ECB: Dự báo có khả năng tăng lãi suất tháng 6 do khảo sát và giá cả thị trường – Societe Generale

Nhóm chuyên gia của Societe Generale lưu ý rằng Bản tin Kinh tế của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) nhấn mạnh rằng cú sốc giá dầu do Trung Đông gây ra sẽ tác động đến lạm phát nhiều hơn là hoạt động kinh tế, nhưng ảnh hưởng đến niềm tin có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng năm 2027. Họ cho biết thêm rằng nếu các cuộc khảo sát doanh nghiệp chỉ cho thấy những biến động nhỏ về hoạt động nhưng áp lực giá cả lại gia tăng, điều này sẽ củng cố phần lớn kỳ vọng về việc ECB tăng lãi suất vào tháng 6 trừ khi căng thẳng địa chính trị giảm mạnh.

Dầu mỏ, niềm tin và kỳ vọng về lãi suất

"ECB cũng đã công bố Bản tin Kinh tế của mình và một (trong số nhiều bài viết như thường lệ) bài viết thú vị là về "chiến tranh ở Trung Đông có thể ảnh hưởng đến tiết kiệm hộ gia đình và nền kinh tế như thế nào"."

"Mặc dù xác nhận rằng cú sốc giá dầu sẽ tác động lớn hơn đến lạm phát so với hoạt động kinh tế, nhưng ECB chỉ ra rằng tác động đến hoạt động kinh tế có thể lớn hơn nhiều nếu niềm tin hộ gia đình phản ứng thái quá."

"Tuy nhiên, tác động đến hoạt động kinh tế do niềm tin giảm sút sẽ cần nhiều thời gian hơn để lan tỏa, ít ảnh hưởng đến tăng trưởng GDP năm 2026 nhưng lại ảnh hưởng lớn đến tăng trưởng năm 2027."

"Nếu hoạt động kinh tế phục hồi trở lại, và nếu tác động lan rộng hơn trong lĩnh vực dịch vụ, điều này rõ ràng sẽ được coi là một dấu hiệu đáng ngại bởi các ngân hàng trung ương."

"Trong bất kỳ trường hợp nào, nếu các chỉ số hoạt động có biến động nhỏ và nếu các chỉ số giá tiếp tục tăng, điều đó sẽ giúp loại bỏ những nghi ngờ còn sót lại về việc tăng lãi suất vào tháng Sáu, điều mà chỉ có một sự hòa giải đột ngột và rõ ràng ở Trung Đông mới có thể ngăn chặn được."