Thị Trường Đánh Giá Triển Vọng Đồng USD Trước Dữ Liệu PCE Khi Nhà Đầu Tư Theo Dõi Kỳ Vọng Chính Sách Của Fed

VG Markets · 2026-06-25T08:43:11Z
Thị Trường Đánh Giá Triển Vọng Đồng USD Trước Dữ Liệu PCE Khi Nhà Đầu Tư Theo Dõi Kỳ Vọng Chính Sách Của Fed

Chỉ số US Dollar Index (DXY) giao dịch gần các mức cao gần đây trong ngày thứ Năm khi các nhà đầu tư chờ đợi báo cáo Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 5 của Mỹ, một thước đo lạm phát quan trọng được Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) theo dõi sát sao.

Thị trường đang đánh giá liệu các dữ liệu kinh tế sắp công bố có củng cố kỳ vọng hiện tại về chính sách tiền tệ của Mỹ hay thúc đẩy việc điều chỉnh lại triển vọng lãi suất trong tương lai.

Ông Francesco Pesole, chiến lược gia ngoại hối tại ING, cho biết những diễn biến gần đây trên thị trường cho thấy kỳ vọng về việc tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ đã có dấu hiệu điều chỉnh so với giai đoạn trước.

Theo ING, những biến động trên thị trường lãi suất cho thấy các nhà đầu tư vẫn đang liên tục cập nhật triển vọng của mình khi các dữ liệu kinh tế mới được công bố.

ING cũng lưu ý rằng sự biến động gần đây trên thị trường chứng khoán đã góp phần làm gia tăng nhu cầu đối với đồng USD như một tài sản trú ẩn, mặc dù mức độ bền vững của động lực này vẫn phụ thuộc vào các điều kiện thị trường trong thời gian tới.

Dữ Liệu Lạm Phát Vẫn Là Tâm Điểm Chú Ý

Chỉ số PCE tiếp tục là một trong những thước đo lạm phát quan trọng nhất đối với Fed.

Các nhà kinh tế từ nhiều tổ chức nghiên cứu đã đưa ra các dự báo khác nhau cho lạm phát tháng 5, trong khi giới đầu tư đang theo dõi sát cả số liệu lạm phát tổng thể và lạm phát lõi để tìm kiếm tín hiệu về định hướng chính sách tiền tệ trong tương lai.

Nếu lạm phát cao hơn kỳ vọng, điều đó có thể củng cố quan điểm rằng lãi suất sẽ duy trì ở mức cao trong thời gian dài hơn. Ngược lại, một kết quả thấp hơn dự báo có thể khiến thị trường đánh giá lại triển vọng chính sách trong thời gian tới.

Các chuyên gia kinh tế của ING cũng cho rằng dữ liệu lạm phát mềm hơn có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về tốc độ điều chỉnh chính sách trong tương lai.

Thị Trường Cũng Theo Dõi Phát Biểu Từ Các Quan Chức Fed

Bên cạnh các báo cáo kinh tế, giới đầu tư cũng đang theo dõi các bài phát biểu theo lịch trình của các quan chức Fed.

Các nhà phân tích nhận định rằng những phát biểu công khai từ các nhà hoạch định chính sách có thể tác động đến kỳ vọng của thị trường liên quan đến lạm phát và lộ trình lãi suất trong tương lai.

Một nghiên cứu do Deutsche Bank thực hiện dựa trên các phát biểu gần đây của các thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho thấy lạm phát vẫn là một trong những mối quan tâm chính được nhiều quan chức nhấn mạnh.

Do đó, thị trường đang theo dõi liệu các phát biểu sắp tới có phù hợp với kỳ vọng hiện tại hay mang đến những tín hiệu mới về chính sách.

Xu Hướng Tiêu Dùng Tiếp Tục Được Theo Dõi

Các nhà đầu tư cũng đang đánh giá các chỉ số liên quan đến tài chính hộ gia đình, bao gồm thu nhập cá nhân, chi tiêu tiêu dùng và tỷ lệ tiết kiệm.

Các báo cáo kinh tế gần đây cho thấy hoạt động chi tiêu của người tiêu dùng vẫn duy trì ổn định, trong khi một số chuyên gia kinh tế cho rằng những thay đổi trong hành vi tiết kiệm của các hộ gia đình là yếu tố đáng được theo dõi.

Theo các nhà phân tích, xu hướng chi tiêu, tăng trưởng thu nhập và mức tiết kiệm có thể cung cấp thêm thông tin về sức khỏe của nền kinh tế cũng như tác động tiềm tàng đối với chính sách tiền tệ.

Triển Vọng

Dữ liệu lạm phát sắp công bố cùng với các phát biểu từ các quan chức Fed được kỳ vọng sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình tâm lý thị trường ngắn hạn.

Bất kỳ kết quả nào khác biệt đáng kể so với kỳ vọng hiện tại đều có thể làm gia tăng biến động trên thị trường ngoại hối và ảnh hưởng đến quan điểm của nhà đầu tư đối với đồng USD, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, kim loại quý và các tài sản nhạy cảm với rủi ro khác.

Hiện tại, thị trường vẫn tập trung vào việc đánh giá liệu các dữ liệu kinh tế mới có tiếp tục hỗ trợ triển vọng chính sách hiện nay hay thúc đẩy việc điều chỉnh lại kỳ vọng về lãi suất của Mỹ.

Nguồn: ING Research, Deutsche Bank Research, RBC Economics, TD Economics, State Street Global Advisors, CME FedWatch Tool, US Bureau of Economic Analysis (BEA).