Vàng bật tăng mạnh sau khi dữ liệu lạm phát Mỹ gây áp lực, khiến đồng đô la Mỹ suy yếu

• Chỉ số CPI tháng 6 của Mỹ giảm mạnh, làm giảm dự báo Fed sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ vào cuối năm.
• Warsh cảnh báo rằng một con số khả quan không có nghĩa là cuộc chiến chống lạm phát sẽ kết thúc.
• Giá dầu tăng cao khiến rủi ro lạm phát tháng 7 vẫn hiện hữu trong bối cảnh căng thẳng với Iran.

Giá vàng tăng khoảng 1,5% vào thứ Ba khi dữ liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ thấp hơn dự báo, làm giảm áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa trước năm 2026. XAU/USD giao dịch ở mức 4.050$ sau khi bật tăng từ mức đáy trong ngày là 3.983$.

XAU/USD phục hồi khi CPI thấp hơn dự báo làm suy yếu đồng USD và lợi suất

Kim loại quý này đang thu hẹp đà giảm hôm thứ Hai, được hỗ trợ bởi sự sụt giảm của Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ. CPI tháng 6 không đạt dự báo, giảm từ 4,2% xuống 3,5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dự báo giảm 3,8%, một dấu hiệu cho thấy Fed không cần thiết phải tăng lãi suất mạnh. Lạm phát cơ bản không đạt mục tiêu 2% của Fed nhưng đã giảm từ 2,9% xuống 2,6%, cũng thấp hơn dự báo 2,8%.

Các nhà đầu tư ngay lập tức giảm bớt kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed. Hôm thứ Hai, thị trường tiền tệ dự kiến ​​Fed sẽ thắt chặt chính sách hơn 35 điểm cơ bản (bps) vào cuối năm, nhưng tính đến thời điểm viết bài này, con số chỉ ở mức 18 bps, ngụ ý có 72% khả năng tăng lãi suất vào năm 2026, theo dữ liệu của Prime Terminal.

Trong ngắn hạn, kết luận là lạm phát của Mỹ đang giảm dần. Tuy nhiên, việc leo thang xung đột ở Trung Đông đã đẩy giá dầu tăng cao, với giá dầu thô West Texas Intermediate (WTI), chuẩn mực dầu của Mỹ, tăng 1% trong ngày và 10,27% trong tháng 7. Điều này có nghĩa là sự sụt giảm lạm phát trong tháng 6 - đáng chú ý là mức thấp nhất hàng tháng kể từ năm 2020 - có thể chỉ diễn ra trong thời gian ngắn do giá năng lượng tăng vọt.

Các quan chức Fed lạc quan về dữ liệu; nhưng nhiệm vụ vẫn chưa hoàn thành

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), Kevin Warsh, đã điều trần trước Quốc hội Hoa Kỳ. Trong bài phát biểu đã chuẩn bị, ông nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương Hoa Kỳ không thể chấp nhận “lạm phát cao dai dẳng”, và tái khẳng định Fed cam kết đạt được mục tiêu 2%. Về chỉ số CPI tháng 6, ông cho biết điều đó không có nghĩa là nhiệm vụ đã hoàn thành và ông không muốn đánh giá quá cao chỉ dựa trên dữ liệu của một tháng.

Trong khi đó, chỉ số đô la Mỹ (DXY), đo lường giá trị của đồng đô la so với sáu loại tiền tệ, đã giảm 0,35% xuống còn 100,92, tạo động lực cho giá vàng. Đồng đô la Mỹ yếu hơn có lợi cho vàng thỏi, khiến nó trở nên rẻ hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài.

Kim loại quý này được hưởng lợi từ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ thấp hơn, và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã giảm gần 4,5 điểm cơ bản xuống còn 4,581%.

Các quan chức khác của Fed cũng đã đưa ra những phát biểu tương tự. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, nhận xét rằng chỉ số CPI tháng 6 “khá ôn hòa một cách đáng ngạc nhiên”, nhưng nói thêm rằng ông không bao giờ muốn phản ứng thái quá với dữ liệu của một tháng. Goolsbee nói thêm rằng sau vài tháng với những số liệu như vậy, Fed sẽ ở vị thế tốt hơn về chính sách tiền tệ.

Trong khi đó, địa chính trị tiếp tục thu hút sự chú ý khi Mỹ và Iran đấu súng, với việc Iran tấn công một căn cứ không quân của Mỹ ở Jordan. Trong khi đó, Washington tiếp tục tấn công các mục tiêu quân sự nhằm phá hủy cơ sở hạ tầng quân sự của Iran, nhằm làm gián đoạn việc đi lại an toàn qua eo biển Hormuz.

Tình trạng xung đột kéo dài có thể làm tăng khả năng duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn, điều này có thể làm giảm nhu cầu đối với kim loại quý không sinh lời.

Tuần này, lịch kinh tế của Mỹ bao gồm chỉ số PPI tháng 6, dự kiến ​​giảm từ 6,5% xuống 6,2%, và chỉ số PPI cơ bản, dự kiến ​​tăng từ 4,9% lên 5,2%. Các nhà giao dịch cũng sẽ theo dõi các bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh, Thống đốc Cook và Chủ tịch Fed New York Williams.

Dự báo giá XAU/USD: Vàng vẫn duy trì xu hướng giảm dù đã thử thách mức 4.100$

Xu hướng chung của vàng vẫn tiếp tục giảm mặc dù đã thu hep một số đợt giảm gần 3% vào thứ Hai do dữ liệu lạm phát. Tuy nhiên, đà tăng đã bị kiềm chế, với XAU/USD giảm xuống vùng 4.050$ sau khi đạt đỉnh ở mức 4.109$.

Động lượng, được đo bằng Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), cho thấy khả năng giảm giá tiếp tục, nhưng trong ngắn hạn, người mua đang tham gia, giữ giá vàng trên ngưỡng 4.000$.

Để tiếp tục tăng giá, vàng phải vượt qua mức cao nhất trong ngày ở mức 4.109$, vì vậy người mua có thể kiểm tra mức 4.150$. Nếu tiếp tục tăng, mức kháng cự tiếp theo sẽ là đường xu hướng kháng cự dốc xuống ở khoảng 4.160$, tiếp theo là mốc tâm lý 4.200$.

Xuống phía dưới, mức hỗ trợ đầu tiên là ở mức 4.000$. Bên dưới là mức thấp nhất từ ​​đầu năm đến nay (YTD) là 3.941$. Nếu mức giá này bị phá vỡ, sẽ chạm đáy ngày 28 tháng 10 năm 2025 ở mức 3.886$, trước khi giảm xuống khoảng 3.500$.