Vàng ảm đạm gần mức đáy hàng ngày; hướng tới 4.350$ giữa dự báo Fed tăng lãi suất, USD mạnh lên

• Vàng chật vật tận dụng đà tăng trong phiên châu Á lên mức cao nhất kể từ ngày 5 tháng 6.
• Nỗi lo lạm phát bắt nguồn từ giá dầu biến động giữ cho các cược tăng lãi suất của Fed vẫn còn trên bàn.
• Rủi ro địa chính trị tiếp tục hỗ trợ USD, góp phần vào đợt thoái lui trong ngày.

Vàng (XAU/USD) thoái lui hơn 100$ từ mức cao nhất kể từ ngày 5 tháng 6, chạm tới vào đầu ngày thứ Năm này, và duy trì giọng điệu giảm giá quanh khu vực 4.375$-4.370$ trong nửa đầu phiên giao dịch châu Âu. Phản ứng ban đầu của thị trường trước các dấu hiệu lạm phát Mỹ hạ nhiệt nhanh chóng phai nhạt khi các nhà đầu tư vẫn lo ngại rằng giá năng lượng cao hơn sẽ khơi lại áp lực lạm phát. Điều này củng cố triển vọng về ít nhất một đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào năm 2026, vốn được xem là hỗ trợ đồng Đô la Mỹ (USD) và thúc đẩy dòng tiền rời khỏi kim loại quý không sinh lợi suất này.

Cục Thống kê Lao động Mỹ hôm thứ Tư báo cáo rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn phần của Mỹ hạ nhiệt đúng như kỳ vọng của thị trường, từ 3,5% xuống 3,4% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7. Thêm vào đó, thước đo lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng biến động, tăng 0,2% và 2,5% trên cơ sở hàng tháng và hàng năm, tương ứng, phù hợp với ước tính đồng thuận. Điều này diễn ra sau báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) yếu của Mỹ hôm thứ Sáu tuần trước và cho Fed thêm dư địa để giữ nguyên lãi suất trong tháng 9, qua đó đã mang lại một số hỗ trợ cho vàng.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn lo ngại về rủi ro lạm phát bắt nguồn từ giá dầu biến động do thế đối đầu Mỹ-Iran. Thực tế, Tổng thống Donald Trump một lần nữa tuyên bố rằng Mỹ có "quyền kiểm soát hoàn toàn" đối với eo biển Hormuz, trong khi Iran cam kết sẽ giữ đóng tuyến đường thủy trọng yếu này cho đến khi mọi yêu cầu của họ được đáp ứng. Hơn nữa, lực lượng Houthi được Iran hậu thuẫn ở Yemen đã leo thang các cuộc tấn công vào tàu thuyền ở Biển Đỏ và eo biển Bab el-Mandeb, nhắm vào các tàu của Saudi Arabia. Điều này đã dẫn đến việc gia tăng phí bảo hiểm rủi ro chiến tranh, tiếp tục hỗ trợ phần nào cho giá dầu thô.

Điều này tiếp tục làm dấy lên lo ngại lạm phát và củng cố lập luận cho một số động thái thắt chặt của Fed. Theo công cụ FedWatch của CME Group, các nhà giao dịch vẫn đang định giá gần 80% khả năng ngân hàng trung ương Mỹ sẽ tăng chi phí đi vay vào năm 2026. Điều này, ngược lại, giúp Chỉ số USD (DXY) nối dài đà bật lên của ngày hôm trước từ mức đáy dao động sau CPI và tăng lên mức cao nhất trong hai tuần, gây thêm áp lực lên Vàng. Hơn nữa, việc chấp nhận giao dịch bên dưới mốc 4.400$ củng cố lập luận về một đợt thoái lui điều chỉnh trong ngày từ mức cao nhất hơn hai tháng. sự sụt giảm điều chỉnh đáng kể trong giá Vàng.

Hiện các nhà giao dịch đang hướng tới lịch kinh tế của Mỹ trong ngày thứ Năm, với Chỉ số giá sản xuất (PPI) và số đơn yêu cầu trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần thông thường. Điều này, cùng với các bài phát biểu từ những thành viên FOMC có ảnh hưởng, sẽ thúc đẩy nhu cầu USD và tạo ra một số động lực cho kim loại quý. Ngoài ra, những diễn biến tiếp theo xung quanh cuộc khủng hoảng Trung Đông có thể tiếp tục gây ra biến động trên các thị trường tài chính toàn cầu và góp phần tạo ra các cơ hội giao dịch ngắn hạn xung quanh giá Vàng.

Biểu đồ hàng ngày XAU/USD

Phân tích kỹ thuật

Phiên đóng cửa của ngày trước đó trên Đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày và sau đó là động thái vượt lên trên mức thoái lui 50% của đợt giảm từ tháng 4-tháng 6 đang ủng hộ phe đầu cơ giá lên XAU/USD. Thêm vào đó, chỉ báo đường trung bình động hội tụ phân kỳ (MACD) vẫn ở mức cao, củng cố đà tăng mang tính xây dựng. Trong khi đó, Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 67,44 dao động gần vùng quá mua, cho thấy áp lực tăng vẫn tiếp diễn nhưng có thể đang tiến gần đến trạng thái quá căng.

Do đó, sức mạnh vượt lên trên đỉnh dao động hàng ngày có thể gặp kháng cự ban đầu gần đường SMA 200 ngày tại 4.502$. Điều này nhanh chóng được theo sau bởi mức thoái lui 61,8% tại 4.525,18$, trên đó giá Vàng có thể tăng lên các rào cản tiếp theo tại 4.683$ và 4.885$. Ở chiều ngược lại, sự suy yếu xuống dưới đường SMA 100 ngày có thể kéo Vàng xuống mức Fibo 38,2% tại 4.302$ và mức 23,6% tại 4.164,38$, trước khi một mức sàn cấu trúc quan trọng hơn xuất hiện gần 3.941,47$.