Giá vàng tăng trên 4.050$; thiếu động lực tăng khi dự báo Fed nâng lãi suất và đồng USD mạnh hơn

• Giá vàng nhích nhẹ trong phiên giao dịch thứ Tư khi hy vọng về các nỗ lực ngoại giao với Iran đã kìm hãm đà tăng mạnh của đồng USD sau khi dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ được công bố.
• Dự báo Fed thắt chặt chính sách mạnh tay hơn đang củng cố vị thế cho phe mua USD, đồng thời có thể hạn chế đà tăng của kim loại quý.
• Các tín hiệu kỹ thuật trái chiều cũng đòi hỏi sự thận trọng trước khi mở các vị thế kỳ vọng vào một đợt tăng giá đáng kể.

Trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Tư, giá vàng (XAU/USD) duy trì mức tăng nhẹ trong ngày, giữ trên 4.050$. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản mang thiên hướng tiêu cực đòi hỏi nhà đầu tư cần thận trọng trước khi đặt cược vào khả năng giá tiếp tục tăng. Phe mua đồng USD tỏ ra do dự trước những hy vọng về các nỗ lực ngoại giao giữa Mỹ và Iran, yếu tố phần nào hỗ trợ cho giá vàng. Trong khi đó, dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến ​​của Mỹ công bố hôm thứ Ba đã thúc đẩy kỳ vọng rằng Fed sẽ thắt chặt chính sách mạnh mẽ hơn. Điều này giúp đồng USD đứng vững gần mức cao nhất trong hai tuần, qua đó có thể kìm hãm đà tăng của vàng – tài sản không mang lại lợi suất.

Hôm thứ Ba, sau cuộc họp của các bộ trưởng ngoại giao G7 tại Paris, Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio cho biết chiến dịch gây áp lực kinh tế lên Iran đang tạo ra tác động nghiêm trọng đến mức hiện tại chưa cần thiết phải thực hiện các chiến dịch quân sự quy mô lớn. Trước đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng hạ thấp những lo ngại về khả năng leo thang căng thẳng sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Tổng thống Trump chia sẻ với các phóng viên rằng khả năng Mỹ thực hiện các cuộc tấn công mới vào Iran là rất thấp, đồng thời cho biết đang có những tín hiệu tích cực trong các cuộc đàm phán nhằm chấm dứt xung đột tại Trung Đông. Về phía Iran, quốc gia này đã kêu gọi Mỹ đáp ứng các yêu cầu trong một kế hoạch nhằm mở lại eo biển Hormuz.

Những thông tin này làm dấy lên hy vọng về một bước đột phá ngoại giao có thể chấm dứt căng thẳng Mỹ - Iran, qua đó hạn chế đà tăng của đồng USD – vốn thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, niềm tin ngày càng lớn rằng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 12 – được củng cố bởi báo cáo CPI tháng 10 của Mỹ công bố hôm thứ Ba – lại đang có lợi cho phe mua USD. Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS), chỉ số CPI toàn phần đã tăng 0,4% trong tháng 10, cao hơn mức dự báo 0,3% của thị trường. Bên cạnh đó, chỉ số CPI cơ bản (không bao gồm giá năng lượng và thực phẩm vốn biến động mạnh) cũng tăng 0,3%, tương đương với mức tăng của tháng 9 và vượt xa dự báo 0,2%. Hơn nữa, Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Christopher Waller cảnh báo rằng nếu chỉ số giá tiêu dùng cơ bản (CPI) đạt mức 0,3% – cao hơn dự kiến ​​– ông có thể cân nhắc mức tăng lãi suất lớn hơn, lên tới 50 điểm cơ bản (bps), tại cuộc họp chính sách ngày 8–9 tháng 12. Waller cho biết thêm rằng việc chỉ tăng 25 bps có thể gây tổn hại đến uy tín của Fed. Bên cạnh đó, Chủ tịch Fed tại Philadelphia, Anna Paulson, lưu ý rằng cần duy trì chính sách thắt chặt để đưa lạm phát quay trở lại mức 2%, trong khi Chủ tịch Fed tại Dallas, bà Lorie Logan, cho rằng tốc độ tăng lãi suất có thể cần phải nhanh hơn dự kiến ​​trước đây. Những quan điểm này có lợi cho phe đầu cơ giá lên đối với đồng USD và được kỳ vọng sẽ kìm hãm đà tăng của giá vàng.

Waller cảnh báo về khả năng tăng lãi suất mạnh trong tháng 12, khi lập trường của Fed trở nên cứng rắn hơn đáng kể so với dự báo cơ sở

Thống đốc Fed Christopher Waller đã đưa ra thông điệp cứng rắn hơn rõ rệt; chỉ số FXS Speechtracker của ông đạt 9/10 điểm – cao hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử 7,3/10 – cho thấy xu hướng rõ ràng nghiêng về việc tiếp tục thắt chặt chính sách. Việc ông để ngỏ khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng 12 (nếu chỉ số CPI cơ bản tháng 10 đạt từ 0,3% trở lên), cùng với quan điểm ủng hộ mức tăng ít nhất 25 điểm cơ bản ngay cả khi dữ liệu kinh tế khả quan hơn, cho thấy Fed sẵn sàng phản ứng mạnh mẽ trước bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát tại Mỹ đang rời xa mục tiêu. Việc nhấn mạnh vào phạm vi tăng giá rộng khắp, dự báo về áp lực từ giá sản xuất và giá năng lượng, cùng quan điểm cho rằng chính sách hiện tại chưa đủ thắt chặt, tất cả đều củng cố rủi ro tăng đối với lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ và lãi suất kỳ hạn ngắn.

Chỉ số tâm lý Fed của FXS đã tăng 3,17 điểm lên mức 145,50, xác nhận sự chuyển dịch rõ rệt sang lập trường cứng rắn hơn, phù hợp với điểm số cao trên thang đo FXS Speechtracker. Với việc chỉ số này vượt xa mốc trung lập 100, thị trường nhiều khả năng sẽ định giá xác suất cao hơn cho các đợt thắt chặt tiếp theo từ Fed, qua đó hỗ trợ đồng USD so với các loại tiền tệ có lợi suất thấp hơn.

Biểu đồ XAU/USD 1 giờ

Phân tích kỹ thuật

Cặp XAU/USD cho thấy khả năng chống chịu nhất định khi giao dịch dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 200 giờ tại vùng giá 4.024$, cho thấy xu hướng cơ bản vẫn nhận được sự hỗ trợ. Tuy nhiên, kim loại quý này vẫn bị chặn lại dưới mức hồi quy Fibonacci 23,6% tại 4.080$. Điều này khiến xu hướng trong ngắn hạn duy trì trạng thái trung lập, sau khi giá nhiều lần không thể vượt qua ngưỡng kháng cự ngang tại 4.150$. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở quanh mức 41 cho thấy áp lực giảm giá chỉ mới bắt đầu suy yếu nhẹ; còn chỉ báo phân kỳ hội tụ đường trung bình động (MACD) đang hồi phục vào vùng dương, cho thấy đà giảm đang dần mất đi sức mạnh thay vì hình thành một động lực tăng giá rõ rệt.

Do đó, bất kỳ đợt tăng giá nào cũng có thể gặp ngưỡng cản gần mức Fibonacci 23,6% tại 4.080$. Nếu vượt qua mức này, giá vàng có khả năng tiến lên vùng 4.145–4.150$ – nơi dự kiến ​​sẽ xuất hiện áp lực bán mạnh hơn. Ở chiều ngược lại, các mức hỗ trợ ban đầu nằm tại mức hồi quy 50,0% tại 4.008$ và mức Fibonacci 61,8% tại 3.975$; các vùng hỗ trợ sâu hơn nằm tại 3.929$ và khu vực đáy chu kỳ gần mức 3.870$.