Đồng: Các biến dạng do thuế quan được tháo gỡ, giá được dự báo thấp hơn – TD Securities

Các nhà phân tích của TD Securities mô tả sức mạnh hiện tại của Đồng là được thúc đẩy bởi vị thế đầu cơ, kinh doanh chênh lệch giá liên quan đến thuế quan và các tiêu đề về gián đoạn nguồn cung hơn là tình trạng thiếu hụt toàn cầu thực sự. Nhìn về phía trước, họ kỳ vọng nhu cầu yếu hơn, sự bình thường hóa của các dòng chảy thương mại và công suất khai thác quay trở lại sẽ làm xói mòn sự thắt chặt và kéo Đồng giảm từ các mức cao hiện tại khi tình trạng dư cung xuất hiện trong suốt đến năm 2027.

Từ sự thắt chặt đầu cơ đến dư cung

"Dự báo giá đồng của chúng tôi vẫn mang tính tích cực, khi các nhà quản lý tiền tệ tiếp tục gia tăng đặt cược vào kim loại đỏ."

"Với rất ít sự rõ ràng xung quanh các mức thuế quan theo Mục 232, một hoạt động kinh doanh chênh lệch giá mang tính hỗ trợ vẫn tiếp tục hút đồng vào Mỹ, tái sắp xếp hàng tồn kho giữa các khu vực thay vì phản ánh tình trạng thiếu hụt kim loại trên toàn cầu."

"Các tiêu đề về gián đoạn nguồn cung, bao gồm lệnh cấm ngay lập tức của DRC đối với xuất khẩu tinh quặng, đã bổ sung thêm một lớp lo ngại, giúp đẩy giá lên cao và bù đắp cho nhu cầu công nghiệp đang suy yếu."

"Nhìn về phía trước, chúng tôi kỳ vọng nhu cầu yếu hơn và sự bình thường hóa của các dòng chảy thương mại do thuế quan thúc đẩy sẽ làm xói mòn một phần sự thắt chặt hiện đang được phản ánh trong giá đồng."

"Kết quả là, các yếu tố cơ bản của thị trường đang cải thiện sẽ kéo Đồng giảm từ các mức 14.000+/t$ hiện đang được phản ánh trên thị trường."