Rupi Ấn Độ: Các yếu tố điều khiển đường cong thay đổi theo dòng vốn cấu trúc – DBS

Kinh tế gia của DBS Group Research, Sherilyn Chew, phân tích hiệu suất trái phiếu chính phủ Ấn Độ sau khi Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) tự do hóa dòng vốn vào ngày 5 tháng 6. Bà nhấn mạnh sự tăng mạnh của trái phiếu IGB kỳ hạn 2 năm do việc định giá lại kỳ vọng chính sách của RBI và sự biến động thận trọng hơn của trái phiếu kỳ hạn 10 năm được hỗ trợ bởi dòng vốn nước ngoài, kết luận rằng nhu cầu cấu trúc và việc giảm định giá tăng lãi suất có thể dẫn đến sự làm phẳng đường cong lợi suất một cách khiêm tốn.

Định giá lại của RBI so với nhu cầu cấu trúc đối với trái phiếu

"Lợi suất IGB kỳ hạn 2 năm đã giảm 30 điểm cơ bản kể từ khi công bố, với sự biến động chủ yếu do việc định giá lại kỳ vọng chính sách của RBI."

"Ở giai đoạn này, khả năng giảm thêm lợi suất 2 năm có vẻ hạn chế hơn."

"Mặc dù lời lẽ của RBI cho thấy khả năng tăng lãi suất trong ngắn hạn là không cao, nhưng rủi ro vẫn nghiêng về phía tăng, đặc biệt là thông qua lạm phát thực phẩm."

"Không giống như biến động ở kỳ hạn ngắn, chủ yếu phản ánh việc định giá lại một lần, đợt tăng giá ở kỳ hạn dài dường như được neo giữ bởi sự tái phân bổ liên tục, cho thấy kỳ hạn 10 năm còn dư địa để giảm lợi suất."

"Tổng hợp lại, sự phân kỳ này cho thấy có một số khả năng làm phẳng đường cong lợi suất một cách khiêm tốn trong thời gian tới."

(Bài viết này được tạo ra với sự trợ giúp của công cụ Trí tuệ Nhân tạo và được biên tập viên xem xét.)