Thống đốc RBA thảo luận về lộ trình chính sách sau khi giữ nguyên lãi suất

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) Michele Bullock đang phát biểu tại cuộc họp báo, giải thích lý do giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 4,35% sau cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 8.
Bullock đang trả lời các câu hỏi từ báo chí như một phần của định dạng báo cáo mới được ngân hàng trung ương giới thiệu vào năm ngoái.

Những phát biểu chính từ cuộc họp báo của RBA 

Hội đồng hy vọng làm chậm nền kinh tế, thấy rủi ro lạm phát tăng cao.

Nền kinh tế trong nước vẫn đang hoạt động trên mức công suất.

Dự kiến sẽ cần một giai đoạn tăng trưởng kinh tế trầm lắng để kéo lạm phát xuống.

Vẫn cần thấy tiến triển trước khi tự tin về CPI.

Chúng tôi sẽ tăng lãi suất một lần nữa nếu cần.

Hội đồng không loại trừ việc tăng lãi suất thêm nữa, cần thêm thông tin.

Hội đồng đã thảo luận về việc tăng lãi suất.

Trong cuộc họp không thảo luận về việc cắt giảm lãi suất mà chỉ là tăng hoặc giữ nguyên.

Mặc dù giá nhà đã quay đầu giảm, đó không phải là vấn đề chính đối với chúng tôi.

Thị trường nhà ở không khiến chúng tôi phải chờ đợi.

Thị trường nhà ở không phải là ràng buộc đối với việc tăng lãi suất.

Đang suy nghĩ kỹ về thời điểm nào có thể phù hợp để tăng lãi suất.

Các lập luận cho việc tăng lãi suất bao gồm lạm phát vẫn còn quá cao, rủi ro tăng cao từ Trung Đông.

Hội đồng quyết định chờ thêm một chút thông tin, việc tăng lãi suất vẫn là ưu tiên hàng đầu.

Chúng ta cần tăng trưởng chậm hơn và thất nghiệp cao hơn để hạ nhiệt lạm phát.

Suy thoái của thị trường nhà ở không phải là rủi ro lớn đối với sự ổn định tài chính.

---

Phần dưới đây được đăng lúc 04:30 GMT để bao quát các thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Úc và phản ứng ban đầu của thị trường.

Các thành viên hội đồng của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã quyết định giữ nguyên Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) ở mức 4,35%, sau khi kết thúc cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 8 vào thứ Ba.

Quyết định này phù hợp với kỳ vọng của thị trường.

RBA đã kéo dài thời gian tạm dừng sau ba lần tăng lãi suất liên tiếp, mỗi lần 25 điểm cơ bản (bps), vào đầu năm nay.

Tóm tắt Tuyên bố Chính sách Tiền tệ của RBA

Quyết định chính sách hôm nay được thông qua nhất trí.

Mặc dù tác động của xung đột Trung Đông lên lạm phát cho đến nay thấp hơn dự kiến, lạm phát toàn phần vẫn còn quá cao.

Hội đồng sẽ chú ý đến dữ liệu và đánh giá đang thay đổi về triển vọng và rủi ro để định hướng các quyết định của mình.

Lạm phát đã tăng đáng kể trong nửa cuối năm 2025, và các thông tin kể từ đầu năm nay xác nhận rằng một phần của mức tăng này phản ánh áp lực công suất lớn hơn.

Hội đồng vẫn tập trung vào việc đảm bảo lạm phát cao không trở nên ăn sâu.

Lạm phát trung bình cắt giảm cũng vẫn ở mức cao và hầu như không thay đổi so với quý 3.

Hội đồng sẽ tiếp tục làm những gì họ cho là cần thiết để đưa lạm phát trở lại mục tiêu một cách bền vững, bao gồm cả việc tăng mục tiêu lãi suất tiền mặt hơn nữa nếu các rủi ro tăng giá trở thành hiện thực.

Các thước đo ngắn hạn về kỳ vọng lạm phát đã hạ nhiệt nhưng vẫn cao hơn so với đầu năm.

Lạm phát vẫn còn quá cao.

Các chỉ báo dẫn dắt của thị trường lao động cho thấy chỉ có sự nới lỏng hạn chế trong ngắn hạn.

Với chính sách tiền tệ được đánh giá là hơi thắt chặt, hội đồng quyết định giữ nguyên mục tiêu lãi suất tiền mặt trong khi đánh giá nền kinh tế đang diễn biến như thế nào.

Việc giải quyết xung đột Trung Đông vẫn chưa chắc chắn, và có những kịch bản trong đó lạm phát cao hơn và hoạt động thấp hơn dự báo.

Lạm phát dự kiến sẽ không quay trở lại quanh điểm giữa của biên độ mục tiêu cho đến cuối năm 2027 và có những rủi ro tăng giá đối với dự báo này.

Sau ba lần tăng mục tiêu lãi suất tiền mặt kể từ đầu năm, các điều kiện tài chính hiện đã thắt chặt hơn trước, và nền kinh tế dường như đang chậm lại như kỳ vọng.

Tuyên bố của RBA về Chính sách Tiền tệ

Lạm phát trung bình cắt giảm sẽ vẫn trên 3% cho đến giữa năm 2027, trở lại 2,5% vào đầu năm 2028.

Các điều kiện tài chính ở Úc dường như đang hơi thắt chặt.

Lạm phát vẫn ở mức cao, rủi ro nghiêng về phía tăng.

RBA cắt giảm dự báo lạm phát, thấy tỷ lệ thất nghiệp cao hơn một chút.

Nền kinh tế dự kiến sẽ quay trở lại trạng thái cân bằng vào năm 2027, sớm hơn một chút so với ước tính trước đó.

Giả định về tăng trưởng kinh tế tiềm năng đã được điều chỉnh tăng nhẹ nhờ tăng trưởng dân số.

Thấy lạm phát trung bình cắt giảm ở mức 3,3% quý 4 năm 2026, 2,6% quý 4 năm 2027, 2,4% quý 4 năm 2028.

RBA nâng nhẹ dự báo GDP nhờ đầu tư kinh doanh mạnh hơn, tăng trưởng dân số.

Thấy tăng trưởng GDP ở mức 1,4% quý 4 năm 2026, 1,6% quý 4 năm 2027, 1,8% quý 4 năm 2028.

Thấy lạm phát CPI ở mức 3,6% quý 4 năm 2027, 2,6% quý 4 năm 2027, 2,4% quý 4 năm 2028.

Thấy tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,5% quý 4 năm 2026, 4,7% quý 4 năm 2027, 4,8% quý 4 năm 2028.

Các dự báo đưa ra giả định kỹ thuật về lãi suất tiền mặt ở mức 4,4% quý 4 năm 2026, 4,5% quý 4 năm 2027, 4,4% quý 4 năm 2028.

Thị trường lao động vẫn còn hơi chặt, được cho là ổn định trong ngắn hạn trước khi nới lỏng dần dần.

Các ngân sách gần đây của chính phủ không làm thay đổi triển vọng đối với nhu cầu công.

Thị trường nhà ở đã suy yếu nhiều hơn dự kiến, tăng trưởng cho vay sẽ chậm lại hơn nữa.

Triển vọng tăng trưởng toàn cầu được điều chỉnh cao hơn nhờ bùng nổ AI, khả năng chống chịu trước xung đột vùng Vịnh.

Phản ứng của AUD/USD đối với quyết định lãi suất của RBA

Đồng đô la Úc phản ứng rất ít với quyết định của RBA. Tại thời điểm viết bài, cặp AUD/USD giảm 0,10% trong ngày xuống 0,7049.

---

Phần dưới đây được đăng vào ngày 11 tháng 8 lúc 00:30 GMT như một bản xem trước các thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Úc.

• Ngân hàng Dự trữ Úc dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 4,35% trong tháng 8.
• Chú ý đến Thống đốc RBA Bullock và các dự báo cập nhật để tìm manh mối về động thái chính sách tiếp theo.
• Đồng đô la Úc chuẩn bị cho biến động trước thông báo chính sách của RBA.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đang trên đà giữ nguyên Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) ở mức 4,35% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp vào thứ Ba.

Quyết định sẽ được công bố lúc 04:30 GMT, kèm theo Tuyên bố Chính sách Tiền tệ (MPS) và các dự báo kinh tế cập nhật. Cuộc họp báo của Thống đốc RBA Michele Bullock sẽ diễn ra sau đó lúc 05:30 GMT.

Đồng đô la Úc (AUD) dự kiến sẽ biến động quanh thời điểm công bố chính sách của RBA và cuộc họp báo của Bullock, khi thị trường tập trung ít hơn vào việc giữ nguyên lãi suất vốn đã được dự đoán rộng rãi và nhiều hơn vào các tín hiệu về động thái chính sách tiếp theo của ngân hàng trung ương, khi dữ liệu lạm phát thấp hơn dự kiến có thể làm lu mờ triển vọng lãi suất của ngân hàng trung ương.

RBA sẽ tiếp tục tạm dừng, điều gì tiếp theo?

Trong khi thị trường trước đó đã định giá khả năng RBA sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 8, kỳ vọng đã thay đổi đáng kể sau báo cáo lạm phát quý hai (Q2) yếu hơn dự kiến, làm giảm tính cấp bách để RBA thắt chặt chính sách trở lại.

Điểm ngoặt đến từ báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Úc, cho thấy lạm phát cơ bản chậm lại nhiều hơn dự kiến.

Chỉ số CPI trung bình cắt giảm (Trimmed Mean CPI) được RBA ưa chuộng tăng 0,8% theo quý (QoQ) trong quý hai, thấp hơn kỳ vọng thị trường là tăng 0,9%. Lạm phát Trimmed Mean hàng năm chỉ tăng nhẹ lên 3,6% từ 3,5%, vẫn thấp hơn dự báo 3,8% của chính ngân hàng trung ương.

Sau khi công bố CPI, dữ liệu của Bloomberg cho thấy xác suất ngụ ý của một đợt tăng lãi suất vào tháng 8 đã sụp xuống chỉ còn 4%, giảm từ hơn 20% trước khi có dữ liệu.

Kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất thứ tư vào cuối năm nay cũng giảm mạnh, với định giá thị trường xuống dưới 50%, so với khoảng 84% trước khi công bố dữ liệu.

Sự điều chỉnh giá nhanh chóng này cho thấy thị trường ngày càng tin rằng RBA có đủ dư địa để kiên nhẫn, trong khi đánh giá liệu các dấu hiệu gần đây về lạm phát hạ nhiệt có đủ để tạm dừng chu kỳ thắt chặt hay không.

Mặc dù lạm phát toàn phần được hưởng lợi từ giá nhiên liệu thấp hơn trong tháng 6, giá Dầu đã tăng trở lại sau khi xung đột liên quan đến Iran bùng phát trở lại trong tháng 7.

Ngoài ra, ưu đãi giảm thuế nhiên liệu tạm thời của Úc đã hết hạn vào ngày 2 tháng 8, loại bỏ một nguồn áp lực giảm tạm thời lên giá nhiên liệu và có thể bổ sung thêm rủi ro tăng mới cho lạm phát trong những tháng tới.

Trong bối cảnh này, RBA nhiều khả năng sẽ giữ giọng điệu thận trọng, duy trì cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu, khi các nhà hoạch định chính sách tiếp tục cân bằng giữa đà tăng trưởng kinh tế chậm lại và áp lực giá cả vẫn còn cao.

Ngoài ra, RBA có thể xem xét các dự báo lạm phát và tăng trưởng được cập nhật, cũng như liệu việc Eo biển Hormuz có khả năng mở cửa trở lại có đủ để xoa dịu lo ngại về lạm phát và báo hiệu một sự tạm dừng trong chu kỳ thắt chặt hiện tại hay không.

RBA được cho là sẽ giữ nguyên khi giai đoạn mùa hè trầm lắng khiến trọng tâm chuyển sang dữ liệu

Các nhà phân tích tại Rabobank lưu ý rằng sự chú ý sẽ chuyển sang Úc vào thứ Ba, khi "Ngân hàng Dự trữ Úc quyết định lãi suất." Họ thừa nhận rằng họ "không hoàn toàn tin rằng ba lần tăng lãi suất kể từ đầu năm là đủ để hút bớt nhu cầu dư thừa trong nền kinh tế Úc, nhưng RBA dường như hy vọng là như vậy." Dù vậy, Rabobank kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ "giữ nguyên lãi suất trong tuần này," một quan điểm mà họ cho biết cũng được chia sẻ bởi "tất cả 31 nhà kinh tế khác được Bloomberg khảo sát." Nhìn rộng hơn, ngân hàng này nhấn mạnh rằng "đây là đỉnh mùa hè, với lịch dữ liệu thưa thớt và hầu hết các ngân hàng trung ương đều nghỉ lễ," đồng thời bổ sung rằng "Hammack của Fed là một ngoại lệ."

Quyết định của Ngân hàng Dự trữ Úc sẽ tác động thế nào đến AUD/USD?

AUD đang lơ lửng gần mức cao nhất trong bảy tuần so với Đô la Mỹ (USD) trước thềm các thông báo chính sách của RBA vào thứ Ba.

Với việc giữ nguyên lãi suất phần lớn đã được định giá, tuyên bố chính sách và các dự báo cập nhật, cùng với thông điệp của Thống đốc Bullock, có lẽ sẽ quan trọng hơn bản thân quyết định lãi suất.

Nếu Bullock và MPS thừa nhận lạm phát yếu hơn trong khi nhấn mạnh sự kiên nhẫn và phụ thuộc vào dữ liệu, điều đó có thể củng cố kỳ vọng rằng lãi suất đã đạt đỉnh, qua đó có khả năng gây áp lực lên Đô la Úc và cặp AUD/USD.

Ngược lại, nếu dự báo lạm phát được điều chỉnh tăng, sau đó là những phát biểu của Bullock vẫn còn đáng lo ngại về lạm phát, điều đó có thể khiến khả năng tăng lãi suất thêm vẫn còn trên bàn, qua đó hỗ trợ mới cho AUD/USD.

Dhwani Mehta, Chuyên gia phân tích chính phiên châu Á tại FXStreet, nhấn mạnh các mức kỹ thuật quan trọng để giao dịch AUD/USD sau thông báo chính sách.

"Cặp tiền Úc đang giao dịch vững chắc trên các đường trung bình động ngắn và trung hạn. Giao cắt tăng giá của Đường trung bình động giản đơn (SMA) 21 ngày và 50 ngày đang nâng đỡ đà tăng, trong khi đường SMA 200 ngày tại 0,6926 củng cố cấu trúc tăng giá rộng hơn. Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) gần 60 nghiêng lên cao hơn nhưng vẫn chưa chạm vùng quá mua, cho thấy đà tăng vẫn mang tính xây dựng trên biểu đồ hàng ngày."

"Ở phía trên, mức kháng cự trước mắt nằm tại mốc tròn 0,7100, có thể đóng vai trò là điểm xoay tiếp theo cho xu hướng tiếp diễn. Xa hơn nữa, mức cao ngày 5 tháng 6 gần 0,7145 có thể được kiểm tra. Ở phía dưới, mức hỗ trợ ban đầu được nhìn thấy quanh 0,7000, vùng hợp lưu của SMA 21 ngày và SMA 50 ngày. Bên dưới đó, đường SMA 200 ngày tại 0,6926 có thể đóng vai trò là tuyến phòng thủ sâu hơn," Dhwani nói thêm.