Giá vàng duy trì đà phục hồi trên mốc 4.000$; tiềm năng tăng hạn chế trước thềm cuộc họp của FOMC

• Giá vàng ghi nhận đà phục hồi tích cực, chấm dứt chuỗi hai ngày giảm liên tiếp xuống mức đáy ba tháng.
• Lợi suất trái phiếu Mỹ sụt giảm đã kìm hãm nỗ lực phục hồi của đồng USD, đồng thời tạo lực đỡ cho kim loại quý này.
• Phe đầu cơ giá lên XAU/USD thận trọng trước các sự kiện từ ngân hàng trung ương và dữ liệu quan trọng của Mỹ trong tuần này.

Giá vàng (XAU/USD) đã có nhịp hồi phục nhẹ từ mức đáy trong ba tháng và duy trì đà tăng trong ngày, giữ vững vị thế trên mốc tâm lý 4.000$ trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu thứ Hai. Kim loại quý này dường như đã chấm dứt chuỗi hai ngày giảm giá, tuy nhiên vẫn thiếu lực mua tiếp nối trong bối cảnh các yếu tố cơ bản đang nghiêng về xu hướng giảm. Mặc dù các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) gần đây cho biết không vội vàng tăng lãi suất, các nhà giao dịch vẫn đang dự báo xác suất 80% sẽ có một đợt tăng lãi suất vào cuối năm nay. Hơn nữa, những bất ổn địa chính trị thúc đẩy nhu cầu đối với đồng USD vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn từ đó tạo ra áp lực ngược chiều đối với vàng.

Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất sơ bộ tại Mỹ do S&P Global công bố đã tăng lên 56 trong tháng 10, đạt mức cao nhất trong 53 tháng và vượt dự báo ở mức 55,6. Trong khi đó, chỉ số PMI lĩnh vực dịch vụ đạt 57,9 đúng như dự báo so với mức 58,8 của tháng 9; chỉ số sản lượng tổng hợp giảm xuống 57,6 từ mức cao nhất trong 5 năm là 58,4 ghi nhận vào tháng trước đó. Các dữ liệu chi tiết hơn cho thấy chỉ số giá đầu ra đã tăng lên 59,8 – mức cao nhất kể từ tháng 8 năm 2022 cho thấy lạm phát có thể tiếp tục leo thang và duy trì ở mức cao trong những tháng tới. Điều này, cộng với những lo ngại về lạm phát do giá năng lượng tăng cao, củng cố khả năng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ, qua đó hạn chế đáng kể dư địa tăng giá của vàng tài sản không mang lại lãi suất.

Trên thực tế, giá dầu thô đã vọt lên mức cao nhất kể từ ngày 16 tháng 9 trong bối cảnh lo ngại về nguồn cung do các cuộc tấn công tại Ả Rập Xê Út và những căng thẳng liên quan đến Iran. Trong những diễn biến mới nhất, lực lượng Houthi tại Yemen vốn được Iran hậu thuẫn hôm Chủ nhật đã tuyên bố sẽ tiếp tục tấn công Sân bay Quốc vương Khalid của Ả Rập Xê Út tại Riyadh. Hơn nữa, việc các cuộc đàm phán giữa Mỹ và Iran rơi vào bế tắc vẫn duy trì mức phí rủi ro địa chính trị, giúp hạn chế đà giảm sâu hơn của đồng USD vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn. Điều này đòi hỏi nhà đầu tư cần thận trọng trước khi đặt cược mạnh vào đà tăng của vàng. Các nhà giao dịch cũng có thể chọn cách đứng ngoài thị trường trước khi các sự kiện quan trọng từ các ngân hàng trung ương diễn ra trong tuần này, cùng với các dữ liệu vĩ mô then chốt từ Mỹ – bao gồm báo cáo sơ bộ về GDP quý III và Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) sẽ được công bố vào thứ Năm.

Tuy nhiên, tâm điểm chú ý sẽ đổ dồn vào kết quả cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) vào thứ Tư. Trong bối cảnh không có các dự báo kinh tế cập nhật, các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao tuyên bố về lãi suất cũng như những bình luận từ Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong cuộc họp báo sau đó, nhằm tìm kiếm manh mối về lộ trình chính sách tương lai – yếu tố sẽ tác động đến biến động giá USD trong ngắn hạn. Trong khi đó, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cũng dự kiến ​​công bố quyết định lãi suất trong tuần này. Điều này có thể làm gia tăng sự biến động đối với giá vàng. Dù vậy, bối cảnh cơ bản nêu trên cho thấy cần phải thận trọng trước khi khẳng định cặp XAU/USD đã chạm đáy.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Kim loại quý này vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn sau khi phá vỡ ngưỡng hỗ trợ của vùng giao dịch ngắn hạn gần mốc 4.100$ vào tuần trước. Hơn nữa, việc liên tục thất bại trong việc vượt qua đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 chu kỳ càng củng cố triển vọng tiêu cực, cho thấy nỗ lực phục hồi hiện tại chỉ mang tính chất điều chỉnh trong một xu hướng giảm chủ đạo.

Do đó, bất kỳ đợt tăng giá nào cũng có khả năng đối mặt với áp lực bán ra và bị giới hạn gần vùng 4.100$ vốn từng là hỗ trợ nay đã chuyển thành kháng cự. Rào cản tiếp theo nằm quanh đường EMA 100 chu kỳ tại mức 4.135,95$. Cặp XAU/USD cần có một đợt bứt phá bền vững vượt lên trên ngưỡng cản đã nêu để chuyển sang triển vọng tích cực hơn, từ đó tạo đà cho các mức tăng tiếp theo hướng tới việc giành lại mốc 4.200$.