Đồng yên Nhật giảm nhẹ khi sắp công bố dữ liệu lạm phát CPI của Mỹ

• USD/JPY giao dịch với mức tăng nhẹ quanh 157,95 trong đầu phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Ba.
• Bản tóm tắt cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) cho thấy khả năng tăng lãi suất vào tháng 12.
• Dữ liệu lạm phát CPI tháng 10 của Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý trong ngày thứ Ba.

Cặp USD/JPY ghi nhận mức tăng khiêm tốn gần 157,95 trong đầu phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Ba. Quan điểm thiên về thắt chặt chính sách từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể hạn chế đà tăng của cặp tiền này. Các nhà giao dịch vẫn đang cảnh giác cao độ trước khả năng chính quyền Nhật Bản can thiệp vào thị trường tiền tệ. Dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ là tâm điểm chú ý vào cuối ngày thứ Ba.

Theo bản tóm tắt cuộc họp chính sách tháng 10 được công bố hôm thứ Ba, các thành viên hội đồng quản trị BoJ cho rằng việc tăng lãi suất trong tương lai gần là cần thiết, báo hiệu khả năng cao sẽ có một đợt điều chỉnh lãi suất vào tháng 12. Một trong chín thành viên hội đồng quản trị phát biểu: "Ngân hàng nên quyết định đợt tăng lãi suất chính sách tiếp theo ngay khi có thể, thay vì quá thận trọng".

Việc chính quyền Nhật Bản can thiệp vào thị trường tiền tệ có thể giúp đồng Yên Nhật (JPY) tăng giá so với đồng Đô la Mỹ (USD) trong ngắn hạn. Các số liệu hàng quý do Bộ Tài chính Nhật Bản công bố hôm thứ Hai cho thấy nước này đã thực hiện can thiệp vào thị trường tiền tệ trong ba ngày, từ 30 tháng 7 đến 3 tháng 8.

Đợt can thiệp lớn nhất diễn ra vào ngày 30 tháng 7 với tổng trị giá 7,98 nghìn tỷ JPY (50,36 tỷ USD), vượt qua kỷ lục trước đó là 6,28 nghìn tỷ JPY ghi nhận vào ngày 30 tháng 4.

Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát sao dữ liệu lạm phát của Mỹ trong ngày thứ Ba. Các chuyên gia kinh tế dự báo chỉ số CPI tổng thể tháng 10 sẽ tăng 0,3% so với tháng trước, trong khi CPI lõi được dự báo tăng 0,2%.

Bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy lạm phát tại Mỹ nóng hơn dự kiến ​​đều có thể củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào tháng 12, qua đó thúc đẩy đồng USD. Tuy nhiên, báo cáo lần này sẽ không bao gồm số liệu CPI so với cùng kỳ năm trước (theo năm) do ảnh hưởng từ việc chính phủ Mỹ đóng cửa một năm trước đó.

Đồng yên nhận được hỗ trợ nhờ dự báo BoJ thắt chặt chính sách và các diễn biến trên thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB)

Các chuyên gia phân tích tại Rabobank nhấn mạnh rằng đồng Yên là một trong những đồng tiền có diễn biến nổi bật nhất trong năm nay, với nhận định: “Đồng Yên là đồng tiền có hiệu suất tốt thứ hai trong nhóm G10 tính từ đầu năm đến nay”. Họ thừa nhận rằng “thứ hạng cao này đạt được nhờ sự hỗ trợ từ các đợt can thiệp ngoại hối quy mô lớn trong 3 ngày vào mùa hè, bao gồm cả hoạt động phối hợp với Bộ Tài chính Mỹ”, nhưng cũng lưu ý rằng gần đây, đồng tiền này đã tự củng cố vị thế nhờ các yếu tố nội tại. Cụ thể, họ quan sát thấy “đồng Yên đã vượt trội hơn so với đồng USD trong khung thời gian 1 tháng, khi thị trường tỏ rõ thái độ ngần ngại trong việc đẩy cặp USD/JPY vượt lên trên vùng 158,70 mức trùng với đường trung bình động 200 ngày (SMA 200 ngày)”.

Về mặt chính sách, Rabobank lưu ý rằng “mặc dù đợt bán tháo chỉ số Nikkei 225 vào cuối tuần trước đã làm giảm kỳ vọng của thị trường về khả năng BoJ tăng lãi suất trong tháng 12, nhưng dữ liệu tiền lương mạnh mẽ trong tháng 9 lại củng cố khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách, không chỉ trong tháng tới mà còn kéo dài sang năm sau”. Trong bối cảnh đó, họ cho rằng “theo quan điểm của chúng tôi, cặp USD/JPY có thể giảm dần về vùng 155,00 trong khung thời gian 3 tháng tới”. Họ nói thêm rằng “một yếu tố khác có thể thúc đẩy sự đảo chiều của đồng Yên là diễn biến tích cực hơn trên thị trường trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB)”, điều này “có thể tạo nền tảng thuận lợi hơn cho đồng Yên trong những tháng tới”.

Xét trên khía cạnh dòng vốn và tài khóa, Rabobank nhấn mạnh rằng “thâm hụt ngân sách cơ bản của Nhật Bản đang ở mức tốt hơn so với mức trung bình của nhóm G7; đồng thời, có những đồn đoán rằng các nhà quản lý tài sản lớn tại Nhật Bản có thể sẽ chuyển vốn về nước để tận dụng lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) đang ở mức cao hơn. Điều này sẽ mang lại tác động tích cực cho đồng Yên”. Nhìn về phía trước, họ lưu ý rằng “dữ liệu GDP quý III và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) toàn quốc tháng 10 cả hai đều sẽ được công bố vào tuần tới sẽ là tâm điểm chú ý đối với những người theo dõi chính sách của BoJ”. Rabobank kết luận: “Chúng tôi vẫn giữ quan điểm lạc quan một cách thận trọng về triển vọng trung hạn của đồng Yên”.

Daly nghiêng về quan điểm cứng rắn hơn khi lạm phát vẫn là ưu tiên hàng đầu, bất chấp dữ liệu việc làm khả quan

Daly của Fed đã thể hiện quan điểm cứng rắn hơn thường lệ với điểm số 8/10 trên thang đo FXS Speechtracker (so với mức trung bình lịch sử là 6,4/10). Bà nhấn mạnh rằng lạm phát “phải là ưu tiên số 1”, ngay cả khi báo cáo việc làm được xem là tin tốt và tốc độ tăng lương “không quá bùng nổ”. Việc bà nhấn mạnh rằng tiền lương thực tế đang sụt giảm, lạm phát đã duy trì ở mức cao quá lâu, và chính sách “sẽ cần” phải thắt chặt hơn nữa dù thời điểm cụ thể còn phụ thuộc vào dữ liệu cho thấy xu hướng ủng hộ việc tiếp tục tăng lãi suất. Quan điểm này được củng cố bởi niềm tin vào một thị trường lao động mạnh mẽ, trong khi những lo ngại về tăng trưởng kinh tế chỉ ở mức hạn chế.

Chỉ số tâm lý Fed của FXS đã tăng 0,95 điểm lên mức 143,10, khẳng định rằng thông điệp chung từ Fed vẫn nằm vững trong vùng cứng rắn, cao hơn nhiều so với ngưỡng trung lập 100. Kết hợp với điểm số FXS Speechtracker ở mức cao, những phát biểu của bà Daly tạo thêm áp lực tăng đối với kỳ vọng thắt chặt chính sách hơn nữa; đây là bối cảnh thường có lợi cho đồng Đô la và lợi suất trái phiếu.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY vẫn bị giới hạn dưới đường SMA 100 ngày quan trọng

Trên biểu đồ ngày, cặp USD/JPY vẫn duy trì xu hướng giảm nhẹ trong ngắn hạn khi duy trì dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày, đồng thời bám sát ngay phía trên đường giữa của Bollinger band 20 ngày. Các Bollinger band đã thu hẹp lại với giá dao động gần đường giữa, trong khi chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức khoảng 51 cho thấy động lượng trung tính; điều này gợi ý rằng áp lực giảm gần đây đang trong giai đoạn củng cố thay vì tăng tốc.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự trước mắt nằm tại dải trên của Bollinger band 20 ngày (gần 158,90), cùng với đường SMA 100 ngày tại mức 159,00 tạo thành một rào cản đáng kể. Giá cần vượt qua các ngưỡng này để làm dịu xu hướng điều chỉnh hiện tại. Ở chiều giảm, mức hỗ trợ đầu tiên nằm tại đường giữa của Bollinger band (khoảng 157,95), tiếp theo là dải dưới (gần 156,95). Nếu giá đóng cửa ngày dưới dải dưới này, khả năng cao sẽ mở đường cho một đợt điều chỉnh sâu hơn trong phạm vi biến động rộng hơn.