Trung Quốc: Các mô hình AI của Trung Quốc thách thức vị thế dẫn dắt kinh tế của Mỹ – Deutsche Bank

Các chiến lược gia của Deutsche Bank phân tích hệ sinh thái AI (trí tuệ nhân tạo) của Trung Quốc, lưu ý rằng các mô hình của Trung Quốc đang nhanh chóng bắt kịp về năng lực trong khi được định giá gần với các hệ thống tầm trung của Mỹ. Họ cho rằng các mô hình Trung Quốc dạng open-weight có thể thúc đẩy việc ứng dụng AI trên toàn cầu nhưng gây áp lực lên lợi nhuận và biên lợi nhuận từ chi tiêu vốn AI của Hoa Kỳ (US). Các bản phát hành gần đây của Trung Quốc đã gây sức ép lên cổ phiếu AI và bán dẫn và có thể đẩy nhanh quá trình hàng hóa hóa.

Các mô hình AI mã nguồn mở của Trung Quốc làm đảo lộn kinh tế ngành AI

"Nỗi lo địa chính trị cũng tương tác với những quan ngại mới về giao dịch AI, khiến cổ phiếu bị ảnh hưởng trên toàn cầu. Điều đó đặc biệt rõ ràng đối với cổ phiếu chip, với chỉ số bán dẫn Philly giảm -9,97% vào tuần trước (-1,63% vào thứ Sáu), ghi nhận mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ tuần công bố các mức thuế quan Ngày Giải phóng năm ngoái."

"Tác động vi mô cũng quan trọng không kém khi một số mô hình Trung Quốc đang được định giá ở mức nhìn chung tương đương với các mô hình tầm trung của Mỹ (ví dụ: Anthropic Sonnet), dù hiệu năng tiệm cận các hệ thống cao cấp hơn, qua đó hàm ý tỷ lệ chi phí trên trí tuệ thấp hơn đáng kể."

"Một điểm khác biệt then chốt là cách tiếp cận: các mô hình Trung Quốc ngày càng được phát hành dưới dạng hệ thống open-weight, cho phép các nhà phát triển và doanh nghiệp tải xuống, chỉnh sửa và chạy cục bộ, trong khi các bên dẫn đầu của Mỹ phần lớn theo đuổi các mô hình đóng, độc quyền được cung cấp qua API."

"Phản ứng tức thời của thị trường—áp lực lên các tên tuổi AI và bán dẫn—phản ánh việc đánh giá lại liệu quỹ đạo chi tiêu vốn hiện tại của ngành có bền vững hay không nếu có thể đạt được hiệu năng tương tự với chi phí thấp hơn nhiều."

"Ở cấp độ vĩ mô, điều này có thể khuyến khích việc ứng dụng AI nhanh hơn, rộng hơn và rẻ hơn, qua đó tích cực hơn đối với năng suất. Tuy nhiên, nó cũng làm gia tăng rủi ro về một chu kỳ chi tiêu vốn quá nóng ở Mỹ nếu lợi nhuận từ hạ tầng AI chịu áp lực, đồng thời làm gia tăng sự phân mảnh địa chính trị khi các hệ sinh thái công nghệ cạnh tranh phát triển."