FX Châu Á: Bối cảnh giá dầu và Fed gây áp lực lên KRW và IDR – OCBC

Chuyên gia Sim Moh Siong của OCBC nhận định rằng giá dầu tăng cao và triển vọng chính sách của Hoa Kỳ (Mỹ) cứng rắn hơn đang gây áp lực lên thị trường ngoại hối châu Á, đặc biệt là đồng Won Hàn Quốc (KRW) và Rupiah Indonesia (IDR). Sự suy yếu của KRW được cho là do dòng vốn chảy ra bất chấp các yếu tố kinh tế vĩ mô hỗ trợ, trong khi Ngân hàng Trung ương Indonesia (BI) đã tăng lãi suất 50 điểm cơ bản và dự kiến ​​sẽ thắt chặt thêm 50 điểm cơ bản nữa trong năm nay, với rủi ro nghiêng về việc tăng lãi suất hơn nữa để kiềm chế áp lực ngoại hối.

Dòng vốn của KRW và bất ổn chính sách của IDR

"Giá dầu tăng cao và triển vọng chính sách của Mỹ cứng rắn hơn đã gây áp lực lên các đồng tiền châu Á trong tuần trước, dẫn đầu là KRW và IDR. Sự suy yếu của KRW đã kích hoạt sự can thiệp bằng lời nói mới, trong khi Ngân hàng Trung ương Indonesia (BI) được cho là đã tăng cường các hoạt động ngoại hối để hỗ trợ IDR."

"Sự suy yếu của KRW dường như do dòng vốn chảy ra hơn là các yếu tố cơ bản. Điều kiện kinh tế vĩ mô vẫn hỗ trợ."

"Tuy nhiên, lợi nhuận trên thị trường chứng khoán tập trung vào một vài cổ phiếu liên quan đến AI, dẫn đến việc tái cân bằng và dòng vốn nước ngoài chảy ra do giới hạn tập trung. Sự kìm hãm kỹ thuật này có thể hạn chế đà tăng của KRW trong ngắn hạn."

"Mặc dù lãi suất đã tăng 50 điểm cơ bản lên 5,25% vào tháng 5, USDIDR vẫn tiếp tục tăng, vượt mốc 18.000 vào tuần trước. Các nhà kinh tế của chúng tôi dự đoán sẽ có thêm 50 điểm cơ bản thắt chặt chính sách tiền tệ trong năm nay để kiềm chế rủi ro FX, với cán cân rủi ro nghiêng về phía các đợt tăng lãi suất tiếp theo."