PCE Mỹ sắp công bố - Ba kịch bản cho vàng, USD và Nasdaq

Báo cáo lạm phát PCE tháng 7 của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Tư, với thị trường dự báo PCE tổng thể tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái và PCE lõi giữ ở mức 3,3%. Dữ liệu này có thể giúp các nhà giao dịch có cái nhìn rõ hơn về bước đi tiếp theo của Fed.

Nếu PCE thấp hơn dự báo

Một báo cáo lạm phát mềm hơn sẽ củng cố lập trường Fed giữ lãi suất thấp hơn trong thời gian dài hơn.

Điều đó có thể đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng USD đi xuống, trong khi tạo thêm động lực cho vàng và Nasdaq. Vàng sẽ hưởng lợi từ lợi suất thực thấp hơn, trong khi chi phí vay thấp hơn có thể hỗ trợ cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao.

Nếu PCE phù hợp với dự báo

Phản ứng của thị trường có thể sẽ hạn chế hơn. Khi PCE lõi vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed, các nhà giao dịch có thể tiếp tục hướng đến bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại Jackson Hole để tìm kiếm tín hiệu quan trọng tiếp theo.

Vàng có thể tiếp tục được hỗ trợ, nhưng đà tăng có thể khó kéo dài hơn nếu thiếu chất xúc tác mới.

Nếu PCE cao hơn dự báo

Đây sẽ là rủi ro lớn nhất đối với vàng và cổ phiếu công nghệ Mỹ.

Dữ liệu lạm phát mạnh hơn có thể đẩy lùi kỳ vọng cắt giảm lãi suất hoặc thậm chí làm sống lại kỳ vọng tăng lãi suất, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng USD lên cao.

Trong kịch bản này, vàng có thể đối mặt với áp lực chốt lời, trong khi Nasdaq có thể chịu sức ép. Đồng USD có khả năng sẽ là người hưởng lợi chính.

Đối với các nhà giao dịch, vấn đề không chỉ đơn giản là lạm phát tăng hay giảm. Mức độ bất ngờ của dữ liệu có thể quyết định bước đi tiếp theo của thị trường đến từ đâu - đồng USD, vàng hay cổ phiếu Mỹ.