Dầu thô đối mặt với phí qua đường tại hành lang eo biển Hormuz

• Giá dầu WTI đảo chiều tăng hơn 3,50$ từ mức đáy trong phiên giao dịch, giao dịch ở trên ngưỡng 82,00$.
• Hoạt động qua eo biển Hormuz giảm xuống còn bốn lượt tàu vào và không có lượt tàu ra trong ngày thứ Hai.
• Iran đặt điều kiện mở cửa hoàn toàn dựa trên một bản ghi nhớ từ tháng 6 vốn đã hết hiệu lực.

Dầu thô đang giao dịch ở mức trên 82,00$, tăng 1,78% trong phiên – một diễn biến trái ngược với xu hướng ban đầu. Dầu WTI mở cửa ở mức dưới 81,00$, kéo dài đà giảm sang phiên thứ ba xuống mức thấp gần 79,50$ vào buổi sáng tại châu Âu, sau đó đảo chiều tăng hơn 3,50$ lên mức đỉnh trong phiên giao dịch gần 83,00$ sau 16:00 GMT. Lực bán xuất hiện do phản ứng với một tiêu đề tin tức về eo biển Hormuz, còn lực mua lại đến từ việc đọc kỹ nội dung thực sự của tin tức đó.

Thị trường phản ứng tiêu cực với thông tin ban đầu, rồi quay lại mua vào sau khi xem xét kỹ các điều khoản

Iran và Oman đã công bố một hành lang hàng hải chung tạm thời qua eo biển kèm theo việc rà phá mìn, và giá dầu đã mất khoảng 6% trong ba phiên vì điều đó. Các hãng tin viết đây là sự thu hẹp của phần bù rủi ro chiến tranh. Tuy nhiên, các điều khoản được công bố cùng với thông báo đó không ủng hộ cách diễn giải này.

Hành lang này được mô tả là tạm thời và chung, nghĩa là Tehran vẫn giữ vai trò kiểm soát luồng tàu thay vì từ bỏ nó. Thứ trưởng Ngoại giao Iran cùng ngày cho biết tuyến đường thủy sẽ không mở cửa hoàn toàn cho đến khi Washington thực hiện các cam kết theo bản ghi nhớ tháng 6, một thỏa thuận hiện đã hết hiệu lực. Một hành lang phụ thuộc vào việc phía bên kia tôn trọng một văn bản đã chết là một lập trường đàm phán, chứ không phải lịch trình cung ứng.

Vấn đề phí là phần mà giá cuối cùng cũng chú ý tới. Tehran đã vận hành một chế độ cấp phép và thanh toán trong suốt thời gian đóng cửa, với mức phí được báo cáo từ 1 triệu$ đến 2 triệu$ cho mỗi chuyến đi, và coi đó là phí dịch vụ thay vì phí qua đường vì luật hàng hải cấm thu phí qua đường trên một eo biển quốc tế nhưng cho phép thu phí đối với các dịch vụ thực sự được cung cấp. Muscat muốn bất kỳ khoản phí nào như vậy là tự nguyện còn Tehran muốn bắt buộc, và khoảng cách đó vẫn chưa được thu hẹp.

Cơ quan sẽ thu phí ở phía Iran đã được chỉ định vào tháng 5, vì vậy một hành lang có kèm phí yêu cầu một bên thuê tàu tuân thủ phải giao dịch với một đối tác bị trừng phạt trước khi yêu cầu bất cứ điều gì từ bộ phận vận tải. Đó là vấn đề pháp lý hơn là vấn đề vận chuyển, và nó không thể được giải quyết chỉ bằng một tuyên bố chung.

Lưu lượng tàu qua eo biển diễn biến trái chiều với giá dầu

Yếu tố quyết định cục diện không phải là giá cả mà là số lượng tàu qua lại, và chỉ số này đang biến động ngược chiều với diễn biến giá trên thị trường. Số lượng tàu đi qua eo biển Hormuz đã sụt giảm kể từ ngày 22 tháng 8: từ mức đỉnh điểm 20 tàu vào, 14 tàu ra và 3 tàu tắt tín hiệu định vị xuống còn lần lượt 4, 0 và 3 tàu vào thứ Hai; trong khi con số tham chiếu thời điểm trước xung đột là hơn 100 lượt mỗi ngày.

Giá dầu đã giảm 6% qua ba phiên giao dịch, trong khi lưu lượng vận chuyển thực tế qua điểm nghẽn chiến lược này ở chiều xuất đi đã rơi về mức không. Khoảng 65% lượng dầu thô rời khỏi eo biển này có đích đến là Trung Quốc, do đó, chặng đường quan trọng nhất đối với cán cân cung cầu vận tải biển chính là chặng đã bị ngưng trệ. Các thông báo tin tức chi phối diễn biến giá trên màn hình giao dịch, còn các con tàu thực sự vận chuyển dầu; và trong tuần này, hai yếu tố đó đang đi theo những hướng trái ngược nhau.

Đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 50 ngày ở mức gần 81,50 USD đã bị xuyên thủng khi giá giảm và được tái lập khi giá hồi phục, biến nó thành một ngưỡng xoay chuyển thay vì chỉ là đường xu hướng; đây là lần thứ hai trong tháng điều này xảy ra. Đường EMA 200 ngày ở mức gần 78,50$ vẫn chưa bị kiểm định lại kể từ tuần đầu tiên của tháng 8. Mọi biến động hôm nay đều nằm trong biên độ dao động của tháng 8 khoảng 74,00 - 87,00$, vì vậy mức đảo chiều 3,50$ chỉ được coi là nhiễu động ở cấp độ phạm vi giá, nhưng lại mang ý nghĩa quan trọng xét về mặt diễn biến thị trường.

Những yếu tố thị trường vẫn chưa phản ánh đầy đủ vào giá trong tuần này

Giá dầu thô hôm nay đã tăng thay vì giảm. Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tổng thể tăng 3,7% so với cùng kỳ năm ngoái (cao hơn mức dự báo 3,6%), thu nhập cá nhân tăng 0,4% (so với mức dự báo 0,3%), và mọi chỉ số giá trong đợt điều chỉnh dữ liệu quý II đều cao hơn dự báo; trong đó, chỉ số PCE cơ bản hàng quý được điều chỉnh tăng từ 3,4% lên 3,7%. Việc giá dầu quay lại mức trên 82$/thùng trong bối cảnh này tạo ra áp lực truyền dẫn chi phí hơn là mang lại sự giảm bớt gánh nặng lạm phát.

Ngày thứ Năm sẽ có dữ liệu về số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu (công bố lúc 12:30 GMT), với dự báo tăng lên 208.000 từ mức 206.000, cùng với một số thông tin khác nhưng không quá quan trọng. Ngày thứ Sáu sẽ có Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) khu vực Chicago (công bố lúc 13:45 GMT) với dự báo đạt mức 57 (giảm từ 57,6); tiếp đó là loạt dữ liệu quan trọng lúc 14:00 GMT, bao gồm bài phát biểu chính của Chủ tịch Fed tại Wyoming, chỉ số niềm tin người tiêu dùng Michigan tháng 8 (số liệu cuối cùng) dự kiến ​​ở mức 51, và kỳ vọng lạm phát của hộ gia đình trong một năm tới (so với mức 4,3% trước đó). Chính con số cuối cùng này là yếu tố có nguy cơ bị tác động tiêu cực bởi đà tăng của giá dầu.

Các mức và xu hướng

Kháng cự: Mức cao nhất trong phiên (ngay dưới mốc 83,00$) là ngưỡng kháng cự đầu tiên và giá đã từng giảm xuống sau khi chạm mức này. Xa hơn về phía trên, vùng giá đi ngang giữa tháng 8 quanh mức 84,50$ là ngưỡng xác nhận sự đảo chiều; trong khi đỉnh tháng 8 quanh mức 87,00$ và mức cao cuối tháng 7 (trên 92,00$ một chút) đóng vai trò là các ngưỡng kháng cự xa hơn.

Hỗ trợ: Đường EMA 50 ngày quanh mức 81,50$ là ngưỡng cần được giữ vững sau khi giá đã tái lập được vị trí trên mức này. Ngay bên dưới là mốc số tròn 80,00$, và mức thấp nhất trong phiên (ngay dưới 79,50$) là ngưỡng then chốt quyết định sự đảo chiều. Thấp hơn nữa, đường EMA 200 ngày quanh mức 78,50$ đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ nền tảng đầu tiên.

Nhận định: Xu hướng tăng được duy trì khi giá nằm trên mức thấp nhất trong phiên (ngay dưới 79,50$). Lý do là vì thị trường – vốn đã bán tháo trong ba phiên liên tiếp sau tin tức mở cửa trở lại nhưng sau đó đã hồi phục 3,50$ chỉ trong vòng bốn giờ – đang định giá lại dựa trên các yếu tố cơ bản thay vì chỉ phản ứng với tin tức bề nổi; đồng thời, chỉ số Stoch RSI (Stochastic Relative Strength Index) khung ngày đang ở mức gần 73 và vẫn đang trong đà tăng chứ chưa rơi vào trạng thái quá mua (căng cứng). Các mục tiêu giá bao gồm vùng giá giữa tháng 8 quanh mức 84,50$ và sau đó là mức 87,00$. Kịch bản này sẽ bị vô hiệu nếu giá đóng cửa ngày dưới mức 79,50$, khi đó đường EMA 200 ngày quanh mức 78,50$ sẽ trở thành ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo cần theo dõi.

Biểu đồ hàng ngày của WTI