bất đồng và độ tin cậy

"Phù hợp với thị trường, chúng tôi không thấy trước một đợt tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 10 vào ngày mai và muốn đặt kỳ vọng về việc thắt chặt thêm vào cuộc họp tháng 12. Dựa trên các phát biểu của Fed và triển vọng lạm phát ổn định, dù còn dai dẳng, chúng tôi không nghĩ phần lớn Ủy ban sẽ nghiêng về phía diều hâu."

"Lãi suất không được kỳ vọng sẽ tăng theo một nhịp đều đặn qua từng cuộc họp và thực tế được dự báo sẽ đạt đỉnh chỉ trên 4,5%, cho thấy khoảng ba đợt tăng nữa vào thời điểm này năm sau."

"Dù vậy, chúng tôi kỳ vọng sẽ có ít nhất một phiếu bất đồng, nếu không muốn nói là nhiều hơn, ủng hộ việc tăng lãi suất. Nếu chúng tôi đúng, và có một (hoặc hai) ý kiến phản đối, chúng tôi cho rằng thị trường sẽ diễn giải quyết định vào thứ Tư theo hướng diều hâu, củng cố kỳ vọng về một đợt tăng vào cuối năm."

"Tại cuộc họp báo, chúng tôi không thấy bất kỳ gợi ý nào về điều mà chúng tôi cho là một đợt tăng vào tháng 12, xét đến việc Chủ tịch Kevin Warsh không muốn đưa ra định hướng về các động thái chính sách trong tương lai. Tuy nhiên, chúng tôi nghĩ rằng kỳ vọng của thị trường về một đợt tăng vào tháng 12 sẽ được củng cố."

"Tuy vậy, chúng tôi không tin rằng Fed có thể thực hiện mức 100bp đã được định giá kể từ đầu chu kỳ thắt chặt, và chúng tôi cũng không chắc điều đó sẽ cần thiết nếu lạm phát không lan rộng sang các thành phần mang tính chu kỳ."