Giá bạc phục hồi trước thềm dự báo Fed sẽ có đợt tăng lãi suất, cuộc họp báo của Chủ tịch Warsh

Giá bạc tăng 1,32% trong ngày thứ Tư khi các nhà đầu tư điều chỉnh vị thế trước thềm quyết định về chính sách tiền tệ của Fed.
Việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản đang được thị trường kỳ vọng rộng rãi trong bối cảnh áp lực lạm phát vẫn dai dẳng.
Sự chú ý đang đổ dồn vào tuyên bố chính sách tiền tệ và cuộc họp báo của Kevin Warsh.

Giá bạc (XAG/USD) đã phục hồi vào thứ Tư và giao dịch quanh mức 64,00$/ounce tại thời điểm viết bài, tăng 1,32% trong ngày. Kim loại quý này đã lấy lại một phần đà giảm gần đây khi các nhà đầu tư điều chỉnh vị thế trước quyết định chính sách tiền tệ rất được mong đợi của Fed, dự kiến diễn ra lúc 18:00 GMT.

Thị trường kỳ vọng rộng rãi về một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps), đưa phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang lên mức 3,75% - 4,00%. Động thái này sẽ đánh dấu lần tăng lãi suất đầu tiên của ngân hàng trung ương Mỹ kể từ tháng 7 năm 2023.

Kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt hơn đã gia tăng trong bối cảnh áp lực lạm phát vẫn dai dẳng tại Mỹ, một phần do cú sốc giá năng lượng bắt nguồn từ xung đột ở Trung Đông. Đồng thời, sức chống chịu của nền kinh tế Mỹ mang lại cho Fed dư địa lớn hơn để giải quyết vấn đề lạm phát. Doanh số bán lẻ tại Mỹ đã tăng 1,2% so với tháng trước trong tháng 8, vượt mức dự báo tăng 0,8% và phục hồi sau khi giảm 0,5% vào tháng 7.

Với việc thị trường phần lớn đã phản ánh kỳ vọng tăng lãi suất vào giá, phản ứng của giá bạc có thể sẽ phụ thuộc chủ yếu vào thông điệp đi kèm với quyết định này. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao tuyên bố chính sách tiền tệ, các dự báo kinh tế cập nhật của Fed và cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Kevin Warsh, dự kiến diễn ra lúc 18:30 GMT.

Thị trường sẽ đặc biệt chú ý xem liệu các nhà hoạch định chính sách có phát tín hiệu rằng chu kỳ thắt chặt có thể tiếp tục hay không. Theo công cụ CME FedWatch, các nhà đầu tư nhận thấy xác suất gần 79% rằng Fed sẽ thực hiện ít nhất hai đợt tăng lãi suất nữa trước khi kết thúc năm.

Triển vọng lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn tạo ra lực cản đối với bạc – loại tài sản không mang lại lợi suất. Lãi suất cao hơn thường hỗ trợ lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, qua đó làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ kim loại quý. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm – mức chuẩn của thị trường – đang dao động quanh ngưỡng 5,00% sau khi chạm mốc 5,04% vào thứ Ba, mức cao nhất kể từ năm 2007.

Đồng Đô la Mỹ (USD) cũng duy trì sức mạnh trước thềm quyết định của Fed, điều có thể hạn chế đà tăng của giá bạc. Thông thường, đồng USD mạnh hơn sẽ khiến các kim loại được định giá bằng USD trở nên đắt đỏ hơn đối với các nhà đầu tư nắm giữ các loại tiền tệ khác.

Trong bối cảnh đó, hướng đi của giá bạc có thể ít phụ thuộc vào bản thân việc tăng lãi suất điều đã được dự báo rộng rãi mà phụ thuộc nhiều hơn vào định hướng của Fed về lộ trình chính sách trong tương lai. Một thông điệp báo hiệu khả năng tiếp tục tăng lãi suất có thể hỗ trợ lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng USD, qua đó gây áp lực lên giá bạc. Ngược lại, nếu không có cam kết rõ ràng về việc thắt chặt thêm chính sách, giá bạc có thể tiếp tục đà phục hồi.

Phân tích kỹ thuật XAG/USD

Trên biểu đồ khung thời gian một giờ, cặp XAG/USD đang giao dịch ở mức 64,46$. Cặp tiền này duy trì trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 giờ tại mức 63,88$ nhưng vẫn nằm dưới đường SMA 200 giờ tại 65,18$; điều này tạo ra xu hướng trung tính hoặc hơi tích cực trong ngày khi giá biến động tích lũy giữa các ngưỡng kỹ thuật này. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (14) ở mức gần 57 cho thấy động lực tăng nhẹ, hàm ý rằng phe mua vẫn nắm giữ lợi thế nhất định chừng nào giá bạc còn được hỗ trợ trên các mức nền tảng gần đó.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ đầu tiên xuất hiện tại 64,30$, tiếp theo là mức hỗ trợ ngang thấp hơn tại 63,95$ và đường SMA 100 giờ nằm ngay bên dưới tại 63,88$ – nơi lực mua bắt đáy có thể quay trở lại. Ở chiều tăng, mức kháng cự ngay lập tức nằm tại 64,95$; cùng với đường SMA 200 giờ tại 65,18$ và mức kháng cự ngang cao hơn tại 65,40$, chúng tạo thành một vùng cung dày đặc mà XAG/USD cần phải vượt qua để có thể tiếp tục đà phục hồi lên các mức cao hơn.