Đô la Mỹ: Dữ liệu lạm phát dẫn dắt việc định giá lại trong giai đoạn blackout – BNY

Geoff Yu của BNY lưu ý rằng dữ liệu bảng lương mạnh của Mỹ đã kéo xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 trở lại gần 60%, khiến kỳ vọng về lãi suất phụ thuộc rất nhiều vào dữ liệu khi Fed bước vào giai đoạn tạm dừng. Khi lạm phát hiện trở thành tâm điểm, Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 sẽ đóng vai trò then chốt trong việc xác định liệu thị trường có củng cố hay đảo ngược kỳ vọng thắt chặt mới hay không.

Các số liệu lạm phát định hướng kỳ vọng về Fed

"Bất ngờ theo hướng tăng trong dữ liệu bảng lương Mỹ tuần trước – với Bảng lương phi nông nghiệp (NFP) đạt 162.000 so với mức dự kiến 55.000 – đã đẩy xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 do thị trường định giá lên khoảng 60% từ mức 50%, nhấn mạnh mức độ mà kỳ vọng lãi suất vẫn bị ràng buộc chặt chẽ với bối cảnh dữ liệu."

"Khi Fed hiện bước vào giai đoạn tạm dừng truyền thông kéo dài hai tuần, trọng tâm của tuần giao dịch rút ngắn do kỳ nghỉ này sẽ hoàn toàn dồn vào dữ liệu lạm phát."

"Báo cáo quan trọng nhất trong tuần này là CPI, đặc biệt là thước đo lõi, vì nó sẽ định hình liệu sức mạnh của thị trường việc làm tuần trước được diễn giải là xác nhận nhu cầu cơ bản bền bỉ hay chỉ là một ngoại lệ đơn lẻ của thị trường lao động."

"Một số liệu mạnh ở cả hai thước đo nhiều khả năng sẽ củng cố lập luận cho việc tăng lãi suất vào tháng 9 và có thể kéo dài đà tăng gần đây của lãi suất ngắn hạn."

"Ngược lại, CPI yếu hơn sẽ tạo cho thị trường dư địa để giảm bớt một phần kỳ vọng thắt chặt mới, đặc biệt khi Fed đứng ngoài cuộc và không thể định hướng câu chuyện."