VG Markets Tải xuống

Vàng giảm về dưới 3.900$ khi dự báo Fed nâng lãi suất đối trọng với USD giảm trước thềm bầu cử Mỹ

FXStreet · 2026-11-03T04:36:01Z
Vàng giảm về dưới 3.900$ khi dự báo Fed nâng lãi suất đối trọng với USD giảm trước thềm bầu cử Mỹ
  • Giá vàng giảm nhẹ khi dự báo Fed tăng lãi suất cùng với sự phục hồi của lợi suất trái phiếu Mỹ đã tạo lực đẩy cho đồng USD.
  • Hy vọng về các nỗ lực ngoại giao với Iran đang kìm hãm đà tăng của đồng USD, trong khi các nhà giao dịch vẫn giữ thái độ thận trọng trước thềm các cuộc bầu cử tại Mỹ.
  • Dữ liệu về số lượng cơ hội việc làm (JOLTS) tại Mỹ, dự kiến ​​công bố vào thứ Ba, có thể tạo thêm động lực cho giá vàng.

Trong phiên giao dịch châu Âu sáng thứ Ba, giá vàng (XAU/USD) đã trượt xuống dưới mốc 3.900$, tiến gần đến mức thấp nhất kể từ tháng 10/2025 mức giá từng ghi nhận vào tuần trước trong bối cảnh thị trường kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Dữ liệu công bố hôm thứ Hai cho thấy hoạt động kinh doanh trong lĩnh vực sản xuất tại Mỹ đã mở rộng tháng thứ 10 liên tiếp trong tháng 10. Chỉ số nhà quản trị mua hàng (PMI) lĩnh vực sản xuất do Viện Quản lý Cung ứng (ISM) công bố đạt 55,5 điểm, cao hơn dự báo và tăng so với mức 54,5 điểm của tháng trước. Thông tin này củng cố kỳ vọng về lập trường cứng rắn của Fed; cùng với sự phục hồi nhẹ của lợi suất trái phiếu Mỹ, điều này gây áp lực đáng kể lên vàng – loại tài sản không mang lại lãi suất.

Tuy nhiên, đồng USD đang gặp khó khăn trong việc thu hút người mua do tâm lý do dự bao trùm thị trường trước thềm cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ – sự kiện sẽ quyết định bên nào nắm quyền kiểm soát Quốc hội. Các thị trường dự báo đang nghiêng mạnh về khả năng Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả Hạ viện và Thượng viện. Ngược lại, nếu Đảng Cộng hòa giành chiến thắng áp đảo, đây sẽ là một bất ngờ lớn đối với thị trường, có khả năng đẩy lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ và đồng USD tăng cao. Hơn nữa, hy vọng về một giải pháp ngoại giao nhằm chấm dứt cuộc chiến giữa Mỹ và Iran cũng khiến phe đầu cơ giá lên đối với đồng USD ngần ngại đặt cược mạnh tay. Thực tế, hôm thứ Hai, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Iran mong muốn đạt được thỏa thuận để chấm dứt chiến tranh và một thỏa thuận như vậy hoàn toàn có thể xảy ra. Bên cạnh đó, Ngoại trưởng Iran Abbas Araqchi cũng cho biết các cuộc tham vấn thông qua các bên trung gian đang diễn ra rất tích cực.

Dẫu vậy, sau nhiều ngày đàm phán giữa các quan chức Iran và các bên trung gian từ Qatar, vẫn chưa có đột phá nào đạt được, bất chấp đề xuất sửa đổi từ phía Tehran về việc mở lại eo biển chiến lược Hormuz trong hai ngày, với điều kiện Mỹ phải đáp ứng một số yêu cầu nhất định. Ngoài ra, căng thẳng leo thang giữa Nga và Ukraine vẫn tiếp tục duy trì rủi ro địa chính trị trên thị trường. Điều này đóng vai trò là động lực hỗ trợ cho đồng USD, cho thấy xu hướng giảm vẫn là hướng đi dễ xảy ra nhất đối với vàng. Về dữ liệu kinh tế, các nhà giao dịch sẽ theo dõi báo cáo JOLTS (số liệu về cơ hội việc làm tại Mỹ) để tìm kiếm tín hiệu trong phiên giao dịch tại Bắc Mỹ. Tuy nhiên, tâm điểm chú ý vẫn sẽ đổ dồn vào báo cáo việc làm hàng tháng của Mỹ hay còn gọi là báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) dự kiến ​​công bố vào thứ Sáu.

Biểu đồ XAU/USD 4 giờ

Chart Analysis XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Trên biểu đồ 4 giờ, cặp XAU/USD vẫn duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi nằm dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 chu kỳ. Việc giá không thể giữ vững gần mức đáy cuối tháng 10 trong phiên trước đó, cùng với đà sụt giảm sau đó, càng củng cố triển vọng tiêu cực, bất chấp chỉ báo MACD (phân kỳ hội tụ trung bình động) đang cho thấy tín hiệu tích cực nhẹ. Trong khi đó, chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở gần mức 40,0 cho thấy sự phục hồi chỉ mới ở mức thăm dò sau khi rơi vào trạng thái quá bán gần đây.

Các nhà giao dịch theo phe bán hiện đang hướng tới vùng đáy của thứ Sáu quanh 3.870$ như một vùng cầu tiềm năng. Nếu mức này bị phá vỡ, đà giảm hiện tại nhiều khả năng sẽ tiếp tục mở rộng. Ở chiều ngược lại, ngưỡng kháng cự gần nhất nằm tại đường EMA 100 chu kỳ, tương ứng với mức 4.053$. Để giảm bớt áp lực đi xuống và mở đường cho một giai đoạn phục hồi khả quan hơn, giá cần phải bứt phá và duy trì ổn định phía trên ngưỡng này.

Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ

Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.

Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.