Giá vàng bật tăng từ mức đáy cuối tháng 3 trước thềm công bố Biên bản họp của FOMC; vẫn còn rủi ro

• Vàng thu hút một số áp lực bán tiếp theo vào thứ Tư trong bối cảnh đồng đô la Mỹ mạnh lên trên diện rộng.
• Những bất ổn địa chính trị và kỳ vọng ngày càng tăng về việc Fed tăng lãi suất khiến đồng USD duy trì ở mức cao nhất trong sáu tuần.
• Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi biên bản cuộc họp của FOMC để có thêm manh mối về lộ trình chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ.

Giá vàng (XAU/USD) phục hồi nhẹ từ mức thấp nhất kể từ ngày 30 tháng 3, chạm đến vào đầu ngày thứ Tư, mặc dù vẫn ở thế yếu dưới mốc tâm lý 4.500 đô la trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu. Các nhà đầu tư vẫn hoài nghi về một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Mỹ và Iran. Điều này, cùng với nỗi lo lạm phát và kỳ vọng về một chính sách cứng rắn hơn của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), giúp đồng đô la Mỹ (USD) duy trì được đà tăng mạnh gần mức cao nhất trong sáu tuần và gây áp lực lên giá vàng.

Tổng thống Mỹ Donald Trump hôm thứ Ba cho biết Mỹ có thể cần phải tấn công Iran một lần nữa nếu không đạt được thỏa thuận và ông đã suýt ra lệnh tấn công trước khi hoãn lại theo yêu cầu của ba nhà lãnh đạo vùng Vịnh. Trong khi đó, Phó Chủ tịch JD Vance cho biết Mỹ và Iran đã đạt được nhiều tiến triển trong các cuộc đàm phán, và cả hai bên đều không muốn thấy chiến dịch quân sự leo thang. Tuy nhiên, những nghi ngờ về một thỏa thuận ngoại giao khó đạt được để chấm dứt xung đột Iran vẫn còn tồn tại trong bối cảnh những bất đồng lớn về chương trình hạt nhân của Tehran và eo biển Hormuz. Điều này tiếp tục củng cố vị thế tiền tệ dự trữ của đồng đô la Mỹ, được coi là một yếu tố quan trọng gây cản trở giá vàng.

Trong khi đó, sự bất ổn do bế tắc Mỹ-Iran gây ra khiến giá dầu thô duy trì ở mức cao gần đỉnh điểm hàng tháng, làm dấy lên lo ngại về lạm phát và làm tăng dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang dự đoán hơn 55% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay ít nhất 25 điểm cơ bản (bps) vào năm 2026. Triển vọng này đã được khẳng định bởi những bình luận từ Chủ tịch Fed Philadelphia, Anna Paulson, người cho rằng việc tăng lãi suất phù hợp là có thể xảy ra nếu tăng trưởng vượt quá tiềm năng hoặc xuất hiện các mối đe dọa lạm phát. Điều này dẫn đến sự tăng mạnh gần đây của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, càng củng cố thêm sức mạnh của đồng đô la và gây áp lực lên giá vàng vốn không sinh lời.

Tuy nhiên, phe đầu cơ giá lên USD dường như đang do dự và rất mong chờ biên bản cuộc họp FOMC, dự kiến ​​được công bố vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ, để có thêm thông tin về lộ trình chính sách của Fed. Điều này, cùng với những diễn biến tiếp theo xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông, có thể tạo động lực cho kim loại quý. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản nói trên dường như nghiêng về phía phe mua USD và cho thấy xu hướng giảm giá của vàng là con đường ít kháng cự nhất. Do đó, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng có nhiều khả năng bị bán tháo và có nguy cơ nhanh chóng thất bại.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Phe đầu cơ giá xuống vàng đang chiếm ưu thế khi việc phá vỡ dưới mức hỗ trợ 4.500$ vẫn đang diễn ra

Từ góc độ kỹ thuật, việc chấp nhận mức giảm dưới mốc tâm lý 4.500 đô la có thể được coi là một tín hiệu mới cho các nhà giao dịch giảm giá và củng cố luận điểm về những tổn thất tiếp theo. Hơn nữa, các chỉ báo động lượng đang yếu, với Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động ở mức giữa 30 và Chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) ở vùng tiêu cực.

Điều này cho thấy đà tăng đang suy yếu ngay cả khi giá vẫn được hỗ trợ bởi mức hỗ trợ xu hướng dài hạn gần Đường trung bình động giản đơn 200 ngày (SMA) ở mức khoảng 4.363,73 đô la. Một sự phá vỡ quyết định dưới đường trung bình động này sẽ dẫn đến một đợt điều chỉnh sâu hơn, trong khi việc giữ vững trên mức này sẽ cho phép XAU/USD củng cố xu hướng tăng rộng hơn bất chấp bối cảnh động lượng yếu hiện tại.