Giá vàng chạm đáy mới trong tuần dưới 4.150$ khi chờ công bố CPI của Mỹ để dự báo Fed hạ lãi suất

• Vàng dao động quanh 4.150$ khi USD kéo dài đà điều chỉnh từ mức cao nhất 18 tháng.
• Rủi ro lạm phát do năng lượng thúc đẩy kỳ vọng Fed tăng lãi suất, hạn chế đà tăng của kim loại quý không sinh lời.
• Các nhà giao dịch cũng tỏ ra thận trọng trước số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh.

Vàng (XAU/USD) giao dịch với xu hướng tiêu cực ngày thứ ba liên tiếp, dao động dưới 4.150$ trước thềm phiên châu Âu ngày thứ Tư khi sự chú ý vẫn đổ dồn vào số liệu lạm phát mới nhất của Mỹ. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay, tiếp theo là Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm. Hơn nữa, bài phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Kevin Warsh tại cuộc họp thường niên của IMF và Ngân hàng Thế giới ở Bangkok vào thứ Sáu sẽ được xem xét kỹ lưỡng để tìm manh mối về lộ trình chính sách trong tương lai. Triển vọng này, đến lượt nó, sẽ đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy đồng đô la Mỹ (USD) và xác định chặng tiếp theo của biến động theo hướng đối với kim loại màu vàng không sinh lời.

Trong khi đó, Công cụ FedWatch của CME Group cho thấy các nhà giao dịch đang định giá gần 90% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ lại tăng chi phí đi vay tại cuộc họp chính sách tháng 12. Các đặt cược này được thúc đẩy bởi những bình luận diều hâu gần đây từ các thành viên FOMC có ảnh hưởng, cho thấy sự sẵn sàng đối với các đợt tăng lãi suất bổ sung trước cuối năm trong bối cảnh áp lực giá cả dai dẳng. Hơn nữa, lo ngại về rủi ro lạm phát do năng lượng thúc đẩy đang củng cố triển vọng Fed thắt chặt hơn nữa, điều này có thể tiếp tục đóng vai trò là lực cản đối với vàng. Trên thực tế, giá dầu thô đã tăng lên mức cao nhất gần hai tuần trong bối cảnh lo ngại về nguồn cung do xung đột leo thang ở Trung Đông.

Giao tranh giữa lực lượng Houthi liên minh với Iran và Saudi Arabia đã leo thang trong tuần qua để trả đũa việc vương quốc này ủng hộ lực lượng chính phủ Yemen. Hơn nữa, các cơ sở năng lượng và dự trữ nhiên liệu của Houthi ở Yemen được cho là đã bị một liên minh do Saudi Arabia dẫn đầu tấn công. Trong khi đó, căng thẳng giữa Mỹ và Iran cũng tiếp tục âm ỉ trong bối cảnh bế tắc quanh eo biển Hormuz. Trên thực tế, Bộ Chỉ huy Trung tâm Mỹ đã bác bỏ tuyên bố của chỉ huy Hải quân thuộc Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran rằng tuyến đường thủy chiến lược này nằm dưới sự kiểm soát của Iran và rằng bất kỳ tàu chiến Hải quân Mỹ nào tiến gần đều sẽ bị đánh chìm. Điều này khiến phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục hiện hữu rõ rệt.

Tuy nhiên, USD giảm trong ngày thứ hai liên tiếp, lùi xa hơn khỏi mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025 và mang lại một số hỗ trợ cho vàng. Dù vậy, bối cảnh cơ bản giảm giá nói trên cho thấy nên thận trọng chờ đợi lực mua bùng nổ theo đà mạnh mẽ và sự bứt phá qua phạm vi giao dịch ngắn hạn được duy trì trong khoảng hai tuần qua trước khi định vị cho bất kỳ mức tăng đáng kể nào của cặp XAU/USD.

Biểu đồ XAU/USD 4 giờ

Phân tích kỹ thuật

Ngoại trừ đợt giảm giật cục của tuần trước xuống mức thấp nhất trong hai tháng, diễn biến giá đi ngang có thể được phân loại là một giai đoạn tích luỹ giảm giá trong bối cảnh suy giảm từ mức đỉnh dao động tháng 8. Tuy nhiên, giá Vàng vẫn giữ ngay trên mức Fibonacci retracement 78,6% tại 4.115$, cho thấy một mức sàn tạm thời. Trong khi đó, chỉ báo Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn ở trong vùng tiêu cực với biểu đồ histogram giảm giá hơi thu hẹp, gợi ý áp lực giảm đang suy yếu. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 50 cho thấy động lượng trung lập, củng cố quan điểm về sự tích luỹ trong một giai đoạn điều chỉnh rộng hơn thay vì một nhịp tăng giá mới.

Do đó, bất kỳ động thái tăng tiếp theo nào cũng có thể tiếp tục đối mặt với kháng cự mạnh tại đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, ở mức 4.193$. Tiếp theo là ranh giới trên của phạm vi giao dịch, gần khu vực 4.215$-4.220$, và mức Fibonacci retracement 61,8% tại 4.238$, với các rào cản tiếp theo được nhìn thấy tại 4.325$, tương ứng với mức retracement 50,0%. Phía trên các mức này, mức retracement 38,2% tại 4.412$ và mức retracement 23,6% tại 4.519$ đánh dấu các vùng cung ngày càng mạnh hơn. Ở chiều giảm, hỗ trợ ngay lập tức được nhìn thấy tại mức retracement 78,6% ở 4.115$, trước vùng đáy chu kỳ trước tại 3.957,83$. Một cú phá vỡ bền vững xuống dưới 4.115$ nhiều khả năng sẽ mở ra cánh cửa cho một đợt giảm sâu hơn hướng tới nền tảng cấu trúc thấp hơn đó.