Đô la Canada: Thặng dư thương mại hỗ trợ triển vọng thận trọng – RBC

Nathan Janzen của Royal Bank of Canada (RBC) lưu ý rằng cán cân thương mại của Canada đã chuyển sang thặng dư 4,2 tỷ đô la vào tháng 8, được hỗ trợ bởi giá năng lượng cao hơn và làn sóng xuất khẩu sang Mỹ (US) trước khi các mức thuế mới có hiệu lực. Ông nhấn mạnh xuất khẩu năng lượng mạnh mẽ, dòng chảy thương mại không chịu thuế quan vẫn bền bỉ, và nhu cầu trong nước đang cải thiện, đồng thời kỳ vọng tác động lan tỏa rộng hơn đến nền kinh tế sẽ hạn chế và quá trình phục hồi theo đầu người sẽ diễn ra dần dần.

Thặng dư thương mại và tác động của thuế quan

"Cán cân thương mại của Canada đã tăng mạnh lên mức thặng dư 4,2 tỷ đô la vào tháng 8, được thúc đẩy bởi giá năng lượng cao hơn và sự gia tăng xuất khẩu trước khi các mức thuế mới của Mỹ được áp dụng vào cuối tháng."

"Dữ liệu thương mại hàng tháng vốn nổi tiếng là biến động mạnh, nhưng nhìn về tháng 9, giá năng lượng tiếp tục đi lên với giá dầu thô tăng thêm 16%. Và tình trạng thiếu hụt toàn cầu đối với các sản phẩm tinh chế cũng đang đẩy xuất khẩu năng lượng của Canada tăng cao hơn -- xuất khẩu sản phẩm tinh chế (như dầu diesel) đã tăng 13% nếu loại trừ tác động giá trong tháng 8."

"Tuy vậy, theo tính toán của chúng tôi, xuất khẩu sang Mỹ không bao gồm các mặt hàng chịu thuế quan và các sản phẩm năng lượng đã tăng khoảng 16% so với cùng kỳ năm trước."

"Và nhu cầu trong nước tiếp tục cho thấy dấu hiệu khởi sắc -- khối lượng nhập khẩu (không bao gồm tác động giá) giảm 1,7% nhưng nhập khẩu máy móc và thiết bị (một chỉ báo quan trọng về đầu tư kinh doanh) và hàng tiêu dùng (một chỉ báo về nhu cầu tiêu dùng) đều tăng."

"Chúng tôi tiếp tục kỳ vọng các mức thuế mới do chính quyền Mỹ áp đặt sẽ có tác động đáng kể đến các lĩnh vực bị nhắm trực tiếp, nhưng với hơn 80% hàng xuất khẩu của Canada sang Mỹ vẫn được tiếp cận miễn thuế theo CUSMA, chúng tôi kỳ vọng tác động lan tỏa sang nền kinh tế rộng lớn hơn sẽ hạn chế."