VG Markets Tải xuống

Phe đầu cơ giá lên vàng thận trọng dưới 3.900$ khi dự báo Fed tăng lãi suất bù đắp cho đồng USD yếu

FXStreet · 2026-11-02T05:14:39Z
Phe đầu cơ giá lên vàng thận trọng dưới 3.900$ khi dự báo Fed tăng lãi suất bù đắp cho đồng USD yếu
  • Vàng thu hút một số người mua vào thứ Hai khi hy vọng về ngoại giao với Iran làm suy yếu đồng USD trú ẩn an toàn.
  • Các cuộc tấn công của Ukraine vào Nga và các đe dọa của Mỹ về hành động quân sự tiếp theo giữ cho sự lạc quan gần đây bị hạn chế.
  • Kỳ vọng Fed tăng lãi suất tiếp tục hạn chế đà giảm của USD và kìm hãm hàng hóa trước các dữ liệu vĩ mô của Mỹ trong tuần này.

Vàng (XAU/USD) bám giữ sắc thái tích cực trong ngày trong nửa đầu phiên châu Âu thứ Hai, dù gặp khó khăn trong việc mở rộng đà tăng vượt qua mốc 3.900$ trong bối cảnh các tín hiệu cơ bản trái chiều. Đồng đô la Mỹ (USD) giảm xuống mức thấp nhất trong một tuần khi sự lạc quan về một bước đột phá ngoại giao tiềm năng nhằm chấm dứt cuộc chiến Mỹ-Iran làm suy yếu nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống. Hơn nữa, đợt thoái lui mạnh của giá dầu làm dịu bớt lo ngại lạm phát và kéo lợi suất trái phiếu Mỹ đi xuống, tiếp tục gây áp lực lên USD và hỗ trợ hàng hóa này. Trong khi đó, kỳ vọng Fed tăng lãi suất vẫn được đặt lên bàn cân, giữ kim loại vàng không sinh lời này gần mức thấp tháng 10 năm 2025 được chạm tới vào thứ Sáu.

Các nhà đàm phán Iran được cho là đã tiến hành đàm phán trong ngày thứ ba liên tiếp với các bên trung gian Qatar vào Chủ nhật để thúc đẩy một thỏa thuận chấm dứt cuộc chiến Mỹ-Israel chống Iran. Trong các diễn biến tiếp theo, Iran đã đề xuất một kế hoạch hai ngày (48 giờ) để mở lại Eo biển Hormuz, với điều kiện Mỹ đáp ứng một loạt yêu cầu bao gồm dỡ bỏ các lệnh trừng phạt được áp đặt sau bản ghi nhớ Islamabad và giảm lực lượng Mỹ trong khu vực. Bổ sung thêm vào đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết các cuộc đàm phán với Iran đang diễn ra tốt đẹp và Iran muốn đạt được một thỏa thuận.

Tuy nhiên, Trump nói thêm rằng ông chưa loại trừ khả năng có thêm hành động quân sự sau cuộc bầu cử giữa kỳ ngày 3 tháng 11. Hơn nữa, Lãnh tụ Tối cao Iran, Mojtaba Khamenei, đã ra lệnh cho các chỉ huy quân sự cấp cao chuẩn bị cho một cuộc đối đầu mới với Mỹ và Israel, đồng thời mở rộng các lựa chọn trả đũa của Tehran. Điều này, cùng với các cuộc tấn công mới của Ukraine vào các nhà máy lọc dầu của Nga, giữ cho phần bù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu và khiến phe bán USD phải dè chừng, đòi hỏi thận trọng trước khi định vị cho bất kỳ mức tăng nào nữa của giá vàng.

Trong khi đó, dữ liệu vĩ mô của Mỹ được công bố vào thứ Năm tuần trước cho thấy tăng trưởng kinh tế bền bỉ và áp lực giá dai dẳng, củng cố kỳ vọng về việc Fed tiếp tục thắt chặt. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang định giá khoảng 75% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí vay một lần nữa vào tháng 12. Do đó, cần có lực mua bùng nổ theo đà mạnh để xác nhận một đáy ngắn hạn cho cặp XAU/USD khi trọng tâm hiện chuyển sang các dữ liệu vĩ mô quan trọng của Mỹ, dự kiến công bố vào đầu tháng mới.

PMI ngành sản xuất của ISM tại Mỹ sẽ được công bố vào cuối ngày hôm nay, tiếp theo là PMI dịch vụ của ISM vào thứ Tư trước báo cáo việc làm hàng tháng của Mỹ được theo dõi chặt chẽ – thường được gọi là báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) vào thứ Sáu. Trong thời gian chờ đợi, bối cảnh cơ bản nói trên cho thấy bất kỳ nhịp phục hồi nào sau đó nhiều khả năng sẽ bị bán ra và vẫn bị kìm hãm.

Biểu đồ XAU/USD 4 giờ

Chart Analysis XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Sự phá vỡ và chấp nhận của ngày thứ Sáu bên dưới mốc tâm lý 4.000$ được xem là yếu tố kích hoạt chính cho các nhà giao dịch giảm giá. Hơn nữa, kim loại quý vẫn duy trì tốt bên dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, xác nhận triển vọng tiêu cực trong ngắn hạn. Chỉ báo đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn nằm trong vùng âm với đường MACD nằm dưới đường tín hiệu và biểu đồ histogram yếu. Dù vậy, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 28,94 dao động trong vùng quá bán, cho thấy mặc dù áp lực giảm giá đang chiếm ưu thế, đợt giảm gần đây có thể đã bị kéo dài trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, bất kỳ đợt tăng nào sau đó nhiều khả năng sẽ thu hút thêm người bán mới và vẫn bị hạn chế gần đường EMA 100 kỳ tại 4.068,55$, đây là mức quan trọng mà phe đầu cơ giá lên cần giành lại để làm dịu đi xu hướng giảm giá hiện tại. Ở chiều giảm, các nhà giao dịch hiện sẽ hướng tới mức đáy dao động của ngày thứ Sáu, quanh khu vực 3.870$ để tìm kiếm các vùng cầu tiềm năng, nếu bị phá vỡ, điều này sẽ mở đường cho sự kéo dài của quỹ đạo giảm đã được thiết lập rõ ràng.

Câu hỏi thường gặp về Vàng

Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.

Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.

Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.

Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.