Đô la Mỹ: Dữ liệu lạm phát tiếp tục duy trì rủi ro đối với Fed – Rabobank

RaboResearch Global Economics & Markets lưu ý rằng dữ liệu CPI và PPI của Mỹ, cùng với kỳ vọng Fed thay đổi, đang thúc đẩy động lực của đồng đô la Mỹ và thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ. Báo cáo nhấn mạnh CPI cơ bản nóng hơn dự kiến, một đợt tăng vọt tạm thời rồi điều chỉnh của lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ, và khả năng PPI xác nhận xu hướng của CPI. Các phát biểu từ Fed, bao gồm Goolsbee, Barkin và Bowman, nhấn mạnh mối lo ngại kéo dài về lạm phát của Mỹ.

CPI, PPI và việc định giá lại Fed

"Lãi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã tăng vọt để phản ứng với dữ liệu và dẫn đến việc định giá lại trên đường cong OIS, vốn đang hàm ý gần 50% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10, tăng từ chỉ 23% của ngày hôm trước."

"Tuy nhiên, lãi suất đã điều chỉnh giảm trong suốt cả ngày, và kỳ vọng Fed do thị trường định giá hiện đã quay trở lại khoảng 37% khả năng tăng lãi suất vào ngày 28 tháng 10."

"Doanh số bán lẻ khó có thể tạo ra nhiều biến động thị trường, đặc biệt trong môi trường lạm phát, nhưng nhiều người sẽ hướng sự chú ý tới PPI như một chỉ báo dẫn dắt cho các thước đo lạm phát tiêu dùng khác."

"PPI toàn phần dự kiến sẽ tăng từ 0,4% m/m lên 0,6% m/m, nhiều khả năng được thúc đẩy bởi giá năng lượng cao hơn, trong khi PPI cơ bản dự kiến sẽ tăng nhẹ từ 0,2% lên 0,3% m/m."

"Một kết quả đúng như dự báo nhiều khả năng sẽ xác nhận số liệu lạm phát CPI hôm qua, và bất kỳ biến động thị trường phản ứng tức thời nào cũng khó có sức mạnh bền vững trên thị trường—đặc biệt xét đến tốc độ và mức độ chắc chắn của đợt điều chỉnh giảm lãi suất hôm qua sau CPI—trừ khi có một bất ngờ tăng mạnh đáng kể, như đã xảy ra vào tháng 4 năm nay, khi PPI đạt 1,1% m/m, mức cao nhất kể từ tháng 3 năm 2022."