FX châu Á: Các lộ trình ngân hàng trung ương trái chiều định hình THB, KRW, PHP – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Thái Lan (BoT) sẽ giữ lãi suất ở mức 1,00%, để lại lãi suất thực âm khiến đồng Baht Thái (THB) tiếp tục tụt lại phía sau. Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) được cho là sẽ tăng lãi suất một lần nữa lên 3,00%, hỗ trợ đồng Won Hàn Quốc (KRW) khi tăng trưởng và lạm phát vượt mục tiêu. Ngân hàng Trung ương Philippines (BSP) được dự báo sẽ thực hiện đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản thứ ba lên 5,00% nhằm kiềm chế đà suy yếu của đồng Peso Philippines (PHP) sau khi USD/PHP chạm mức cao kỷ lục, một phần do giá Dầu tăng mạnh hơn.

Triển vọng chính sách khác biệt trên khắp châu Á

"Ngân hàng Trung ương Thái Lan (BoT) được dự đoán rộng rãi sẽ giữ lãi suất chính sách ở mức 1,00% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp (thứ Tư). Lãi suất thực âm sẽ tiếp tục khiến THB là đồng tiền yếu hơn trong khu vực FX châu Á."

"Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc (BoK) được kỳ vọng sẽ thực hiện đợt tăng lãi suất 25bps liên tiếp lên 3,00% (thứ Năm). Một số ít nhà phân tích được Bloomberg khảo sát (5 trong số 17) dự báo không có thay đổi. Chúng tôi kỳ vọng BoK sẽ tăng lãi suất, điều này có thể mang lại thêm hỗ trợ cho KRW."

"Sau khi bỏ phiếu nhất trí nâng lãi suất tại cuộc họp tháng 7 gần nhất, BoK nhấn mạnh "rằng sẽ cần tiếp tục duy trì lập trường chính sách phù hợp với việc tăng lãi suất thêm." Thực tế, tăng trưởng GDP thực đang trên đà vượt dự báo 2,6% của ngân hàng cho năm 2026, và lạm phát vẫn cao hơn mức mục tiêu 2%."

"Ngân hàng trung ương Philippines (BSP) được kỳ vọng sẽ thực hiện đợt tăng lãi suất 25bps liên tiếp thứ ba lên 5,00% (thứ Năm). Một số ít nhà phân tích được Bloomberg khảo sát (4 trong số 22) dự báo không có thay đổi."

"Chúng tôi kỳ vọng BSP sẽ tăng lãi suất để kiềm chế đà suy yếu của PHP. USD/PHP đã tăng lên mức cao kỷ lục gần 62,00 vào tuần trước, được hỗ trợ một phần bởi giá dầu thô tăng vững chắc hơn."