Đồng euro thu hẹp một phần đà giảm khi sự sụt giảm giá dầu bù đắp cho các số liệu yếu của khu vực đồng euro

• EUR/USD nhích lên vùng giữa 1,1200 sau khi bật lên từ mức đáy 17 tháng tại 1,1160 vào thứ Hai.
• Doanh số bán lẻ khu vực đồng euro không đạt kỳ vọng, và Đơn đặt hàng nhà máy của Đức lao dốc trong tháng 8.
• Giá dầu đã giảm khoảng 5% so với mức đỉnh của tuần trước trong bối cảnh tin tức cho thấy xuất khẩu từ các nước vùng Vịnh đang phục hồi.

Đồng euro (EUR) ghi nhận sự phục hồi nhẹ so với đồng đô la Mỹ (USD) vào thứ Ba, với cặp EUR/USD giao dịch thấp hơn 1,1250 vài pip tại thời điểm viết bài, kéo dài đà bật lên từ mức đáy 17 tháng, gần 1,1160, chạm tới vào thứ Hai. Dữ liệu Doanh số bán lẻ khu vực đồng euro và Đơn đặt hàng nhà máy của Đức đã gây thất vọng, nhưng đợt thoái lui rộng hơn của đồng đô la Mỹ và sự sụt giảm thêm của giá Dầu thô đang mang lại đôi chút hỗ trợ cho đồng tiền chung đang suy yếu.

Doanh số bán lẻ khu vực đồng euro tăng trở lại 0,1% trong tháng 8, sau khi giảm 0,6% trong tháng 7, thấp hơn kỳ vọng thị trường là tăng 0,2%, theo số liệu do Eurostat công bố trước đó trong ngày. So với cùng kỳ năm trước, tiêu dùng bán lẻ tăng 0,8%, cao hơn mức 0,4% của tháng trước nhưng cũng thấp hơn dự báo 1% của thị trường. 

Trước đó, dữ liệu do Destatis công bố cho thấy Đơn đặt hàng nhà máy của Đức đã giảm mạnh 10,6% trong tháng 8, sau khi tăng 3,2% trong tháng 7, vượt xa mức giảm 1% được ghi nhận trong tháng trước. Báo cáo nhấn mạnh sự sụt giảm trong doanh số bán thiết bị vận tải, như máy bay, tàu thủy, tàu hỏa và xe quân sự, giảm 61% theo điều chỉnh mùa vụ sau khi đã tăng gấp đôi trong tháng 7, là nguyên nhân chính khiến tháng 8 suy giảm. Nếu loại trừ các đơn hàng quy mô lớn, doanh số của tất cả các mặt hàng khác chỉ giảm 0,1%.

Tuy nhiên, đồng euro đang nhận được một số hỗ trợ từ sự đảo chiều của giá Dầu. Dầu thô Brent đã kéo dài đà giảm xuống dưới 98,00$, gần thấp hơn 5% so với mức đỉnh của tuần trước. Các báo cáo cho thấy dòng chảy Dầu từ các quốc gia vùng Vịnh đã phục hồi mạnh trong vài tuần qua đã làm dịu bớt lo ngại về gián đoạn nguồn cung và mang lại một số राहत cho các nền kinh tế nhập khẩu dầu của Khu vực đồng euro.

Lo ngại nợ gia tăng và bất ổn chính trị có khả năng hạn chế đà tăng của đồng euro

Đồng euro vẫn chịu áp lực trong bối cảnh lo ngại gia tăng về tài chính công, với chênh lệch giữa lợi suất OAT của Pháp và Bund của Đức ở mức chưa từng thấy kể từ cuộc khủng hoảng năm 2009. Pháp cũng đang đối mặt với thế bế tắc chính trị khiến mọi kế hoạch tiết kiệm đáng kể bị gạt bỏ, ít nhất là cho đến cuộc bầu cử tổng thống năm 2027, và tệ hơn nữa, Thủ tướng Tây Ban Nha Pedro Sanchez đã công bố một cuộc bầu cử sớm vào tháng 11. Nếu cộng thêm sự mong manh của nội các Frederich Merz ở Đức, chúng ta sẽ có bức tranh về một kịch bản chính trị bất ổn đang khiến nhà đầu tư tránh xa đồng euro.

Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) vẫn đang ở thế tiến thoái lưỡng nan, phải tinh chỉnh chính sách tiền tệ của mình. Việc thắt chặt tiền tệ thêm nữa có thể tiếp thêm nhiên liệu cho đợt bán tháo trái phiếu chính phủ. Mặt khác, lạm phát đang ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% và dường như sẽ không hạ nhiệt trừ khi tình hình Trung Đông cải thiện đáng kể, điều này làm gia tăng thêm một lớp bất định đối với triển vọng kinh tế của khu vực đồng euro.

Tại Mỹ, dữ liệu Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) ngành Dịch vụ của ISM công bố vào thứ Hai cho thấy hoạt động kinh doanh chậm lại vượt kỳ vọng trong tháng 9, trong khi giá mà doanh nghiệp phải trả tăng lên khi nhu cầu vẫn ở mức cao. Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ vẫn đang nhận được hỗ trợ từ lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cao, vốn đã chạm mức đỉnh mới trong nhiều thập kỷ.