Đồng yên Nhật suy yếu do BoJ không phát đi tín hiệu cứng rắn, chú ý đến khả năng can thiệp

• USD/JPY tăng lên gần 157,55 trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba.
• Việc BoJ thiếu các định hướng thắt chặt chính sách sau đợt tăng lãi suất tuần trước đã gây áp lực lên đồng Yên Nhật.
• Các nhà giao dịch đang dự báo xác suất 56,5% về việc Fed sẽ tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản vào tháng 10. 

Cặp USD/JPY tăng lên quanh 157,55 trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba. Việc thiếu các định hướng thắt chặt chính sách rõ ràng từ BoJ sau đợt tăng lãi suất tuần trước đã làm suy yếu đồng Yên Nhật (JPY) so với đồng Đô la Mỹ (USD). Các nhà hoạch định chính sách của Fed, bao gồm John Williams, Philip Jefferson và Thomas Barkin, dự kiến ​​sẽ có bài phát biểu vào cuối ngày thứ Ba.

Tuần trước, BoJ đã quyết định tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên mức 1,25% – mức cao nhất trong 31 năm qua – với tỷ lệ phiếu bầu là 7-2 giữa các nhà hoạch định chính sách. Thị trường hoán đổi đang định giá xác suất dưới 20% cho một đợt tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách tiếp theo vào cuối tháng 10, trong khi xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 được dự báo ở mức 90%.

Các nhà giao dịch vẫn cảnh giác cao độ trước khả năng chính quyền Nhật Bản can thiệp vào thị trường tiền tệ để hỗ trợ đồng JPY. Tờ Nikkei đưa tin rằng các quan chức Nhật Bản đã thực hiện hoạt động kiểm tra tỷ giá. Hoạt động này bao gồm việc cơ quan chức năng yêu cầu các ngân hàng cung cấp báo giá tiền tệ để đánh giá tình hình thị trường; các nhà giao dịch thường coi đây là dấu hiệu báo trước cho một đợt can thiệp tiền tệ.

Quan điểm thắt chặt chính sách từ Fed có thể giúp đồng USD tăng giá trong ngắn hạn. Chủ tịch Fed chi nhánh St. Louis, ông Alberto Musalem, phát biểu hôm thứ Hai rằng ngân hàng trung ương Mỹ có thể sẽ cần tiếp tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát – vốn bắt nguồn từ nhu cầu mạnh mẽ cũng như cú sốc giá hàng hóa đã lan rộng ra ngoài lĩnh vực dầu mỏ.

Theo công cụ CME FedWatch, các nhà giao dịch hiện đang dự báo xác suất khoảng 56,5% cho việc tăng lãi suất ít nhất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 10 của Fed, tăng so với mức 43,5% của một tuần trước đó. Đồng Yên ổn định khi động thái kiểm tra tỷ giá của BoJ kìm hãm đà giảm của cặp USD/JPY

Các chuyên gia phân tích tại MUFG/BTMU nhấn mạnh rằng yếu tố thúc đẩy sự phục hồi của đồng Yên vào cuối ngày thứ Sáu là "các báo cáo cho thấy BoJ đã thực hiện kiểm tra tỷ giá trong phiên giao dịch tại New York". Họ cho rằng động thái này gửi đi "tín hiệu rõ ràng rằng họ sẵn sàng can thiệp lần nữa nếu đồng Yên tiếp tục suy yếu". MUFG/BTMU nói thêm rằng việc "kiểm tra tỷ giá này sẽ giúp làm giảm kỳ vọng của thị trường về mức độ mất giá cho phép của đồng Yên trong ngắn hạn khi cặp USD/JPY tiến gần đến mốc 160,00", qua đó củng cố nhận định về một mức trần chính thức đối với đà giảm giá thêm nữa của đồng Yên trong bối cảnh hiện tại.

Musalem cảnh báo về sự cần thiết phải tăng lãi suất sớm hơn và theo từng bước nhỏ trong bối cảnh rủi ro lạm phát vẫn ở mức cao

Musalem từ Fed thể hiện quan điểm cứng rắn rõ rệt; điểm số FXS Speechtracker của ông đạt 8/10, cao hơn mức trung bình lịch sử 7,4/10, cho thấy sự thúc đẩy mạnh mẽ hơn thường lệ đối với chính sách thắt chặt. Musalem cảnh báo rằng nếu không có thêm các biện pháp thắt chặt chính sách, lạm phát có khả năng vẫn duy trì ở mức cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% trong 18 tháng tới. Ông nhấn mạnh rằng ngay cả khi loại trừ các cú sốc nguồn cung, áp lực giá cơ bản vẫn quá cao lên tới 3%, trong khi các doanh nghiệp đang có kế hoạch tăng giá ở mức gần 3%. Việc ủng hộ tăng lãi suất "sớm hơn và theo từng bước nhỏ", cùng với quan điểm cho rằng thị trường lao động đang ở gần mức toàn dụng nhân dụng và không phải là nguyên nhân chính gây lạm phát, đã củng cố lập luận về việc Fed cần thắt chặt thêm chính sách và nhìn chung là yếu tố hỗ trợ cho đồng Đô la.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS tăng 0,42 điểm lên mức 149,96, khẳng định lập trường cứng rắn vững chắc vượt xa ngưỡng trung tính 100 và nhất quán với chỉ số FXS Speechtracker ở mức cao. Sự kết hợp giữa điểm số bài phát biểu vượt mức cơ sở và Chỉ số Tâm lý Fed của FXS ở mức cao cho thấy rủi ro tăng liên tục đối với lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng Đô la; thị trường nhiều khả năng sẽ tính đến kịch bản tăng lãi suất thêm nữa thay vì kỳ vọng vào một sự đảo chiều chính sách sắp xảy ra.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY vẫn bị kìm dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ hàng ngày, USD/JPY đang giao dịch với xu hướng giảm giá trong ngắn hạn, khi giá giao ngay duy trì dưới đường trung bình động (MA) 100 ngày và thấp hơn nhiều so với dải Bollinger trên. Giá đã quay trở lại phía trên mức hỗ trợ của dải giữa Bollinger, gợi ý một số ổn định trong khung biến động, trong khi Chỉ báo sức mạnh tương đối (14) quanh 52 cho thấy động lượng trung tính đến hơi tích cực, nhưng chưa thách thức được cấu trúc giảm giá hiện tại.

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu được nhìn thấy tại đường MA 100 ngày ở 159,55, trước khi gặp mức chặn thứ hai tại dải Bollinger trên gần 161,10. Ở chiều giảm, hỗ trợ ngay lập tức trùng với dải giữa Bollinger tại 156,65, với nền hỗ trợ sâu hơn tại dải Bollinger dưới quanh 152,18, nơi người mua được kỳ vọng sẽ quan tâm hơn nếu cặp tiền tệ này tiếp tục đà giảm.

(Phân tích kỹ thuật của bài viết này được viết với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)