Dữ liệu tích cực nhưng chưa đủ mạnh để hỗ trợ đồng đô la Mỹ

• Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) giảm nhẹ trong ngày, chững lại ngay dưới mức đỉnh sau đợt tăng mạnh kéo dài nhiều tháng.
• Tăng trưởng kinh tế, chi tiêu và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ đều khả quan vào thứ Năm.
• Tuy nhiên, chỉ số PCE cơ bản chỉ ở mức phù hợp, làm giảm kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất và khiến đồng đô la thiếu nhiên liệu mới.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) có mọi lý do để tăng mạnh vào thứ Năm nhưng thay vào đó lại giảm. Một loạt dữ liệu kinh tế tích cực của Mỹ được công bố, nhưng đồng Đô la Mỹ đã giảm nhẹ so với đỉnh của đợt tăng kéo dài nhiều tháng, trượt xuống mức 101,45 sau khi chạm gần 101,75 vào đầu phiên giao dịch. Các con số được cho là "được thiết kế riêng" cho phe mua Đô la; việc thị trường không tăng mạnh dựa trên những con số này mới là tín hiệu thú vị hơn.

Dữ liệu nhìn chung tích cực, nhưng không đúng yếu tố thị trường cần

Trên lý thuyết, các số liệu được công bố đáp ứng được những kỳ vọng của phe lạc quan về đồng đô la. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý đầu tiên được điều chỉnh tăng lên 2,1% tính theo năm, cao hơn mức dự báo 1,6%, trong khi chi tiêu cá nhân và thu nhập cá nhân đều tăng 0,7% và vượt kỳ vọng. Đơn đặt hàng hàng hóa vốn cốt lõi tăng 1,6%, và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần giảm xuống còn 215.000, thấp hơn mức ước tính 225.000. Theo hầu hết các chỉ số, nền kinh tế Mỹ vẫn đang hoạt động tốt.

Tuy nhiên, điểm bất lợi nằm ở dữ liệu lạm phát. Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) cơ bản, chỉ số lạm phát mà Cục Dự trữ Liên bang (Fed) theo dõi sát sao nhất, được ghi nhận ở mức 0,3% so với tháng trước và 3,4% so với cùng kỳ năm ngoái, ổn định nhưng không cao hơn dự đoán. Thị trường đã chuẩn bị cho một bất ngờ tích cực có thể buộc Fed phải hành động mạnh tay hơn; kết quả phù hợp đã loại bỏ rủi ro đó, và các nhà giao dịch đã âm thầm giảm tỷ lệ khả năng tăng lãi suất vào tháng 9.

Dự báo chính sách diều hâu đã được tính hết vào giá

Tất cả những điều này không làm thay đổi bức tranh tổng thể, đó là Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vẫn đang kiên quyết chống lại lạm phát. Việc giữ nguyên lãi suất tuần trước đã đưa lãi suất chính sách ở mức 3,75% cùng với một loạt các dự báo thắt chặt, và thị trường tiếp tục dự đoán ít nhất một đợt tăng lãi suất nữa trước cuối năm. Lập trường đó đã thúc đẩy đà tăng của đồng đô la và đẩy chỉ số DXY lên đỉnh điểm.

Vấn đề đối với phe mua là một câu chuyện đã được định giá đầy đủ cần thêm động lực mới, mạnh mẽ hơn để tiếp tục tăng, và thứ Năm đã mang lại động lực vững chắc chứ không phải bùng nổ. Giá dầu thô cũng đã giảm trở lại mức trước xung đột khi khuôn khổ hòa bình Mỹ-Iran được duy trì, làm giảm bớt áp lực lạm phát, vì vậy đồng đô la đơn giản là đã hết lý do để tăng cao hơn trong ngày.

Đang ở trạng thái quá mức nhưng đà tăng vẫn còn

Về mặt cấu trúc, xu hướng tăng trên biểu đồ vẫn còn nguyên vẹn. Chỉ số DXY nằm trên mức trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 50 kỳ và 200 kỳ, cả hai đều tập trung ở mức cao 99, và chỉ số sức mạnh tương đối Stochastic (Stoch RSI) hàng ngày gần 70 cho thấy động lượng đang ở mức cao nhưng chưa cạn kiệt. Sự giảm điểm hôm thứ Năm đã giữ vững trên mức đáy của phiên trước đó quanh mức 101,30.

Điều mà biểu đồ không thể che giấu là sự mệt mỏi ở các đỉnh. Một chỉ số giảm điểm sau khi có dữ liệu kinh tế mạnh cho thấy rằng lợi nhuận dễ dàng ở mức giá này đã được tạo ra, ngay cả khi nó chưa trả lại xu hướng cho người bán. Hiện tại, điều này được hiểu là một sự tạm dừng trong một đợt tăng giá, chứ không phải là một sự đảo chiều.

Các mức cần theo dõi

Kháng cự: Vùng 101.75 đến 101.80 là giới hạn của phạm vi và đánh dấu ranh giới mà phe mua phải giành lại và giữ vững; một sự phá vỡ rõ ràng sẽ mở ra không gian hướng tới 102.00 và xa hơn nữa.

Hỗ trợ: Mức hỗ trợ ban đầu nằm gần 101.30, mức sàn của phiên trước, với mức 101.00 tròn trịa bên dưới. Một sự giảm giá sâu hơn sẽ đưa vùng 99 cao, nơi các đường trung bình động nằm, trở lại tầm ngắm.

Xu hướng: Tăng, nhưng có chọn lọc. Xu hướng vẫn ủng hộ đồng Đô la và ít nhất một đợt tăng lãi suất vẫn được định giá, vì vậy việc giảm xuống 101.00 là lựa chọn tốt hơn so với việc đuổi theo mức đỉnh. Khảo sát tâm lý của Đại học Michigan (UoM) vào thứ Sáu và kỳ vọng lạm phát là chất xúc tác tiếp theo, ở cấp độ thấp hơn, và một báo cáo về kỳ vọng lạm phát yếu sẽ làm suy yếu thêm kịch bản tăng lãi suất.

Biểu đồ 5 phút của Chỉ số Đô la Mỹ