FX Châu Á: Indonesia, Philippines và Ấn Độ chịu áp lực – BNY

Bob Savage của BNY nhấn mạnh căng thẳng ngày càng tăng trên các tài sản châu Á mới nổi khi lãi suất Mỹ cao hơn, đồng Đô la mạnh hơn và cú sốc dầu mỏ gây áp lực lên Indonesia, Philippines và Ấn Độ. IDR đã chạm mức thấp kỷ lục giữa bối cảnh hạ bậc tín nhiệm và loại khỏi các chỉ số, trong khi trái phiếu thị trường mới nổi đối mặt với lạm phát và chi phí huy động vốn tăng. Các nhà hoạch định chính sách phản ứng bằng can thiệp ngoại hối và hỗ trợ trái phiếu, nhưng các điểm yếu vẫn ở mức cao.

IDR thấp kỷ lục và áp lực rộng hơn đối với thị trường mới nổi

"Indonesia, Philippines và Ấn Độ đang đối mặt với các điểm yếu tài chính ngày càng tăng khi đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu và cú sốc dầu mỏ do chiến tranh Iran làm gia tăng áp lực lên các nền kinh tế châu Á mới nổi vốn đã mong manh. Lãi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng và đồng đô la mạnh hơn đang thúc đẩy dòng vốn chảy ra, làm suy yếu các đồng tiền khu vực và tăng áp lực lên các ngân hàng trung ương phải thắt chặt chính sách tiền tệ ngay cả khi tăng trưởng chậm lại."

"IDR đã chạm mức thấp kỷ lục mới, điều này sẽ là một thử thách đối với Ngân hàng Indonesia (BI) vào ngày mai: cổ phiếu lại giảm, trong khi trái phiếu kỳ hạn 10 năm ổn định, giữ quanh mức 6,76%. Cả Moody’s và Fitch đều đã hạ bậc tín nhiệm trái phiếu Indonesia, cảnh báo về các thay đổi chính sách mới của chính phủ. IDR đã mất 14% giá trị kể từ khi Tổng thống Prabowo Subianto nhậm chức vào tháng 10 năm 2024."

"MSCI đã loại sáu công ty Indonesia khỏi chỉ số của mình và loại thêm 13 công ty khỏi chỉ số vốn hóa nhỏ. Chính trị quan trọng hơn tài nguyên thiên nhiên ở một số quốc gia."

"Philippines đã hủy bỏ đợt phát hành trái phiếu kỳ hạn 7 năm khi nhà đầu tư tìm kiếm lợi suất lên tới 8,125%. Thủ quỹ Sharon Almanza cho biết chính phủ đã từ chối tất cả các đề nghị vì 'lãi suất quá cao.' Có 37 tỷ PHP đề nghị so với 30 tỷ PHP chào bán."

"Điều này trái ngược với Ấn Độ, nơi lãi suất kỳ hạn 10 năm giảm 3 điểm cơ bản xuống 7,10%, phần nào đảo ngược mức tăng 7 điểm cơ bản của ngày hôm qua. Chính phủ đã tăng giá nhiên liệu 3%, lần tăng đầu tiên trong bốn năm, giúp giảm bớt lo ngại về tài chính công. Trái phiếu thị trường mới nổi đối mặt với lạm phát từ nhập khẩu năng lượng, đồng đô la Mỹ mạnh hơn và lãi suất Mỹ cao hơn."