Vàng vật lộn để kéo dài đà phục hồi từ mức thấp cuối tháng Ba khi kỳ vọng tăng lãi suất của Fed ủng hộ phe đầu cơ giá lên đồng USD

• Vàng phục hồi sau khi chạm mức thấp mới kể từ ngày 30 tháng 3 vào đầu thứ Hai này.
• Đô la Mỹ đứng vững giữa các rủi ro địa chính trị và có thể hạn chế đà tăng của vàng thỏi.
• Nỗi lo lạm phát củng cố kỳ vọng Fed tăng lãi suất, đòi hỏi sự thận trọng cho phe đầu cơ giá lên XAU/USD.

Vàng (XAU/USD) gặp khó khăn trong việc tận dụng đà hồi phục nhẹ từ mức thấp nhất kể từ ngày 30 tháng 3, chạm vào đầu thứ Hai này, mặc dù vẫn giữ vững dưới mức 4.550$ trong nửa đầu phiên châu Âu. Hoạt động mua đồng Đô la Mỹ (USD) vẫn không giảm trong bối cảnh các bất ổn địa chính trị kéo dài. Hơn nữa, giá Dầu thô tăng làm dấy lên lo ngại về lạm phát và củng cố kỳ vọng về một Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) diều hâu hơn, điều này hỗ trợ thêm cho USD và góp phần hạn chế đà tăng của vàng thỏi không sinh lãi.

Trong những diễn biến mới nhất liên quan đến cuộc khủng hoảng Trung Đông, một cuộc tấn công bằng drone đã gây ra hỏa hoạn tại Nhà máy Điện hạt nhân Barakah ở Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE). Thêm vào đó, Ả Rập Saudi cho biết đã chặn được ba drone phóng từ Iraq và cũng cảnh báo sẽ thực hiện các biện pháp cần thiết để đáp trả bất kỳ nỗ lực nào vi phạm chủ quyền và an ninh của nước này. Hơn nữa, Tổng thống Mỹ Donald Trump cảnh báo rằng Iran phải nhanh chóng tiến tới một thỏa thuận hoặc sẽ phải đối mặt với hậu quả nghiêm trọng. Trong một bài đăng trên Truth Social, Trump viết rằng "đồng hồ đang tích tắc" và "sẽ không còn gì" nếu không hành động sớm, đồng thời nhấn mạnh rằng "thời gian là yếu tố quan trọng."

Điều này làm tăng nguy cơ leo thang căng thẳng ở Trung Đông và làm giảm hy vọng về một thỏa thuận Mỹ-Iran sau các cuộc đàm phán hòa bình đình trệ, củng cố vị thế đồng USD như một đồng tiền dự trữ. Hơn nữa, việc Mỹ phong tỏa các cảng của Iran và đóng cửa hiệu quả Eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu thô lên mức cao nhất trong hai tuần, làm dấy lên kỳ vọng về việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương Mỹ vào năm 2026. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang định giá trên 50% khả năng Fed sẽ tăng chi phí vay vào cuối năm nay. Triển vọng này tiếp tục hỗ trợ lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng cao, tạo điều kiện thuận lợi cho phe đầu cơ giá lên USD và hạn chế giá vàng.

Bối cảnh cơ bản nêu trên cho thấy con đường dễ đi nhất đối với cặp XAU/USD là hướng xuống. Do đó, bất kỳ đợt tăng nào tiếp theo có nhiều khả năng sẽ bị bán ra và bị giới hạn nếu không có dữ liệu vĩ mô quan trọng nào từ Mỹ vào thứ Hai. Tiến về phía trước, sự chú ý của thị trường vẫn tập trung vào Biên bản cuộc họp FOMC vào thứ Tư, nơi sẽ tìm kiếm các manh mối mới về triển vọng chính sách của ngân hàng trung ương. Các nhà giao dịch trong tuần này cũng sẽ theo dõi việc công bố các chỉ số PMI sơ bộ toàn cầu. Hơn nữa, các tin tức địa chính trị sắp tới có thể tiếp tục tạo ra biến động trên thị trường tài chính, từ đó thúc đẩy nhu cầu USD và ảnh hưởng đến giá vàng.

Trong khi đó, mức chiết khấu tại Ấn Độ đã tăng lên mức kỷ lục vào tuần trước, trong khi nhu cầu đầu tư mạnh vào vàng vật chất giữ cho mức chênh lệch giá vàng tại Trung Quốc ổn định so với giá chuẩn toàn cầu. Tuy nhiên, điều này có thể ít tác động trong việc làm sàn cho giá vàng khi căng thẳng Iran gia tăng, lo ngại lạm phát và kỳ vọng Fed diều hâu có thể tiếp tục hỗ trợ USD.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Phe đầu cơ giá lên vàng vẫn đứng ngoài cuộc; Đường SMA 100 ngày giữ vai trò then chốt

Trước bối cảnh thất bại gần đây tại mức kháng cự Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, việc chấp nhận dưới mốc tâm lý 4.500$ sẽ cho thấy xu hướng giảm rộng hơn đang tăng tốc. Hơn nữa, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) gần mức 40 và chỉ báo Đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) âm đều gợi ý lực mua yếu. Điều này xác nhận xu hướng giảm ngắn hạn đối với giá vàng.

Trong khi đó, sự chú ý ngay lập tức vẫn tập trung vào vùng hỗ trợ rộng hơn được neo bởi đường SMA 200 ngày ở mức 4.352,59$, vì việc phá vỡ liên tục dưới vùng này có thể khiến vàng chịu tổn thất điều chỉnh sâu hơn trong các phiên tới. Về phía trên, đường SMA 100 ngày ở mức 4.790,55$ là mức kháng cự quan trọng đầu tiên mà phe đầu cơ giá lên cần lấy lại để giảm áp lực giảm hiện tại.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được thực hiện với sự trợ giúp của công cụ AI.)