EUR/GBP: Đồng bảng Anh vẫn quá mạnh so với đồng euro – ING

Francesco Pesole từ ING cho biết cặp EUR/GBP hiện đang giao dịch thấp hơn giá trị hợp lý trong ngắn hạn từ 2,6–2,8%. Mức chênh lệch này phản ánh phần bù rủi ro liên quan đến Pháp, nhưng ngay cả khi tính đến yếu tố đó, đà giảm của cặp tiền này vẫn có vẻ quá mức. Sau đợt tăng lãi suất mang thiên hướng thắt chặt của Ngân hàng Trung ương Anh (BoE), ông cho rằng dư địa cho các đợt thắt chặt tiếp theo là hạn chế. Ông cũng nhận định kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất nhiều lần là quá lạc quan, đồng thời dự báo kịch bản thực tế nhất trong những tuần tới là cặp EUR/GBP sẽ quay trở lại mức 0,840.

Giá trị hợp lý cho thấy EUR/GBP có khả năng tăng cao hơn

"Theo các mô hình của chúng tôi, EUR/GBP vẫn đang giao dịch thấp hơn đáng kể so với giá trị hợp lý trong ngắn hạn, với biên độ khoảng 2,6–2,8%. Điều này tiếp tục phản ánh phần bù rủi ro đặc thù của đồng euro liên quan đến Pháp (EUR/GBP vốn là một trong những kênh phản ánh rõ nét nhất rủi ro này); tuy nhiên, ngay cả khi đã tính đến yếu tố đó, đà giảm của cặp tiền này vẫn có vẻ hơi quá đà."

"Việc không có thành viên nào trong cuộc họp tháng 11 ủng hộ quan điểm nới lỏng chính sách đã củng cố nhận định của chúng tôi rằng BoE sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 2, với khả năng có thể diễn ra ngay từ tháng 12."

"Theo quan điểm của chúng tôi, kỳ vọng của thị trường về ba đợt cắt giảm lãi suất nữa là quá mức. Điều này – cùng với các tín hiệu định giá trong ngắn hạn – cho thấy đồng bảng Anh khó có thể tiếp tục mạnh lên so với đồng euro. Chúng tôi cho rằng kịch bản thực tế nhất trong những tuần tới là cặp EUR/GBP sẽ quay trở lại mức 0,840."