Vàng chịu áp lực giảm do USD tăng, Fed diều hâu; bất ổn đàm phán hòa bình Mỹ-Iran hạn chế đà giảm

FXStreet · 2026-05-21T04:36:54Z
Vàng chịu áp lực giảm do USD tăng, Fed diều hâu; bất ổn đàm phán hòa bình Mỹ-Iran hạn chế đà giảm
  • Vàng thu hút một số người bán vào thứ Năm trong bối cảnh tâm lý lạc quan tiềm ẩn xung quanh đồng USD.
  • Biên bản cuộc họp FOMC mang tính diều hâu tái khẳng định kỳ vọng tăng lãi suất và hỗ trợ đồng USD trong bối cảnh bất ổn địa chính trị.
  • Tuy nhiên, đà giảm dường như được kiềm chế trong bối cảnh các tín hiệu trái chiều về một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Mỹ và Iran.

Vàng (XAU/USD) duy trì mức giảm nhẹ trong phiên giao dịch châu Âu đầu ngày thứ Năm, mặc dù vẫn giữ được trên mức đáy kể từ ngày 30 tháng 3, mức đã chạm đến ngày hôm trước. Biên bản cuộc họp FOMC được công bố hôm thứ Tư đã tái khẳng định kỳ vọng của thị trường về việc tăng lãi suất vào cuối năm nay, điều này giữ cho đồng USD ở gần mức đỉnh trong sáu tuần và tạo ra lực cản đối với kim loại quý không lợi suất này. Tuy nhiên, đà giảm vẫn được kiềm chế khi các nhà giao dịch dường như do dự và lựa chọn chờ đợi những diễn biến tiếp theo xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông trong bối cảnh các tín hiệu trái chiều về một thỏa thuận hòa bình tiềm năng giữa Mỹ và Iran.

Biên bản cuộc họp ngày 28-29 tháng 4 của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho thấy đa số các nhà hoạch định chính sách tin rằng việc thắt chặt chính sách có thể trở nên phù hợp nếu lạm phát tiếp tục duy trì ở mức trên mục tiêu 2%. Các quan chức nhìn chung nhất trí rằng rủi ro lạm phát nghiêng về phía tăng và cũng thừa nhận rằng xung đột ở Trung Đông có thể làm thay đổi đáng kể cán cân rủi ro và làm phức tạp thêm lộ trình chính sách phù hợp trong tương lai. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch đang dự báo hơn 50% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng lãi suất vay thêm 25 điểm cơ bản (bps) vào năm 2026.

Triển vọng cứng rắn này, đến lượt nó, giúp hạn chế sự trượt giá điều chỉnh của đồng USD qua đêm do hy vọng mới về việc giảm leo thang trong xung đột Iran. Trên thực tế, Tổng thống Mỹ Trump hôm thứ Tư cho biết Mỹ đang ở "giai đoạn cuối" của các cuộc đàm phán với Iran. Thêm vào đó, Phó Tổng thống Mỹ JD Vance cũng đưa ra một giọng điệu lạc quan và tuyên bố rằng Iran muốn đạt được một thỏa thuận. Điều này, đến lượt nó, đã thúc đẩy niềm tin của các nhà đầu tư, làm suy yếu vị thế tiền tệ dự trữ của đồng đô la Mỹ và hỗ trợ phần nào cho giá vàng. Tuy nhiên, sự lạc quan vẫn bị hạn chế trong bối cảnh ông Trump cảnh báo về nhiều hành động quân sự hơn nếu Iran không đồng ý một thỏa thuận hòa bình.

Iran đã chỉ trích lời đe dọa của ông Trump và cảnh báo chống lại các cuộc tấn công mới của Mỹ và Israel, nói rằng bất kỳ động thái nào như vậy đều có thể làm leo thang chiến tranh đáng kể. Hơn nữa, các nhà đầu tư vẫn hoài nghi về một thỏa thuận hòa bình Mỹ-Iran khó đạt được trong bối cảnh những bất đồng lớn về chương trình hạt nhân của Tehran và bế tắc về eo biển Hormuz quan trọng. Trên thực tế, Iran đã thành lập một "Cơ quan quản lý eo biển Vịnh Ba Tư" mới để kiểm soát giao thông qua tuyến đường thủy chiến lược này. Điều này duy trì các rủi ro địa chính trị, góp phần hạn chế đà giảm của đồng USD và kiềm chế bất kỳ sự tăng giá đáng kể nào của vàng, đòi hỏi sự thận trọng đối với những người mua vàng.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Phân tích biểu đồ XAU/USD

Vàng duy trì xu hướng tiêu cực trong kênh giảm dần

Xét về mặt kỹ thuật, cặp XAU/USD duy trì xu hướng giảm nhẹ trong kênh song song giảm dần và vẫn nằm dưới ranh giới trên quanh mức 4.682,12 USD. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 46,60 đã phục hồi từ vùng quá bán, mặc dù vẫn chỉ cho thấy động lượng trung lập đến yếu. Tuy nhiên, sự chuyển biến tích cực nhẹ trong chỉ báo MACD cho thấy sự điều chỉnh tăng giá hơn là một giai đoạn giảm giá hoàn toàn.

Ở phía trên, kháng cự ban đầu xuất hiện tại mức tham chiếu kênh trước đó quanh mức 4.632,58 USD, với nguồn cung mạnh hơn được dự đoán tại ranh giới song song phía trên gần mức 4.682,12 USD, điều này có khả năng sẽ hạn chế đà tăng trừ khi nó bị phá vỡ một cách dứt khoát. Ở phía dưới, trọng tâm trước mắt là mốc tâm lý 4.500 USD như là mức sàn chiến thuật gần nhất. Nếu giá giảm mạnh hơn nữa, ranh giới dưới của kênh giá sẽ lộ ra ở gần mức $4,380.81, nơi người mua có thể cố gắng xây dựng lại một nền giá vững chắc hơn.

Câu hỏi thường gặp về Fed

Chính sách tiền tệ tại Hoa Kỳ được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được các mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, làm tăng chi phí đi vay trên toàn bộ nền kinh tế. Điều này dẫn đến đồng Đô la Mỹ (USD) mạnh hơn vì khiến Hoa Kỳ trở thành nơi hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư quốc tế gửi tiền của họ. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất để khuyến khích đi vay, điều này gây áp lực lên Đồng bạc xanh.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tổ chức tám cuộc họp chính sách mỗi năm, trong đó Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đánh giá các điều kiện kinh tế và đưa ra các quyết định về chính sách tiền tệ. FOMC có sự tham dự của mười hai quan chức Fed – bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc, Thống đốc Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York và bốn trong số mười một Thống đốc Ngân hàng Dự trữ khu vực còn lại, những người phục vụ nhiệm kỳ một năm theo chế độ luân phiên.

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang có thể dùng đến một chính sách có tên là Nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bị kẹt. Đây là một biện pháp chính sách không theo tiêu chuẩn được sử dụng trong các cuộc khủng hoảng hoặc khi lạm phát cực kỳ thấp. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Điều này liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu cấp cao từ các tổ chức tài chính. QE thường làm suy yếu Đồng đô la Mỹ.

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại của Nới lỏng định lượng (QE), theo đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư số tiền gốc từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn để mua trái phiếu mới. Thông thường, điều này có lợi cho giá trị của đồng đô la Mỹ.