Giá tăng gần 4.400$ khi đồng USD giảm xuống mức đáy hai tháng do dự báo Fed tăng lãi suất suy yếu

• Vàng thu hút một số người mua theo đà tiếp theo vào thứ Hai, mặc dù thiếu thuyết phục tăng giá.
• Các cược Fed tăng lãi suất giảm dần tiếp tục làm suy yếu USD và hỗ trợ hàng hóa này.
• Rủi ro địa chính trị giúp hạn chế đà giảm sâu hơn của USD và giới hạn đà tăng của kim loại quý.

Vàng (XAU/USD) duy trì sắc thái tăng giá trong nửa đầu phiên châu Âu và hiện giao dịch quanh 4.400$, tăng trong ngày thứ hai liên tiếp. Tuy nhiên, hàng hóa này vẫn thấp hơn mức cao nhất kể từ ngày 5 tháng 6, chạm tới vào thứ Năm tuần trước, trong bối cảnh bối cảnh cơ bản trái chiều.

Dữ liệu công bố vào thứ Sáu cho thấy Doanh số bán lẻ của Mỹ giảm 0,6% trong tháng 7, đánh dấu mức giảm đầu tiên trong chín tháng và là mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 5 năm ngoái. Thêm vào đó, Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan đã giảm trong tháng 8 xuống 51 từ mức 55,2 của tháng trước. Điều này diễn ra bên cạnh các dấu hiệu lạm phát Mỹ hạ nhiệt và càng làm giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất ngay lập tức, kéo đồng Đô la Mỹ (USD) xuống mức thấp nhất trong hai tháng và hỗ trợ cho kim loại quý không sinh lợi suất này.

Các chiến lược gia tại BNY lưu ý rằng "dữ liệu Mỹ yếu hơn trong vài tuần qua đã làm giảm kỳ vọng tăng lãi suất cho phần còn lại của năm 2026," khi thị trường ngày càng đặt câu hỏi về sự cần thiết của việc thắt chặt thêm vào cuối chu kỳ. Họ bổ sung rằng "tiến triển thêm về lạm phát trong vài tháng tới có thể củng cố quan điểm rằng sẽ không có sự thắt chặt chính sách," cho thấy dữ liệu giá sắp tới sẽ đóng vai trò then chốt trong việc củng cố sự thay đổi ôn hòa của thị trường.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng giá năng lượng biến động có thể làm phức tạp triển vọng lạm phát và buộc Fed phải giữ lập trường diều hâu. Hơn nữa, những bất ổn địa chính trị kéo dài giúp hạn chế đà giảm sâu hơn của USD trú ẩn an toàn, qua đó giới hạn đà tăng của giá Vàng. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết Mỹ đang chuẩn bị áp đặt lên Iran các biện pháp kinh tế chưa từng thấy, sớm nhất là trong tuần này. Điều này, cùng với thế đối đầu Mỹ-Iran, tiếp tục duy trì phần bù rủi ro địa chính trị và sẽ hỗ trợ đồng bạc xanh.

Ở diễn biến khác, Tổng thống Donald Trump cho biết ông sẽ sớm tuyên bố Eo biển Hormuz là "lãnh thổ của Hoa Kỳ." Trong khi đó, Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi nói rằng Mỹ phải đồng ý với các điều kiện của Tehran để việc vận chuyển qua tuyến đường thủy này được nối lại và hiện không có cuộc đàm phán nào đang diễn ra. Bên cạnh đó, các cuộc tấn công mới của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu của Nga vẫn hỗ trợ giá dầu cao hơn, giữ cho lo ngại lạm phát và các cược về ít nhất một lần Fed tăng lãi suất trong năm 2026 vẫn còn trên bàn.

Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch vẫn đang định giá khoảng 65% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay vào cuối năm nay. Điều này, đến lượt nó, đòi hỏi một số thận trọng đối với phe bán USD và trước khi định vị cho bất kỳ động thái tăng giá nào tiếp theo của giá Vàng khi các nhà giao dịch chờ thêm tín hiệu về lộ trình chính sách tương lai của Fed. Do đó, trọng tâm sẽ vẫn dồn vào việc công bố Biên bản cuộc họp của FOMC vào thứ Tư. Ngoài ra, các tiêu đề địa chính trị sắp tới có thể ảnh hưởng đến USD và kim loại quý.

Biểu đồ hàng ngày của XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Từ góc độ kỹ thuật, việc gần đây liên tục thất bại trong việc tìm kiếm sự chấp nhận trên mốc 4.400$, hoặc mức thoái lui 50% của đợt giảm từ tháng 4 đến tháng 6, cho thấy cần thận trọng đối với phe đầu cơ giá lên của XAU/USD. Hơn nữa, kim loại quý này vẫn nằm dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày, giữ cho xu hướng chung bị kìm hãm bất chấp đợt phục hồi gần đây.

Trong khi đó, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 64,43 nghiêng về đà tăng giá, trong khi Chỉ báo trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn ở vùng tích cực. Tuy nhiên, các chỉ báo động lượng cải thiện chỉ chỉ ra rằng người mua đang cố gắng phục hồi trong một bối cảnh vẫn giảm giá và nặng về kháng cự.

Tuy vậy, sức mạnh bền vững và việc chấp nhận trên mốc 4.400$ (mức thoái lui 50%) sẽ cho phép giá Vàng kiểm tra đường SMA 200 ngày gần 4.506$ và mức Fibonacci retracement 61,8% tại 4.509$. Các rào cản tiếp theo được nhìn thấy tại mức Fibo 78,6% ở 4.666$ và vùng đỉnh chu kỳ tại 4.865$.

Ở chiều ngược lại, hỗ trợ ban đầu xuất hiện tại mức Fibo retracement 38,2% ở 4.290$, trước mức 23,6% tại 4.154$, trong khi một đợt trượt sâu hơn sẽ phơi bày nền hỗ trợ cấu trúc quanh mốc neo Fibonacci gần 3.935$.