Giá vàng không thoát khỏi áp lực từ số liệu PCE khi lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài tiếp tục tăng

• Chỉ số PCE lõi của Mỹ thấp hơn dự báo, làm thay đổi kỳ vọng về khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 10.
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng vọt lên trên mức 5,64%, gây áp lực lớn lên giá vàng.
• Các dữ liệu mạnh mẽ về GDP và ADP củng cố sức chống chịu của nền kinh tế Mỹ.

Giá vàng (XAU/USD) đã giảm 0,6% vào thứ Tư sau khi dữ liệu lạm phát của Mỹ được công bố ở mức cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nhưng lại thấp hơn dự báo; điều này khiến các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng theo hướng Fed sẽ ít quyết liệt hơn trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ so với dự tính ban đầu. Tại thời điểm viết bài, cặp XAU/USD đang giao dịch ở mức 4.155$.

XAU/USD giảm bất chấp lạm phát hạ nhiệt, do tác động từ lợi suất trái phiếu làm mờ tác động từ việc điều chỉnh kỳ vọng về chính sách của Fed

Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cơ bản thước đo lạm phát ưa thích của Fed giữ nguyên ở mức 3,0% so với cùng kỳ trong tháng 8 tương đương mức của tháng 7 và thấp hơn mức dự báo 3,3%. Chỉ số PCE toàn phần cũng ở mức 3,4% trong cùng kỳ, không đổi so với tháng 7 và thấp hơn dự báo tăng lên mức 3,7%.

Dữ liệu này đã kích hoạt phản ứng từ thị trường tiền tệ; các nhà giao dịch đã thay đổi quan điểm và hiện kỳ ​​vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10, với xác suất lên tới gần 62% theo dữ liệu từ Prime Terminal.

Trước khi dữ liệu lạm phát được công bố, báo cáo việc làm của ADP cho thấy khu vực tư nhân đã tạo thêm 90.000 việc làm, vượt mức dự báo 70.000 và xác nhận nhận định của Chủ tịch Fed Kevin Warsh rằng thị trường lao động đang ở trạng thái toàn dụng nhân dụng.

Trong bối cảnh đó, phản ứng trái chiều của đồng bạc xanh được thể hiện rõ qua Chỉ số Đô la Mỹ (DXY). Chỉ số DXY thước đo sức mạnh của đồng USD so với rổ sáu loại tiền tệ khác đã giảm xuống mức thấp nhất là 101,02 trước khi hồi phục về vùng 101,30 và chuyển sang sắc xanh trong ngày.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng tăng mạnh; lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm tăng vọt 8 điểm cơ bản lên mức 5,647%. Lợi suất trái phiếu chuẩn kỳ hạn 10 năm của Mỹ hiện ở mức 5,302%, tăng gần 7 điểm cơ bản. Các dữ liệu khác cho thấy nền kinh tế Mỹ đã tăng trưởng 2,2% trong quý 2 năm 2026 cuối cùng, vượt mức dự báo tăng trưởng 1,5% và khẳng định lại khả năng phục hồi của nền kinh tế. Trong khi đó, theo dữ liệu từ Bộ Thương mại Mỹ, thâm hụt thương mại đã nới rộng trong tháng 8.

Giới giao dịch đang hướng sự chú ý đến các bài phát biểu tiếp theo của quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và dữ liệu số đơn xin trợ cấp thất nghiệp, trước khi báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp tháng 9 được công bố vào thứ Sáu.

Phân tích kỹ thuật cặp XAU/USD: Giá vàng lùi về dưới mốc 4.150$

Biểu đồ ngày của giá vàng cho thấy xu hướng giảm vẫn tiếp diễn, khi kim loại quý không sinh lời này chưa thể vượt lên trên đường xu hướng phía dưới của mô hình nêm tăng. Mặc dù động lượng đã chuyển sang trạng thái tăng nhẹ, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) vẫn duy trì tín hiệu giảm, cho thấy phe bán đang nắm quyền kiểm soát. Do đó, xu hướng chủ đạo hiện tại vẫn là giảm giá.

Mức hỗ trợ đầu tiên đối với cặp XAU/USD là mốc 4.100$. Các mức hỗ trợ tiếp theo nằm ở mức đáy ngày 29/7 là 3.996$, kế đến là mức đáy ngày 17/7 tại 3.959$. Nếu các mức này bị phá vỡ, vùng giá đáng chú ý tiếp theo sẽ là mức đáy thấp nhất từ ​​đầu năm đến nay (YTD) tại 3.941$.

Để đảo chiều tăng giá, vàng cần phải vượt lên trên đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày tại 4.287$.