Triển vọng thị trường tháng 9: 5 rủi ro có thể tạo biến động lớn

Tháng 9 đang dần trở thành một tháng đầy biến động. Chính sách của Fed, động thái thắt chặt của BOJ, giá dầu leo thang và căng thẳng địa chính trị đồng loạt tác động lên thị trường.

1. Chính sách của Fed và lạm phát Mỹ

Báo cáo việc làm tháng 8 mạnh mẽ đã đẩy kỳ vọng Fed tăng lãi suất trong tháng 9 lên cao hơn. Báo cáo CPI Mỹ sắp tới có thể kích hoạt một đợt định giá lại mạnh mẽ đối với đồng USD, vàng và các chỉ số Mỹ.

2. BOJ và giao dịch carry-trade yen

Yen đã tăng vọt lên mức cao nhất bảy tháng, với USD/JPY giảm về quanh 153 khi các nhà giao dịch đóng vị thế bán yen và định giá một BOJ diều hâu hơn. Hoạt động đóng carry-trade thêm có thể làm gia tăng biến động trên các tài sản rủi ro toàn cầu.

3. Dầu và rủi ro địa chính trị

Giá dầu Brent đã vượt trên 97 USD khi căng thẳng xung quanh Trung Đông và eo biển Hormuz leo thang. Một đợt tăng giá dầu kéo dài có thể tạo ra áp lực lạm phát mới và làm phức tạp thêm các quyết định của ngân hàng trung ương.

4. Định giá lại lãi suất toàn cầu

Kỳ vọng lạm phát cao hơn có thể giữ lãi suất ở mức cao trong thời gian dài hơn. Điều đó sẽ gây áp lực lên trái phiếu và cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất, đồng thời tạo ra những biến động lớn hơn trên các cặp tiền tệ chính.

5. Tâm lý rủi ro

Rủi ro lớn nhất có thể là cách các yếu tố này tương tác với nhau. Giá dầu cao hơn, chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và biến động tiền tệ nhanh có thể khuếch đại biến động trên thị trường nếu vị thế của nhà đầu tư thay đổi đột ngột.

Đối với nhà giao dịch, tháng 9 là một tháng cần theo dõi sát sao. Vàng, dầu thô, USD/JPY, EUR/USD và các chỉ số chính của Mỹ đều có thể ghi nhận những biến động lớn hơn thường lệ khi các rủi ro này phát triển.