Lợi suất trái phiếu chạm đỉnh 24 năm. Vì sao Peter Schiff vẫn lạc quan về vàng

Lợi suất trái phiếu kho bạc tăng thường là tin xấu cho vàng. Nhưng Peter Schiff lập luận rằng đợt bán tháo trái phiếu cuối cùng có thể trở thành một chất xúc tác lớn cho kim loại quý.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã chạm 5,35%, mức cao nhất kể từ năm 2002, khi nhà đầu tư đòi hỏi lợi nhuận cao hơn từ nợ chính phủ. Vàng chịu áp lực, giảm gần 100 USD/ounce tại mức thấp trong phiên.

Tuy nhiên, với Schiff, mối lo lớn hơn là những gì lợi suất tăng tiết lộ về gánh nặng nợ ngày càng lớn của chính phủ Mỹ.

Vì sao lợi suất tăng có thể là tín hiệu tăng giá cho vàng

"Đây là điều tăng giá nhất có thể xảy ra với vàng và bạc, bởi vì lợi suất trái phiếu tăng cho thấy giá trái phiếu đang sụp đổ", Schiff nói với Kitco News.

Lập luận của ông là khi nhà đầu tư trái phiếu đối mặt với thua lỗ ngày càng lớn, một số có thể tìm đến vàng và bạc như những lựa chọn thay thế. Nếu lợi suất tăng cũng phản ánh lạm phát dai dẳng và lo ngại ngày càng tăng về nợ chính phủ, luận điểm nắm giữ kim loại quý có thể được củng cố.

Schiff cảnh báo rằng Washington cuối cùng có thể gặp khó khăn trong việc trả nợ, làm gia tăng rủi ro về điều ông mô tả là một cuộc tái cấu trúc có thể khiến trái chủ chỉ nhận được "50 xu trên mỗi đô la".

Đó là một dự báo gay gắt, không phải một điều chắc chắn. Và trong ngắn hạn, lợi suất cao hơn vẫn có thể đè nặng lên vàng, đặc biệt nếu chúng hỗ trợ đồng USD.

Vàng có thể lấy lại mốc 5.000 USD?

Schiff tin rằng vàng có thể quay trở lại 5.000 USD/ounce nhanh hơn nhiều nhà đầu tư kỳ vọng. Ông cũng nhìn thấy một điểm đảo chiều tiềm năng nếu chính sách tiền tệ thắt chặt hơn cuối cùng gây ra một cú sốc tài chính.

"Họ thắt chặt cho đến khi có thứ gì đó gãy, rồi họ dừng lại", ông nói về Fed.

Nếu kịch bản đó dẫn đến một sự đảo chiều chính sách, lợi suất thực thấp hơn có thể mang lại hỗ trợ mới cho vàng. Nhưng nếu lợi suất và đồng USD tiếp tục leo thang, kim loại quý có thể phải đối mặt với áp lực giảm thêm trước.

Đối với XAUUSD, câu hỏi then chốt là liệu lợi suất tăng có tiếp tục là rào cản - hay trở thành dấu hiệu cảnh báo về những rủi ro tài khóa và lạm phát sâu hơn mà nhà đầu tư ngày càng tìm cách phòng vệ bằng vàng.