Vàng rớt xuống dưới 4.300 USD - Nhưng nhà đầu tư vẫn đang mua vào

Vàng lại đang chịu áp lực.

Vàng giao ngay đã trượt xuống dưới 4.300 USD/ounce, kéo dài đà điều chỉnh gần đây khi đồng USD mạnh hơn, lợi suất trái phiếu kho bạc tăng và kỳ vọng Fed thắt chặt chính sách gia tăng đè nặng lên kim loại không sinh lời này.

Nhưng có một điểm thú vị: nhà đầu tư vẫn đang đổ tiền vào vàng.

Các quỹ ETF vàng toàn cầu đã thu hút khoảng 18 tỷ USD trong tháng 8, đánh dấu mức dòng vốn vào theo tháng lớn thứ hai trong lịch sử. Lượng nắm giữ cũng tăng thêm 121 tấn lên mức kỷ lục 4.189 tấn, theo Hội đồng Vàng Thế giới.

Vậy tại sao nhà đầu tư vẫn mua trong khi vàng đang điều chỉnh?

Một phần câu trả lời là luận điểm dài hạn đối với vàng vẫn chưa biến mất. Lo ngại về lạm phát, nợ chính phủ và bất định kinh tế tiếp tục hỗ trợ nhu cầu, ngay cả khi kỳ vọng lãi suất ngắn hạn tạo áp lực lên giá.

Đối với nhà giao dịch, điều này tạo ra sự phân hóa quan trọng trên thị trường vàng: động lượng ngắn hạn đang suy yếu, nhưng nhu cầu đầu tư dài hạn vẫn mạnh mẽ.

Khi quyết định của Fed đang đến gần, bước đi tiếp theo của vàng có thể phụ thuộc vào việc lực lượng nào chiếm ưu thế — lãi suất cao hơn hay nhu cầu vàng dai dẳng như một kênh phòng vệ.