Dự báo giá bạc: XAG/USD giảm xuống dưới 53,50$ khi không chắc chắn về triển vọng chính sách của Fed

• Giá bạc dao động gần mức đáy một năm sau khi Fed giữ nguyên lãi suất và đưa ra rất ít định hướng cho chính sách trong tương lai.
• Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75%–4,00%, đồng thời cho biết hoạt động kinh tế tổng thể vẫn đang tiếp tục mở rộng.
• Chủ tịch Fed tái khẳng định cam kết duy trì lạm phát ở mức 2% và ổn định giá cả, nhấn mạnh rằng nền tảng kinh tế vẫn đang vững mạnh.

Giá bạc (XAG/USD) tiếp tục giảm phiên giao dịch thứ hai liên tiếp, giao dịch quanh ngưỡng 53,30$/ounce trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Năm. Giá bạc vẫn duy trì gần mức thấp nhất trong một năm sau quyết định giữ nguyên lãi suất của Fed một động thái vốn đã được thị trường dự đoán từ trước. Kim loại quý này tiếp tục chịu áp lực giảm khi ngân hàng trung ương không đưa ra nhiều thông tin về thời điểm cũng như lộ trình cho các bước điều chỉnh chính sách tiếp theo.

Fed giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 3,75%–4,00% và lưu ý rằng hoạt động kinh tế vẫn đang trên đà mở rộng. Trong tuyên bố của mình, Fed nhấn mạnh vào sức bền của chi tiêu nội địa, đầu tư vốn mạnh mẽ và sự tăng trưởng năng suất ấn tượng. Đối với mục tiêu về việc làm, ngân hàng trung ương nhận định rằng số lượng việc làm mới tạo ra vẫn theo kịp tốc độ tăng trưởng của lực lượng lao động, trong khi tỷ lệ thất nghiệp gần như không thay đổi.

Về vấn đề lạm phát, Fed thừa nhận áp lực giá cả vẫn còn cao, nhưng quyết định tạm dừng tăng lãi suất để thu thập thêm dữ liệu và đánh giá lại lập trường chính sách tiền tệ phù hợp. Quyết định này không nhận được sự đồng thuận tuyệt đối; Thống đốc Fed Lisa Cook và Chủ tịch Fed chi nhánh Cleveland, Beth Hammack, đã bỏ phiếu phản đối vì cho rằng nên tăng lãi suất ngay lập tức.

Chủ tịch Fed tái khẳng định cam kết của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trong việc duy trì ổn định giá cả và đạt mục tiêu lạm phát 2%, đồng thời nhấn mạnh rằng nền tảng kinh tế vẫn đang vững vàng. Ông cũng phác thảo lịch trình chính sách tiền tệ trong tương lai, cho biết Fed sẽ tổ chức tám cuộc họp vào năm tới (trong đó có một cuộc họp không bao gồm bỏ phiếu chính thức) và dự kiến ​​sẽ có sáu cuộc họp hoạch định chính sách vào năm 2028.

Hiện tại, các nhà giao dịch đang chuyển sự chú ý sang chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ thước đo lạm phát được Fed ưu tiên sử dụng để tìm kiếm những tín hiệu rõ ràng hơn về lộ trình chính sách tiền tệ trong thời gian tới. Trong khi đó, các bên tham gia thị trường đang theo dõi những nỗ lực ngoại giao mới nhằm ngăn chặn xung đột tại Trung Đông leo thang hơn nữa. Bất chấp các nỗ lực ngoại giao này, giá dầu vẫn duy trì ở mức cao, tiếp tục làm dấy lên lo ngại về lạm phát và củng cố kỳ vọng rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài. Môi trường chi phí vay vốn cao hơn tạo ra thách thức đối với bạc, vì lợi suất tăng cùng áp lực lãi suất dai dẳng thường gây sức ép lên các kim loại quý vốn không mang lại lợi suất.

Dòng vốn có hệ thống chuyển dịch từ bạc sang các kim loại cơ bản

Theo TD Securities, các hoạt động giao dịch có hệ thống gần đây cho thấy các Cố vấn Giao dịch Hàng hóa (CTA) đã điều chỉnh vị thế của họ trên thị trường kim loại. Ngân hàng này lưu ý rằng: “Trên thị trường kim loại, các CTA đang bán bạc, đồng thời mua vào kẽm và chì”. Sự thay đổi này làm nổi bật sự phân kỳ giữa kim loại quý và kim loại cơ bản trong các dòng vốn hiện tại, khi các nhà đầu tư cắt giảm vị thế đối với bạc trong khi chọn lọc bổ sung các kim loại công nghiệp như kẽm và chì.