VG Markets Tải xuống

Vàng duy trì đà giảm nhẹ, chịu áp lực dưới mức 4.200$ do hy vọng Fed tăng lãi suất, đồng USD tăng

FXStreet · 2026-10-12T04:52:56Z
Vàng duy trì đà giảm nhẹ, chịu áp lực dưới mức 4.200$ do hy vọng Fed tăng lãi suất, đồng USD tăng
  • Vàng tăng lên ngày thứ ba liên tiếp trong bối cảnh đồng USD yếu hơn và đợt thoái lui gần đây của lợi suất trái phiếu Mỹ.
  • Triển vọng diều hâu của Fed và những bất ổn địa chính trị có thể giúp hạn chế đà giảm của đồng bạc xanh trú ẩn an toàn.
  • Các nhà giao dịch cũng dường như thận trọng trước số liệu lạm phát của Mỹ và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh vào cuối tuần này.

Vàng (XAU/USD) kéo dài đà điều chỉnh giảm trong ngày từ mức cao nhất một tuần, chạm mức thấp mới trong ngày quanh 4.170$ trong đầu phiên giao dịch châu Âu vào thứ Hai. Đồng đô la Mỹ (USD) thu hút lực mua mới sau khi giảm nhẹ trong bối cảnh triển vọng diều hâu của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), điều này, đến lượt nó, được xem là đang gây áp lực lên vàng thỏi không sinh lợi suất.

Rủi ro tăng giá của đồng đô la vẫn dai dẳng khi đợt thoái lui của năng lượng làm hạ nhiệt đà bán tháo trái phiếu

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman nhận định rằng một "đợt thoái lui nhẹ của giá năng lượng đã làm dịu đợt bán tháo trái phiếu toàn cầu và làm giảm bớt đà tăng của đồng USD." Tuy nhiên, ông cảnh báo rằng "việc tăng trưởng của Mỹ vượt trội và nhu cầu mạnh mẽ từ nước ngoài đối với chứng khoán Mỹ khiến rủi ro đối với USD nghiêng về phía tăng," cho thấy bất kỳ sự tạm dừng nào trong sức mạnh của đồng đô la có thể chỉ là tạm thời.

Những người tham gia thị trường đã loại trừ khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp Fed cuối tháng 10, dù kỳ vọng về một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 12 vẫn hoàn toàn còn trên bàn cân. Theo Công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch hiện đang định giá khoảng 85% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ nâng chi phí đi vay thêm một lần nữa vào cuối năm. Những đặt cược này được củng cố bởi biên bản cuộc họp FOMC tháng 9, được công bố vào thứ Tư tuần trước, trong đó xác nhận rằng các nhà hoạch định chính sách vẫn xem lạm phát là mối đe dọa chủ đạo đối với sự ổn định kinh tế vĩ mô và ủng hộ lập luận cho việc tiếp tục thắt chặt chính sách.

Tại Trung Đông, nhóm Houthi được Iran hậu thuẫn ở Yemen đã leo thang chiến dịch chống lại Saudi Arabia, nhắm vào Sân bay Quốc tế King Khalid ở Riyadh bằng hỗn hợp tên lửa đạn đạo và tên lửa hành trình, cũng như máy bay không người lái vào cuối tuần. Các cuộc tấn công chết người này đã khiến Saudi Arabia tuyên bố sẽ trả đũa, trong khi Tổng thống Mỹ Donald Trump nêu khả năng tham gia các cuộc không kích nhằm vào nhóm này và nối lại các cuộc tấn công vào Iran. Hơn nữa, quan chức an ninh hàng đầu của Iran tuyên bố phản ứng của Washington đối với đề xuất mở lại Eo biển Hormuz chiến lược là chưa đủ. Điều này khiến phần bù rủi ro địa chính trị tiếp tục hiện hữu mạnh mẽ.

Bối cảnh cơ bản ủng hộ phe đầu cơ giá lên của USD và có thể tiếp tục hạn chế đà tăng của Vàng. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể chọn đứng ngoài cuộc trước khi công bố dữ liệu lạm phát của Mỹ – Chỉ số giá tiêu dùng (PPI) và Chỉ số giá sản xuất (CPI) lần lượt vào thứ Tư và thứ Năm. Ngoài ra, bài phát biểu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại các cuộc họp thường niên của IMF và Ngân hàng Thế giới ở Bangkok vào thứ Sáu sẽ tác động đến USD và Vàng không sinh lợi suất. Dù vậy, những yếu tố nói trên cho thấy con đường ít trở ngại nhất đối với cặp XAU/USD vẫn là hướng giảm.

Biểu đồ XAU/USD 4 giờ

Chart Analysis XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Kim loại quý hiện đang giao dịch gần một vùng cản hợp lưu – bao gồm mức Fibonacci retracement 23,6% và đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Bất chấp nguồn cung phía trên này, động lượng vẫn mang tính xây dựng, với Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 63,9 đang tiến gần vùng quá mua và Chỉ báo trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn duy trì ở vùng tích cực và ở mức cao. Điều này cho thấy phe mua đang cố gắng kéo dài đà phục hồi nhưng vẫn cần một cú phá vỡ rõ ràng lên trên ngưỡng kháng cự ngay trước mắt để giành lại quyền kiểm soát vững chắc hơn.

Do đó, một động thái duy trì vượt lên trên vùng hợp lưu 4.215$-4.220$ sẽ mở đường hướng tới cụm kháng cự Fibonacci tiếp theo tại 4.303$ rồi 4.378$, trước các rào cản thoái lui cao hơn tại 4.452$, 4.558$ và vùng đỉnh của chu kỳ gần 4.693$. Ở chiều ngược lại, hỗ trợ cấu trúc ban đầu chỉ xuất hiện thấp hơn nhiều tại mốc 4.100$ trước mốc neo Fibonacci quanh 4.063$. Việc không bảo vệ được nền giá đó sẽ cho thấy xu hướng giảm rộng hơn đang nối lại và tạo tiền đề cho một đợt trượt sâu hơn xuống dưới mốc tâm lý 4.000$.

Câu hỏi thường gặp về Vàng

Vàng đóng vai trò quan trọng trong lịch sử loài người vì nó được sử dụng rộng rãi như một phương tiện lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi. Hiện nay, ngoài độ sáng bóng và công dụng làm đồ trang sức, kim loại quý này được coi rộng rãi là một tài sản trú ẩn an toàn, nghĩa là nó được coi là một khoản đầu tư tốt trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng được coi rộng rãi là một biện pháp phòng ngừa lạm phát và chống lại sự mất giá của tiền tệ vì nó không phụ thuộc vào bất kỳ đơn vị phát hành hoặc chính phủ cụ thể nào.

Ngân hàng trung ương là những người nắm giữ Vàng lớn nhất. Với mục tiêu hỗ trợ đồng tiền của mình trong thời kỳ hỗn loạn, các ngân hàng trung ương có xu hướng đa dạng hóa dự trữ của mình và mua Vàng để cải thiện sức mạnh được nhận thức của nền kinh tế và đồng tiền. Dự trữ Vàng cao có thể là nguồn tin cậy cho khả năng thanh toán của một quốc gia. Theo dữ liệu từ Hội đồng Vàng Thế giới, các ngân hàng trung ương đã bổ sung 1.136 tấn Vàng trị giá khoảng 70 tỷ đô la vào dự trữ của mình vào năm 2022. Đây là mức mua hàng năm cao nhất kể từ khi bắt đầu ghi chép. Các ngân hàng trung ương từ các nền kinh tế mới nổi như Trung Quốc, Ấn Độ và Thổ Nhĩ Kỳ đang nhanh chóng tăng dự trữ Vàng của mình.

Vàng có mối tương quan nghịch đảo với Đô la Mỹ và Kho bạc Hoa Kỳ, cả hai đều là tài sản dự trữ và trú ẩn an toàn chính. Khi Đô la mất giá, Vàng có xu hướng tăng, cho phép các nhà đầu tư và ngân hàng trung ương đa dạng hóa tài sản của họ trong thời kỳ hỗn loạn. Vàng cũng có mối tương quan nghịch đảo với tài sản rủi ro. Một đợt tăng giá trên thị trường chứng khoán có xu hướng làm suy yếu giá Vàng, trong khi bán tháo trên các thị trường rủi ro hơn có xu hướng ủng hộ kim loại quý.

Giá có thể biến động do nhiều yếu tố khác nhau. Bất ổn địa chính trị hoặc lo ngại về suy thoái kinh tế sâu có thể nhanh chóng khiến giá Vàng tăng cao do tình trạng trú ẩn an toàn của nó. Là một tài sản không có lợi suất, Vàng có xu hướng tăng khi lãi suất thấp hơn, trong khi chi phí tiền tệ cao hơn thường gây áp lực lên kim loại màu vàng. Tuy nhiên, hầu hết các động thái đều phụ thuộc vào cách Đồng đô la Mỹ (USD) hoạt động vì tài sản được định giá bằng đô la (XAU/USD). Đồng đô la mạnh có xu hướng giữ giá Vàng được kiểm soát, trong khi đồng đô la yếu hơn có khả năng đẩy giá Vàng lên.