Giá vàng tăng gần mức đỉnh giữa tháng 5; phe đầu cơ giá lên thận trọng khi USD tăng mạnh đáng kể

• Giá vàng thu hút lực mua tiếp nối khi kỳ vọng về việc Fed tăng lãi suất giảm bớt, giữ cho đồng USD ở mức thấp.
• Kế hoạch mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ kéo lợi suất trái phiếu xuống thấp hơn, qua đó tiếp tục hỗ trợ giá vàng.
• Những rủi ro địa chính trị hạn chế đà giảm của USD trước thềm công bố dữ liệu PCE của Mỹ và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh trong tuần này.

Giá vàng (XAU/USD) duy trì xu hướng tăng trong đầu phiên giao dịch châu Âu và vẫn ở gần mức đỉnh kể từ ngày 15 tháng 5 – mức đỉnh đã được thiết lập vào đầu ngày thứ Hai. Việc giảm bớt kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất ngay lập tức từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), cùng với lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ thấp hơn, đã hỗ trợ cho vàng – loại tài sản không lợi suất. Tuy nhiên, những bất ổn địa chính trị dai dẳng lại tạo lực đẩy đáng kể cho đồng USD vốn được coi là kênh trú ẩn an toàn, từ đó kìm hãm đà tăng của giá vàng.

Dữ liệu lạm phát tháng 7 của Mỹ ở mức thấp hơn dự kiến ​​đã làm giảm bớt kỳ vọng về việc Fed thắt chặt chính sách trong ngắn hạn. Hệ quả là, thị trường đã chuyển hướng sang kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên chính sách tại cuộc họp FOMC sắp tới vào ngày 15-16 tháng 9. Thêm vào đó, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã thể hiện sự sẵn sàng can thiệp mạnh mẽ hơn khi lợi suất trái phiếu tăng cao hơn so với thời điểm trước khi có thông báo mua lại. Thực tế, Bộ Tài chính Mỹ cho biết vào thứ Tư tuần trước rằng họ sẽ tăng gấp đôi hoặc hơn các hoạt động mua lại nợ chính phủ dài hạn bắt đầu từ tháng 9. Ông Bessent trấn an thị trường rằng quy mô mua lại có thể vượt mức 4 tỷ USD cho mỗi đợt phát hành. Điều này giữ cho lợi suất trái phiếu Mỹ ở mức thấp hơn so với đỉnh nhiều năm và có thể kìm hãm sự phục hồi đáng kể của đồng USD.

Trong khi đó, thị trường vẫn định giá khả năng hơn 70% rằng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay ít nhất một lần trước cuối năm nay, trong bối cảnh có rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá dầu biến động. Do đó, sự chú ý đang chuyển sang việc công bố Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ vào thứ Tư. Ngoài ra, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Hội nghị Jackson Hole sẽ được theo dõi sát sao để tìm kiếm tín hiệu về lộ trình chính sách tương lai của ngân hàng trung ương; điều này dự kiến ​​sẽ tạo động lực đáng kể cho đồng USD và tác động đến giá vàng. Đồng thời, những bất ổn địa chính trị đang giúp đồng USD thoát khỏi mức thấp nhất trong hơn ba tháng ghi nhận vào tuần trước.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent dự kiến ​​sẽ công bố các biện pháp trừng phạt Iran được cho là nghiêm khắc nhất trong lịch sử tại một cuộc họp báo vào thứ Hai. Đáp lại, ông Mohsen Rezaei - Thư ký Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran - cảnh báo rằng Cộng hòa Hồi giáo sẽ ngừng toàn bộ hoạt động xuất khẩu dầu qua eo biển Hormuz và bất kỳ khu vực nào khác thuộc Vịnh Ba Tư nếu cuộc chiến tranh kinh tế tiếp diễn. Ông Rezaei nói thêm rằng việc bất kỳ quốc gia nào tham gia vào các lệnh trừng phạt của Mỹ sẽ bị coi là hành động gây chiến chống lại Iran. Điều này duy trì mức phí rủi ro chiến tranh trên thị trường, yếu tố được cho là có lợi cho đồng USD vốn được xem là kênh trú ẩn an toàn và kìm hãm đà tăng của giá vàng, đòi hỏi sự thận trọng từ phe mua.

Biểu đồ hàng ngày của XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Việc đóng cửa phiên thứ Sáu trên vùng hội tụ kỹ thuật tại mức 4.615 - 4.620$ bao gồm đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 ngày và mức thoái lui Fibonacci 61,8% của đợt giảm giá giai đoạn tháng 4-6 – được xem là động lực mới cho phe mua XAU/USD. Thêm vào đó, chỉ báo Phân kỳ Hội tụ Trung bình Động (MACD) vẫn duy trì ở vùng dương với các giá trị đang tăng, cho thấy đà tăng vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức 71,77 cho thấy tình trạng quá mua, có thể hạn chế đà tăng trong ngắn hạn.

Do đó, bất kỳ đợt tăng giá nào tiếp theo cũng có thể vấp phải ngưỡng kháng cự ban đầu tại mức thoái lui Fibonacci 78,6% gần mốc 4.684,43$; nếu vượt qua mức này, giá vàng có thể hướng tới việc kiểm tra lại mức đỉnh chu kỳ quanh mốc 4.891,38$. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ quan trọng đầu tiên nằm tại mức thoái lui Fibonacci 61,8% ở mức 4.521,97$, được củng cố bởi đường SMA 200 ngày tại 4.516,88$; các mức hỗ trợ sâu hơn về mặt cấu trúc nằm tại mức thoái lui 50% tại 4.407,86$ và mức 38,2% tại 4.293,75$.