Giá vàng lao dốc xuống 4.219 USD khi màn ra mắt mang lập trường "diều hâu" của Warsh đẩy đồng USD lên mức cao nhất 3 tháng

Giá vàng (XAU/USD) đã giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong hai ngày là 4.219 USD trước khi thu hẹp đà giảm và giao dịch quanh 4.236 USD, mất hơn 2%, sau khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch mới Kevin Warsh phát đi thông điệp mang lập trường "diều hâu" trong cuộc họp chính sách đầu tiên của ông.

Một Chủ tịch mới không để lộ ý định

Trong buổi họp báo, Warsh hầu như không đưa ra bất kỳ định hướng chính sách (forward guidance) nào. Ông tiết lộ rằng mình không nộp dự báo kinh tế cá nhân, bao gồm cả quan điểm về lộ trình lãi suất trong tương lai.

Warsh nhấn mạnh rằng tuyên bố của Fed nhằm "trình bày các dữ kiện thay vì phát tín hiệu về một hướng chính sách cụ thể." Đối với nhiệm vụ kép của Fed, ông cho biết các nhà hoạch định chính sách không phải đối mặt với "một lựa chọn khắc nghiệt" giữa ổn định giá cả và toàn dụng lao động, dù thừa nhận Fed vẫn còn "nhiều việc phải làm để đưa lạm phát trở lại mục tiêu."

Ông cũng công bố kế hoạch thành lập các nhóm công tác chuyên trách về truyền thông, bảng cân đối kế toán, chất lượng dữ liệu, năng suất, việc làm và lạm phát nhằm rà soát lại khuôn khổ chính sách hiện tại của Fed.

Chính sự mơ hồ có chủ đích này đã trở thành một tín hiệu quan trọng đối với thị trường. Khi Fed không đưa ra định hướng rõ ràng, nhà đầu tư buộc phải định giá rủi ro dựa trên dữ liệu kinh tế và giọng điệu của Fed, thay vì dựa vào một lộ trình chính sách cụ thể, qua đó khiến biến động thị trường gia tăng.

Những con số đứng sau lập trường "diều hâu"

Fed giữ nguyên lãi suất, nhưng Báo cáo Dự báo Kinh tế (SEP) cho thấy dự báo trung vị đối với lãi suất quỹ liên bang cuối năm đã tăng lên 3,8%, so với 3,4% hồi tháng 3.

Fed cũng dự báo:

• Lạm phát Core PCE đạt 3,3%, cao hơn mục tiêu 2% tới 1,3 điểm phần trăm.
• Tăng trưởng kinh tế Mỹ đạt 2,2% đến cuối năm 2026.

Theo dữ liệu từ Capital Edge, thị trường hoán đổi lãi suất hiện đang phản ánh khoảng 30 điểm cơ bản thắt chặt bổ sung của Fed trước cuối năm, đánh dấu sự thay đổi đáng kể so với kỳ vọng nới lỏng trước cuộc họp.

Củng cố thêm quan điểm "diều hâu", doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 5 tăng 0,9% so với tháng trước, vượt xa mức dự báo 0,5%, theo Cục Điều tra Dân số Mỹ.

Doanh số tại các trạm xăng tăng 3,4%, nhờ giá xăng cao hơn do căng thẳng liên quan đến Iran, trong khi 11/13 nhóm ngành bán lẻ đều ghi nhận tăng trưởng. Điều này cho thấy sức chi tiêu của người tiêu dùng Mỹ vẫn vững vàng, tạo điều kiện để Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt mà chưa gây áp lực lớn lên tăng trưởng.

Căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, nhưng vẫn còn rủi ro

Căng thẳng đã dịu bớt sau khi Mỹ và Iran đạt được bản ghi nhớ (MoU) thiết lập lệnh ngừng bắn kéo dài 60 ngày cùng khuôn khổ cho các cuộc đàm phán hạt nhân.

Tuy nhiên, Tổng thống Donald Trump cảnh báo rằng thỏa thuận "chưa phải là cuối cùng", đồng thời cho biết Mỹ có thể nối lại hành động quân sự nếu Iran không tuân thủ cam kết. Điều này đồng nghĩa với việc rủi ro địa chính trị vẫn chưa hoàn toàn biến mất, dù phần nào đã làm giảm nhu cầu trú ẩn vào vàng.

Phân tích kỹ thuật: Phe bán vẫn chiếm ưu thế

Giá vàng chuyển sang xu hướng giảm sau khi xuyên thủng vùng hỗ trợ ngày 16/6 tại 4.306 USD, mở đường xuống mức đáy 4.219 USD trước khi hồi phục nhẹ.

Chỉ báo RSI đã rơi vào vùng tiêu cực, xác nhận phe bán vẫn đang kiểm soát thị trường.

Các mốc cần theo dõi:

• Hỗ trợ: 4.200 USD → 4.023 USD (đáy ngày 11/6) → 4.000 USD
• Kháng cự: 4.300 USD → 4.350 USD → 4.400 USD

Vì sao điều này quan trọng với nhà đầu tư Đông Nam Á?

Chỉ số Dollar Index (DXY) tăng lên mức cao nhất trong ba tháng quanh 100,57 gây áp lực lên các đồng tiền trong khu vực, đồng thời làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ tài sản không sinh lãi như vàng—đặc biệt tại các quốc gia ASEAN, nơi nhu cầu vàng vật chất vẫn rất lớn.

Trong khi đó, tính chất chưa chắc chắn của lệnh ngừng bắn giữa Mỹ và Iran cũng đồng nghĩa với việc triển vọng giá năng lượng hạ nhiệt đối với các nước nhập khẩu dầu như Thái Lan và Philippines vẫn chưa hoàn toàn được đảm bảo.

Điều cần theo dõi

• Các nhóm công tác mới của Warsh sẽ làm rõ định hướng chính sách như thế nào.
• Dữ liệu lạm phát và thị trường lao động sắp công bố có xác nhận dự báo Core PCE ở mức 3,3% hay không.
• Liệu thỏa thuận ngừng bắn Mỹ-Iran có tiếp tục được duy trì hay xuất hiện dấu hiệu đổ vỡ sau những phát biểu cứng rắn của Trump.

Nguồn: Federal Reserve, US Census Bureau, Capital Edge.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Giao dịch CFD và kim loại quý có mức độ rủi ro cao và có thể khiến nhà đầu tư mất toàn bộ vốn. Nội dung này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là khuyến nghị đầu tư.