VG Markets Tải xuống

Vàng phục hồi từ đáy nhiều tháng khi USD bị bán tháo; dự báo Fed nâng lãi suất hạn chế đà tăng

FXStreet · 2026-10-30T04:47:04Z
Vàng phục hồi từ đáy nhiều tháng khi USD bị bán tháo; dự báo Fed nâng lãi suất hạn chế đà tăng
  • Giá vàng tiếp tục sụt giảm sau đà lao dốc mạnh ngày hôm trước, chạm mức đáy trong tháng vào thứ Sáu.
  • Những lo ngại về lạm phát do giá dầu tăng cao đã củng cố kỳ vọng về việc Fed sẽ nâng lãi suất, gây áp lực lên kim loại quý này.
  • Lợi suất trái phiếu Mỹ sụt giảm đã gây áp lực lên đồng USD, từ đó tạo ra một phần hỗ trợ cho giá vàng.

Giá vàng (XAU/USD) đã có sự phục hồi nhẹ trong phiên giao dịch từ vùng 3.965$ mức đáy kể từ ngày 17 tháng 7 trong bối cảnh áp lực bán tháo đồng USD vẫn tiếp diễn. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ sụt giảm khi các nhà đầu tư đổ xô vào loại tài sản trú ẩn an toàn này, sau khi kết quả kinh doanh yếu kém từ các công ty công nghệ làm dấy lên lo ngại rằng việc tăng chi tiêu cho trí tuệ nhân tạo (AI) có thể không mang lại lợi nhuận tương xứng. Hơn nữa, hy vọng về một giải pháp ngoại giao nhằm chấm dứt các xung đột tại Trung Đông đã khiến đồng USD – vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn – suy yếu phiên thứ ba liên tiếp, qua đó hỗ trợ phần nào cho giá vàng.

Trong những diễn biến mới nhất, Phó Tổng thống Mỹ JD Vance đã gửi thư trực tiếp tới Tổng thư ký Hội đồng An ninh Quốc gia Tối cao Iran, Mohsen Rezaei, nhằm nỗ lực khởi động lại các cuộc đàm phán hòa bình. Bên cạnh đó, Qatar cũng đã trình lên Iran một dự thảo thỏa thuận mới nhằm chấm dứt xung đột với Mỹ và Israel.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng trước tình trạng thù địch leo thang giữa nhóm Houthi (được Iran hậu thuẫn) tại Yemen và Ả Rập Xê Út. Ngoài ra, những lời đe dọa từ Mỹ và Israel về việc nối lại các cuộc tấn công sau cuộc bầu cử giữa kỳ tại Mỹ vẫn duy trì rủi ro địa chính trị ở mức cao. Trong khi đó, hải quân Iran hôm thứ Năm cho biết bốn tàu chở dầu đã va phải thủy lôi tại eo biển Hormuz, làm dấy lên lo ngại về gián đoạn nguồn cung và đẩy giá dầu lên mức cao nhất trong nhiều tháng.

Thêm vào đó, các dữ liệu vĩ mô của Mỹ công bố hôm thứ Năm cho thấy một nền kinh tế kiên cường cùng áp lực giá cả dai dẳng, củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ sớm nâng lãi suất vào tháng 12. Điều này có thể hạn chế đà tăng đáng kể của vàng – loại tài sản không mang lại lợi suất. Cụ thể, ước tính sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Mỹ cho thấy tăng trưởng kinh tế đã tăng tốc lên mức 3,4% (tính theo năm) trong quý III, cao hơn so với mức 2,2% trước đó. Trong một diễn biến khác, Bộ Thương mại Hoa Kỳ báo cáo rằng Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) đã tăng 0,5% trong tháng 9 và tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Ngoài ra, chỉ số cốt lõi – loại trừ giá thực phẩm và năng lượng vốn biến động mạnh – đã tăng lần lượt 0,3% theo tháng và 3,1% theo năm.

Thông tin này xuất hiện trong bối cảnh lo ngại về lạm phát đang gia tăng do lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ ở mức cao, đồng thời củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách. Điều này đòi hỏi sự thận trọng trước khi khẳng định rằng giá vàng đã tạo đáy trong ngắn hạn. Hơn nữa, các yếu tố nêu trên tạo cơ sở cho hoạt động mua vào đồng USD khi giá giảm, đồng thời cho thấy bất kỳ đợt tăng giá nào của cặp XAU/USD cũng có khả năng trở thành cơ hội để bán ra.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Chart Analysis XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Kim loại quý này tiếp tục đà trượt dốc trong một kênh giá song song hướng xuống rõ rệt, duy trì xu hướng tiêu cực trong ngắn hạn. Bên cạnh đó, giá vàng đang giao dịch dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 100 chu kỳ trên biểu đồ 4 giờ; yếu tố này củng cố cấu trúc giảm giá và đóng vai trò như một ngưỡng kháng cự động phía trên. Trong khi đó, các chỉ báo động lượng càng làm rõ thêm tâm lý tiêu cực: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động gần mức 35, còn đường phân kỳ hội tụ trung bình động (MACD) nằm trong vùng âm. Điều này cho thấy áp lực bán vẫn chiếm ưu thế, trong khi các nhịp hồi phục có khả năng bị chặn lại bởi các ngưỡng kháng cự gần đó.

Ở chiều giảm, nếu giá rơi xuống dưới mức thấp nhất của tháng trước khoảng 3.975$, thị trường có thể hướng tới ngưỡng hỗ trợ quan trọng tiếp theo tại biên dưới của kênh giá song song hướng xuống, quanh mức 3.946$. Một sự phá vỡ dứt khoát dưới ngưỡng này sẽ là tín hiệu kích hoạt mới cho phe bán, mở đường cho những đợt sụt giảm sâu hơn trong các phiên giao dịch tới. Ở chiều tăng, bất kỳ nỗ lực phục hồi nào cũng có khả năng vấp phải ngưỡng kháng cự ban đầu tại vùng ngang 4.025–4.030$. Nếu vượt qua mức này, hoạt động đóng các vị thế bán có thể đẩy giá vàng lên đường EMA 100 chu kỳ tại khoảng 4.093$, trước khi tiến tới biên trên của kênh giá gần mức 4.126$. Khu vực này tạo thành một vùng cung rộng hơn; giá vàng cần phải chinh phục được vùng này thì áp lực giảm mới có thể dịu bớt.

Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ

Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.

Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.