Vàng vẫn chịu áp lực quanh 4.350$ trong bối cảnh lo ngại về lãi suất, USD tăng nhẹ

• Giá vàng chịu áp lực bán mới vào thứ Hai khi kỳ vọng về lập trường cứng rắn của Fed và các yếu tố địa chính trị làm sống lại nhu cầu đối với đồng USD.
• Đà giảm gần đây của lợi suất trái phiếu Mỹ có thể kìm hãm đà tăng của USD và phần nào hỗ trợ giá vàng.
• Các nhà giao dịch cũng có thể chọn đứng ngoài thị trường để chờ đợi cuộc gặp quan trọng giữa Tổng thống Trump và Tập Cận Bình vào thứ Năm.

Giá vàng (XAU/USD) tiếp tục chịu áp lực bán trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu ngày thứ Hai và hiện giao dịch quanh mức 4.350$, giảm hơn 0,50% trong ngày. Tuy nhiên, kim loại quý này vẫn duy trì vững chắc trên mức thấp nhất trong sáu tuần ghi nhận vào thứ Tư tuần trước trong khi các nhà giao dịch chờ đợi những diễn biến tiếp theo về cuộc khủng hoảng Trung Đông và tác động của nó đối với lạm phát. Những yếu tố này sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng về lãi suất, từ đó tác động đến giá vàng – loại tài sản không lợi suất.

Lực lượng Houthi tại Yemen được Iran hậu thuẫn đã tấn công các địa điểm nhạy cảm bằng tên lửa và máy bay không người lái tại thủ đô Riyadh của Ả Rập Xê Út vào thứ Bảy. Ngoài ra, Iran tuyên bố sẽ không mở lại eo biển Hormuz hay quay lại đàm phán với Mỹ cho đến khi Washington đáp ứng các điều kiện của họ – bao gồm chấm dứt chiến tranh trên mọi mặt trận, giải phóng các tài sản bị phong tỏa của Iran và dỡ bỏ lệnh phong tỏa hải quân của Mỹ đối với các cảng của Iran. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết ông đang trong "giai đoạn cân nhắc" về vấn đề chiến tranh với Iran và cảnh báo rằng những sự kiện lớn sẽ diễn ra trong tương lai gần, qua đó duy trì yếu tố rủi ro địa chính trị trên thị trường.

Thêm vào đó, triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giúp đồng USD – vốn được coi là kênh trú ẩn an toàn – thu hút lực mua bắt đáy và ngăn đà giảm điều chỉnh vốn diễn ra sau khi đạt mức cao nhất kể từ cuối tháng 5 vào thứ Sáu. Thực tế, biểu đồ "dot plot" cho thấy các quan chức Fed dự kiến ​​sẽ có thêm một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay, nối tiếp đợt tăng đầu tiên sau hơn ba năm. Điều này được xem là yếu tố chính gây áp lực lên giá vàng. Tuy nhiên, đà giảm gần đây của lợi suất trái phiếu Mỹ từ mức cao nhất trong nhiều năm có thể khiến phe đầu cơ giá lên đối với USD ngần ngại đặt cược mạnh tay, đồng thời giúp hạn chế đà giảm sâu hơn của kim loại quý này.

Rủi ro thắt chặt chính sách của Fed được dự báo sẽ nghiêng về hướng tăng lãi suất khi nền kinh tế Mỹ vẫn duy trì được sức bền

Các chuyên gia phân tích tại Nordea nhấn mạnh rằng nền kinh tế Mỹ "vẫn duy trì được sức bền", với "áp lực lạm phát" cho thấy "ít dấu hiệu hạ nhiệt" và thị trường lao động "cũng đang hoạt động tốt". Theo quan điểm của họ, sự kết hợp này củng cố "lập luận ủng hộ một lập trường chính sách tiền tệ thắt chặt hơn." Nordea tái khẳng định việc "duy trì dự báo về hai đợt tăng lãi suất nữa," nhưng cảnh báo rằng "rủi ro đang nghiêng về phía tăng," qua đó nhấn mạnh khả năng Fed có thể cần hành động mạnh tay hơn so với dự kiến ​​hiện tại.

Sự phục hồi trong hoạt động xuất khẩu dầu từ Ả Rập Xê Út đã kéo giá dầu thô xuống mức thấp nhất trong hơn một tuần, giúp xoa dịu những lo ngại tức thời về lạm phát phi mã và giữ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm mức chuẩn ở dưới ngưỡng 5%. Các nhà giao dịch cũng tỏ ra thận trọng trước cuộc gặp quan trọng giữa Tổng thống Mỹ Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình vào thứ Năm. Ngoài ra, những bình luận từ các thành viên có ảnh hưởng của FOMC sẽ tác động đến tỷ giá USD và giá vàng. Trong khi đó, bối cảnh cơ bản với các tín hiệu trái chiều đòi hỏi sự thận trọng trước khi xác định vị thế cho một xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Cặp XAU/USD vẫn duy trì dưới đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 100 ngày và mức thoái lui Fibonacci 38,2% tính từ đáy dao động giai đoạn tháng 6-tháng 8, qua đó duy trì xu hướng giảm nhẹ. Trong khi đó, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) nằm gần mức 49, báo hiệu động lượng ở trạng thái trung tính. Tuy nhiên, chỉ báo Phân kỳ Hội tụ Trung bình Động (MACD) vẫn nằm trong vùng âm với giá trị âm nhẹ, cho thấy các nỗ lực tăng giá có thể tiếp tục bị kìm hãm bởi các mức kháng cự gần đó.

Ở chiều tăng, mức kháng cự đầu tiên được xác định tại đường EMA 100 ngày ở mức 4.367$; tiếp theo là mức thoái lui Fibonacci 38,2% tại 4.406$ đóng vai trò là rào cản kế tiếp, trước khi gặp rào cản mạnh hơn tại mức thoái lui 23,6% gần 4.515$. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ tức thời xuất hiện tại mức thoái lui 50,0% quanh 4.317$, theo sau là các mức hỗ trợ sâu hơn tại mức 61,8% gần 4.229$ và mức thoái lui 78,6% quanh 4.103$; vùng đáy dao động trước đó tại 3.942$ đóng vai trò là mức sàn xa hơn nếu áp lực bán quay trở lại.