Ngân hàng Trung ương Anh: Lộ trình lãi suất chịu ảnh hưởng từ cú sốc năng lượng – ING

James Smith của ING kỳ vọng Ngân hàng trung ương Anh (BoE) sẽ tăng lãi suất vào tháng 11 và tháng 2 như một biện pháp phòng ngừa trước các tác động lạm phát vòng hai, dù bằng chứng về sự lan tỏa rộng hơn từ giá năng lượng cao hơn vẫn còn hạn chế. Với dự báo lạm phát tại Vương quốc Anh (Anh) sẽ tạm thời chạm mức 4% trong mùa đông này, Smith tin rằng các nhà hoạch định chính sách có thể trở nên tự tin hơn vào mùa xuân rằng rủi ro lạm phát đã được kiểm soát, mở đường cho việc cắt giảm lãi suất từ tháng 11 năm 2027 và kéo dài sang năm 2028.

BoE tăng lãi suất rồi đảo chiều chính sách dần dần

"Đối với Ngân hàng trung ương Anh, điều này đặt ra một tình thế tiến thoái lưỡng nan. Mặc dù tăng trưởng kinh tế đã bền bỉ hơn lo ngại, và thị trường việc làm đang ổn định trở lại, nhưng cho đến nay có rất ít bằng chứng cho thấy cú sốc năng lượng đang lan sang các phần khác của rổ lạm phát. Cũng không có nhiều bằng chứng cho thấy điều đó sẽ xảy ra trong vài tháng tới."

"Vì vậy, khi Ngân hàng có khả năng tăng lãi suất vào đầu tháng 11, đó sẽ hoàn toàn là vì lý do quản trị rủi ro. Sự thật là mọi thứ vẫn còn ở giai đoạn đầu và các quan chức sẽ muốn có thêm vài tháng dữ liệu trước khi kết luận rằng cơn bão đã qua. Trong thời gian chờ đợi, lạm phát toàn phần có khả năng sẽ tạm thời đạt đỉnh ở mức 4% trong mùa đông này – điều mà các quan chức trong lịch sử từng cho rằng có xu hướng làm gia tăng rủi ro tác động vòng hai."

"Chúng tôi ít bị thuyết phục hơn. Chúng tôi kỳ vọng sẽ có các đợt tăng lãi suất vào cả tháng 11 và tháng 2, nhưng đến mùa xuân, chúng tôi nghĩ Ngân hàng sẽ tự tin hơn khi tuyên bố ‘mọi thứ đã an toàn’ đối với các tác động vòng hai."

"Nếu chúng tôi đúng, thì chúng tôi nghĩ Ngân hàng có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất trở lại vào tháng 11 năm sau và kéo dài sang năm 2028."