Tin sáng tài chính: Đàm phán kỹ thuật Mỹ-Iran kết thúc tại Doha, Chủ tịch Fed Walsh khẳng định người trông chờ nới lỏng tiền tệ sẽ thất vọng

Tóm tắt chính

🕊️ Hai vòng trao đổi gián tiếp về mặt kỹ thuật giữa Mỹ và Iran vừa khép lại tại Doha. Hai bên tập trung thảo luận quy trình tàu thuyền qua Biển hẹp Hormuz và gói hỗ trợ tài chính dành cho Iran, chưa đạt được tiến triển nào đáng kể để xây dựng thỏa thuận ngừng xung đột dài hạn.

🏛️ Tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương Châu Âu Sintra, Chủ tịch Fed Walsh khẳng định mục tiêu lạm phát 2% không thể thay đổi. Ông cảnh báo các nhà đầu tư đặt cược vào chính sách nới lỏng sẽ phải thất vọng và từ chối tiết lộ kế hoạch tăng lãi suất tại cuộc họp FOMC tháng 7.

🛢️ Giá dầu WTI giảm 1,32% xuống 68,58 USD/thùng do phí bù đắp rủi ro địa chính thu hẹp; vàng giao ngay tăng 0,57% đạt 4.030 USD/oz vàng chuẩn.

I. Triển vọng thị trường

Sự kiện trọng tâm

Cuộc đàm phán gián tiếp về kỹ thuật giữa Mỹ và Iran kết thúc vào thứ Tư tại Doha, hai bên không tạo ra kết quả rõ ràng để xây dựng khung giảm xung đột bền vững. Tại Diễn đàn Sintra hàng năm của ECB, Chủ tịch Walsh có phát ngôn cứng rắn, nhấn mạnh Fed sẽ không từ bỏ mục tiêu ổn định giá 2% và làm tiêu tan kỳ vọng thị trường về việc cắt lãi, dù ông tránh bình luận về khả năng thắt chặt chính sách vào tháng 7.

Phản ứng thị trường

Làn sóng chốt lời điều chỉnh bao trùm nhóm phần cứng AI, khiến các chỉ số lớn của Mỹ biến động trái chiều. Dow giảm 13,96 điểm còn 52.305,24, S&P 500 tụt 0,22% xuống 7.483,23, Nasdaq Composite giảm 0,66% về 26.040,03.

Nhận định chuyên gia

Cuộc trao đổi tại Doha chỉ đóng vai trò giảm thiểu rủi ro xung đột, chứ không phải giải pháp vĩnh viễn. Hai bên vẫn giữ những khác biệt cốt lõi khó hòa giải: Iran yêu cầu mọi tàu qua hải đạo phải xin phép trước, ngược lại Mỹ bảo vệ quyền tự do giao thông hải đạo cho mọi quốc gia.

Bài phát ngôn tại Sintra là lập trường chính sách tiền tệ chặt chẽ nhất của Walsh kể từ khi nhậm chức, tạo sự đối lập trực tiếp với yêu cầu cắt lãi của Trump. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp ra mắt hôm nay là dữ liệu lao động cuối cùng trước cuộc họp FOMC tháng 7; nếu số liệu tốt hơn dự báo, xác suất Fed tăng lãi sẽ tăng vọt.

II. Diễn biến thị trường qua đêm

Tóm tắt chung

Thị trường cổ phiếu Mỹ diễn biến trái chiều do đàm phán Mỹ-Iran không có kết quả tốt đẹp cùng làn sóng chốt lời toàn ngành phần cứng AI, giá dầu thô tiếp tục đà giảm.

— Cổ phiếu Mỹ:

Dow Jones Industrial Average: -13,96 điểm (-0,03%) đạt 52.305,24

S&P 500: -16,13 điểm (-0,22%) đạt 7.483,23

Nasdaq Composite: -173,69 điểm (-0,66%) đạt 26.040,03

💡 Nhóm phần cứng AI chịu áp lực chốt lời rõ rệt sau đợt tăng mạnh quý 2. Các nhà đầu tư giữ thái độ chờ đợi, mong chờ tín hiệu hướng đi từ báo cáo việc làm quan trọng hôm nay.

— Cổ phiếu Châu Âu:

STOXX Europe 600: -0,40% đóng cửa

DAX 30 Đức: +0,18%

CAC 40 Pháp: -0,79%

FTSE 100 Anh: -0,18%

💡 Tâm lý chấp nhận rủi ro suy yếu suốt thời gian diễn ra Diễn đàn Sintra của ECB. Phát ngôn cứng rắn của Walsh cùng áp lực lạm phát còn tồn tại tại Khu vực Euro làm thu hẹp định giá cổ phiếu khu vực.

— Thị trường trái phiếu:

Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng gần 5 điểm cơ bản lên 4,42%, mức tăng một ngày lớn nhất kể từ 22/6. Lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng thêm 2,5 điểm cơ bản đạt 4,164%.

💡 Lời phát ngôn chặt chẽ của Walsh khiến thị trường định giá lại lộ trình lãi suất Fed trước báo cáo việc làm, làm đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ mở rộng khoảng chênh lệch giữa các kỳ hạn.

— Hàng hóa:

Hợp đồng dầu WTI tháng 8: -1,32% xuống 68,58 USD/thùng

Hợp đồng dầu Brent tháng 8: khoảng -2,40% xuống 71,19 USD/thùng

Vàng giao ngay: +0,57% đạt 4.030,87 USD/oz vàng chuẩn

Bạc giao ngay: +0,90% đạt 59,0942 USD/oz vàng chuẩn

💡 Hai chuẩn dầu giảm giá do đàm phán ngoại giao không có đột phá giá trị, dù xu hướng giảm gián đoạn giao thông qua Biển hẹp Hormuz vẫn được duy trì dài hạn. Vàng ổn định trên ngưỡng 4.000 USD, không gian tăng giá bị kìm hãm do đồng Đô la Mỹ tăng nhẹ.

— Ngoại hối:

Chỉ số Đô la Mỹ: +0,17% đạt 101,41

EUR/USD: -0,39% đạt 1,1376

USD/JPY: đi ngang tại 162,56

💡 Đồng Đô la nhận được sự hỗ trợ vững chắc từ các tín hiệu chính sách chặt chẽ của Walsh. Đồng Yên giao dịch quanh mức đáy nhiều thập kỷ 162, thị trường ngày càng định giá khả năng Ngân hàng Nhật ra tay can thiệp ngoại hối.

— Tài sản tiền điện tử:

Bitcoin: +3,70% đạt 60.821,53 USD

Ethereum: +3,95% đạt 1.629,66 USD

💡 Tài sản số có đợt phục hồi điều chỉnh sau đợt giảm mạnh trước đó, tuy nhiên không gian tăng giá dài hạn vẫn bị hạn chế do kỳ vọng Fed giữ lãi suất cao. Thông tin Trump kiếm hơn 1 tỷ USD từ các dự án tiền điện tử vẫn là chủ đề thu hút sự quan tâm toàn thị trường.

III. Tin kinh tế vĩ mô

🕊️ Đàm phán kỹ thuật Mỹ-Iran kết thúc tại Doha, trọng tâm trao đổi giao thông hải đạo và hỗ trợ tài chính, chưa đạt thỏa thuận ngừng xung đột dài hạn

Nguồn tin sát với đàm phán cho biết hai bên dành hai ngày xem xét lại quy trình tàu thuyền qua Biển hẹp Hormuz và gói hỗ trợ tài chính đề xuất dành cho Iran – những chủ đề cả hai khẳng định gần giải quyết từ hai tuần trước. Hai bên tạm dừng các cuộc tấn công xuyên biên giới trước diễn đàn, dù Phó Ngoại trưởng Iran ban đầu phủ nhận có kế hoạch trao đổi tại Doha.

Nhận định: Cuộc hội đàm chỉ giải quyết các vấn đề kỹ thuật, không có khung chiến lược tổng thể. Những khác biệt cốt lõi về quyền quản lý hải đạo vẫn chưa được giải quyết: Iran yêu cầu tàu phải xin phép trước khi qua hải đạo, Mỹ bảo vệ quyền giao thông mở cho mọi tàu. Hiện có ba luồng tàu riêng biệt hoạt động qua Biển hẹp Hormuz, buộc chủ tàu và chủ hàng phải cân nhắc nhiều đánh đổi địa chính phức tạp.

🏛️ Walsh phát ngôn tại Diễn đàn Sintra: Mục tiêu lạm phát 2% không thể vi phạm, người trông chờ nới lỏng sẽ thất vọng, không tiết lộ kế hoạch tăng lãi tháng 7

Tại Diễn đàn Ngân hàng Trung ương Châu Âu hàng năm tổ chức tại Sintra, Walsh cam kết duy trì ổn định giá một cách kiên định, khẳng định nhà đầu tư đặt cược vào nới lỏng tiền tệ sẽ phải thất vọng. Ông từ chối trả lời liệu Fed có nâng lãi tại cuộc họp tháng 7, đồng thời công bố thành lập nhóm làm việc nội bộ chuyên phân tích tác động của AI đến năng suất lao động và biến động lạm phát.

Nhận định: Bài phát ngôn này là thông điệp chính sách tiền tệ chặt chẽ nhất Walsh đưa ra kể từ khi nhậm chức. Việc ưu tiên hàng đầu ổn định lạm phát tạo xung đột trực tiếp với yêu cầu công khai cắt lãi của Trump. Bằng cách không đưa ra định hướng chính sách trước, Fed giữ toàn bộ sự linh hoạt cho cuộc họp FOMC sắp tới.

📊 Chỉ số PMI chế tạo ISM Mỹ tháng 6 chậm lại sau khi đạt đỉnh bốn năm vào tháng 5

Hoạt động sản xuất nhà máy tại Mỹ mất động lực vào tháng 6 sau khi chạm mức cao nhất bốn năm hồi tháng 5, do động lực cầu tạm thời từ việc doanh nghiệp chủ động tích trữ hàng đã tan biến để tránh tắc nghẽn chuỗi cung ứng và tăng giá.

Nhận định: Đợt sụt giảm dữ liệu khẳng định con số 54,0 của tháng 5 chỉ đến từ việc tích trữ hàng phòng ngừa, chứ không phải sự mở rộng sản xuất bền vững. Việc sản xuất chậm lại có thay đổi triển vọng chính sách Fed hay không hoàn toàn phụ thuộc vào báo cáo việc làm phi nông nghiệp hôm nay.

📉 Nhà đầu tư nước ngoài rút 137,36 tỷ USD khỏi thị trường cổ phiếu châu Á nửa đầu năm, lập kỷ lục dòng vốn ra lớn nhất 16 năm

Sau đợt tăng giá cổ phiếu khu vực được thúc đẩy bởi làn sóng AI, vốn nước ngoài bán tháo cổ phiếu châu Á với tốc độ nhanh nhất 16 năm, Hàn Quốc và Đài Loan là hai thị trường có lượng vốn rút ra nhiều nhất.

Nhận định: Con số dòng vốn ra kỷ lục 137,36 tỷ USD phản ánh việc các nhà đầu tư quốc tế tái cân bằng danh mục giữa chu kỳ sau đợt tăng giá mạnh nhóm AI để chốt lời tích lũy. Đây không phải dấu hiệu rút lui hoàn toàn khỏi lĩnh vực AI, chỉ là giai đoạn điều chỉnh định giá và phân bổ lại vị thế. Các thị trường tập trung sản xuất chip như Hàn Quốc và Đài Loan sẽ chịu áp lực thanh khoản ngắn hạn nghiêm trọng.

IV. Tin doanh nghiệp toàn cầu

📰 Tin trong ngành cho biết Meta dự kiến thành lập bộ phận điện toán đám mây để khai thác công suất AI dư thừa, cổ phiếu tăng vọt 8,8%

— Meta áp dụng mô hình hạ tầng đám mây tương tự AWS để cho thuê phần cứng AI dư thừa cho khách hàng thứ ba. Việc ra mắt bộ phận này sẽ tạo thêm đối thủ cạnh tranh với các nhà cung cấp công suất chuyên dụng bao gồm CoreWeave.

🍎 Apple dự kiến tăng giá mạnh toàn bộ dòng iPhone 18, các phiên bản Pro sẽ tăng thêm 200 USD

— Chi phí đầu vào chip và bộ nhớ AI tăng cao được chuyển hoàn toàn đến người tiêu dùng cuối, sau các đợt điều chỉnh giá trước đó trên dòng iPad và MacBook.

V. Điểm chú ý hôm nay

📊 Báo cáo việc làm phi nông nghiệp Mỹ tháng 6: Dữ liệu lao động cuối cùng trước cuộc họp FOMC tháng 7. Thị trường dự báo tạo thêm từ 110.000 đến 130.000 vị trí việc làm. Số liệu tốt hơn dự báo sẽ đẩy xác suất tăng lãi lên cao; nếu dưới 100.000, kỳ vọng nới lỏng tiền tệ sẽ bùng lên. Goldman Sachs lưu ý khoảng 40.000 vị trí làm việc tạm thời cho World Cup có thể làm lệch chỉ số tổng thể.

📋 Dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần Mỹ: Tham chiếu tình trạng thị trường lao động thực tế để đối chiếu cùng báo cáo việc làm.

📊 Dữ liệu đơn hàng nhà máy và hàng lâu bền tháng 5 Mỹ: Đánh giá mới nhất nhu cầu sản xuất, sau khi đơn hàng hàng lâu bền tháng 4 tăng vọt 7,9% theo tháng.

🗣️ Phát ngôn Chủ tịch Ngân hàng Liên bang San Francisco Daly: Bình luận chính thức đầu tiên của lãnh đạo Fed sau khi công bố báo cáo việc làm, đưa ra tín hiệu chính sách cốt lõi phản ánh cách ủy ban đánh giá dữ liệu lao động.