Thị trường mới nổi: Đà tăng trên diện rộng tiếp tục duy trì trong năm 2026 – HSBC

Các nhà kinh tế của HSBC cho rằng các thị trường mới nổi (EM) vẫn đang ở vị thế tốt trong năm 2026 khi đồng đô la Mỹ (USD) suy yếu và chính sách nới lỏng toàn cầu hỗ trợ mở rộng lợi nhuận vượt ra ngoài lĩnh vực công nghệ vốn hóa lớn của Mỹ. Họ nhấn mạnh sự tiếp xúc của EM với chủ đề công nghệ và trí tuệ nhân tạo thông qua Hàn Quốc và Đài Loan, cùng với mức định giá thấp và sự phân bổ vốn chưa đầy đủ có thể hưởng lợi từ sự suy giảm của đồng đô la trong nhiều năm.

EM được hỗ trợ bởi động lực tích cực từ công nghệ và định giá

"Thị trường chứng khoán toàn cầu ghi nhận mức tăng trên diện rộng nhờ dấu hiệu giảm bớt căng thẳng địa chính trị, khi giá dầu giảm trong tuần. Tại Mỹ, đà tăng trưởng của cổ phiếu AI và lợi nhuận mạnh mẽ liên tục trong quý 1-26 đã đẩy các chỉ số chính, bao gồm S&P 500, Nasdaq và "Bảy chỉ số xuất sắc", lên mức cao kỷ lục, với chỉ số bán dẫn Philly vượt trội."

"Tuy nhiên, có rất nhiều yếu tố có thể duy trì xu hướng mở rộng thương mại trong năm 2026. Các ngân hàng trung ương ngoài Hoa Kỳ có thể sẽ có chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, giữ nguyên xu hướng giảm giá của đồng đô la. Châu Âu đang tái vũ trang, điều này tạo ra hiệu ứng số nhân tài chính và một nguồn tăng trưởng lợi nhuận mới."

"Các thị trường mới nổi (EM) cũng vẫn là một lựa chọn được công nhận rộng rãi trong lĩnh vực công nghệ và trí tuệ nhân tạo (AI) – do sự phụ thuộc lớn vào Hàn Quốc và Đài Loan – điều này được phản ánh trong hiệu suất hoạt động từ đầu năm đến nay. Đồng thời, sức hấp dẫn đa dạng hóa của EM được duy trì bởi mức định giá thấp, sự phân bổ danh mục đầu tư toàn cầu chưa đầy đủ và tiềm năng giảm giá của đồng đô la trong nhiều năm."

"Trong khi đó, sự tăng vọt giá cả hàng hóa trong năm nay không hoàn toàn là tin xấu. Các thị trường ở Mỹ Latinh và các thị trường mới nổi sẽ được hưởng lợi, cùng với các công ty năng lượng và vật liệu ở các thị trường phát triển."

"Tóm lại, làn sóng AI vẫn đang dâng cao, nhưng nó sẽ nâng đỡ một loạt các doanh nghiệp rộng lớn hơn nhiều trong năm 2026."