Vị thế bán kỷ lục không thể ngăn NZD tăng - Liệu đồng Kiwi có tiếp tục leo dốc?

Đồng đô la New Zealand tiếp tục mạnh lên bất chấp sự tích lũy kỷ lục của các vị thế bán khống, phản ánh khoảng cách ngày càng lớn giữa tâm lý thị trường và diễn biến giá.

Theo dữ liệu mới nhất từ CFTC, các quỹ đầu cơ đã tăng vị thế bán ròng trên đồng NZD lên 29.582 hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 14/7 - mức bán khống lớn nhất kể từ khi cơ quan quản lý bắt đầu công bố dữ liệu vào năm 2006.

Đà tăng của vị thế bán diễn ra ngay cả khi đồng kiwi đã tăng khoảng 3% kể từ khi Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) tăng lãi suất theo hướng diều hâu vào ngày 8/7.

Đồng tiền này cũng đã vượt trội so với mọi đồng tiền G10 khác trong cùng kỳ, cho thấy lãi suất cao hơn tiếp tục cung cấp hỗ trợ trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư vẫn thận trọng về triển vọng.

New Zealand phụ thuộc nhiều vào năng lượng nhập khẩu, khiến nền kinh tế đặc biệt dễ bị tổn thương trước giá dầu cao hơn.

Với giá dầu thô leo trở lại trên 90 USD/thùng trong bối cảnh căng thẳng leo thang tại Trung Đông, nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng chi phí năng lượng tăng có thể gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế và thúc đẩy lạm phát.

Dữ liệu kinh tế gần đây đã làm gia tăng những lo ngại này.

Thặng dư thương mại của New Zealand thu hẹp mạnh trong tháng 6, trong khi chi tiêu thẻ bán lẻ giảm 1,4% so với tháng trước, cho thấy nhu cầu nội địa yếu hơn.

Andrew Ticehurst, Chiến lược gia mảng lãi suất cấp cao tại Nomura ở Sydney, cho rằng đà phục hồi gần đây của giá dầu đã trở thành một rào cản khác đối với nền kinh tế.

"Kinh tế New Zealand dường như đã chững lại trong quý II, và giá dầu cao hơn là một cơn gió ngược vĩ mô khác."

Ông nói thêm:

"Đây thực sự là một cú sốc về điều kiện thương mại vì New Zealand hoàn toàn phụ thuộc vào dầu nhập khẩu."

Bất chấp những rủi ro đó, đồng kiwi vẫn tiếp tục đi lên, đặt ra câu hỏi liệu vị thế bán khống của thị trường có đang trở nên quá đông đúc hay không.

Nếu RBNZ duy trì lập trường diều hâu và triển vọng kinh tế ổn định, một số nhà đầu tư có thể buộc phải đóng các vị thế bán kỷ lục, cung cấp thêm hỗ trợ cho đồng đô la New Zealand.

Hiện tại, cuộc chiến giữa chính sách tiền tệ diều hâu và vị thế bán kỷ lục có thể sẽ vẫn là động lực chính cho tâm lý NZD.