Vàng chạm mức đáy trong ngày quanh 4.625$ khi USD duy trì đà tăng nhẹ trước thềm công bố PCE của Mỹ

• Giá vàng chịu áp lực bán vào thứ Tư khi đồng USD mạnh lên trước thềm công bố dữ liệu PCE của Mỹ.
• Việc kỳ vọng Fed tăng lãi suất giảm dần cùng với đà sụt giảm của lợi suất trái phiếu Mỹ đang gây áp lực lên đồng USD, qua đó hỗ trợ giá vàng.
• Các tín hiệu kỹ thuật cho thấy xu hướng tăng giá vẫn là kịch bản có khả năng xảy ra cao nhất.

Giá vàng (XAU/USD) đã chạm mức đáy mới trong ngày, quanh vùng 4.630–4.625$, trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Tư, mặc dù đà giảm có vẻ bị hạn chế. Đồng Đô la Mỹ (USD) đã tăng nhẹ trước khi Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ được công bố, gây áp lực lên kim loại quý này. Dữ liệu lạm phát của Mỹ, cùng với những phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh tại Hội nghị Jackson Hole vào thứ Sáu, được kỳ vọng sẽ cung cấp thêm manh mối về lộ trình lãi suất. Triển vọng này sẽ chi phối biến động của đồng USD và giá vàng – loại tài sản không mang lại lợi suất.

Trong khi đó, kỳ vọng của thị trường đã chuyển sang khả năng Fed giữ nguyên chính sách tại cuộc họp FOMC sắp tới (ngày 15–16 tháng 9) do áp lực giá cả hạ nhiệt và thị trường lao động trì trệ. Hơn nữa, chiến lược mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ đang khiến lợi suất trái phiếu nước này tiếp tục giảm. Đồng thời, hai quan chức cấp cao cho biết Bộ Tài chính có thể sử dụng Tài khoản Tổng hợp trị giá gần 1 nghìn tỷ USD để tài trợ cho các kế hoạch vừa được công bố nhằm tăng cường mua lại trái phiếu dài hạn. Ngoài ra, những diễn biến tích cực liên quan đến cuộc khủng hoảng Trung Đông đang gây áp lực lên giá dầu thô, làm giảm lo ngại về lạm phát và tạo thêm áp lực lên lợi suất trái phiếu Mỹ. Điều này có thể kìm hãm đà tăng của đồng USD và tạo động lực hỗ trợ giá vàng.

Giá dầu thô đã giảm xuống mức thấp nhất trong gần hai tuần sau khi Iran thông báo nối lại đàm phán với Oman nhằm quản lý hoạt động vận tải thương mại qua eo biển Hormuz. Hai nước cho biết họ đã thảo luận về việc thiết lập một hành lang hàng hải tạm thời chung qua tuyến đường thủy chiến lược này. Thêm vào đó, Mỹ đã đề nghị nới lỏng các biện pháp trừng phạt và chấm dứt phong tỏa hải quân đối với Iran để đổi lấy việc mở lại eo biển này và chấm dứt các cuộc tấn công do các lực lượng ủy nhiệm của Iran thực hiện trong khu vực. Động thái này đã nhen nhóm hy vọng về một giải pháp ngoại giao nhằm chấm dứt xung đột Mỹ-Iran, điều có thể làm suy yếu thêm vị thế tiền tệ dự trữ của đồng USD và hỗ trợ giá vàng. Do đó, cần có áp lực bán tiếp diễn mạnh mẽ để xác nhận một đỉnh ngắn hạn cho cặp XAU/USD.

Biểu đồ hàng ngày của XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Việc giá bứt phá thành công qua ngưỡng kháng cự quan trọng tại mốc tâm lý 4.500$ – nơi hội tụ giữa Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày và mức hồi quy Fibonacci 38,2% của đợt giảm giá giai đoạn tháng 3-tháng 6 – được xem là yếu tố kích hoạt chính cho phe mua XAU/USD. Tuy nhiên, đà tăng sau đó lại gặp khó khăn trong việc duy trì vị thế trên mức hồi quy 50%, đòi hỏi sự thận trọng trước khi mở vị thế cho các đợt tăng giá tiếp theo.

Trong khi đó, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI - chu kỳ 14) đang ở gần mức 72, báo hiệu tình trạng quá mua và cho thấy đà tăng – dù mạnh mẽ – vẫn có nguy cơ chuyển sang giai đoạn tích lũy. Chỉ báo Phân kỳ Hội tụ Trung bình Động MACD - thông số 12, 26, 9 vẫn nằm trong vùng dương, củng cố triển vọng tích cực bất chấp đà tăng đã có phần căng thẳng. Dù vậy, phe mua XAU/USD có thể vẫn sẽ chờ đợi một đợt bứt phá vượt mốc 4.700$.

Việc duy trì đà tăng vượt qua mốc nói trên sẽ mở đường hướng tới mức hồi quy 61,8% tại 4.856$, mức 78,6% tại 5.104$ và vùng đỉnh chu kỳ quanh mức 5.421$. Ở chiều giảm, các mức hỗ trợ ban đầu nằm tại đường SMA 200 ngày tại 4.522$ và mức hồi quy Fibonacci 38,2% gần đó tại 4.508$; nếu giá điều chỉnh sâu hơn, mục tiêu có thể là mức hồi quy 23,6% tại 4.292$ và vùng hỗ trợ nền tảng quanh mức 3.944$.