Đồng yên Nhật đi ngang so với đồng đô la Mỹ, trọng tâm là quyết định chính sách của BoJ

• Đồng yên Nhật dao động quanh 157,80 so với đồng Đô la Mỹ trước thềm BoJ công bố quyết định chính sách.
• BoJ được dự báo sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 1,25%.
• Các nhà đầu tư cũng đang chờ công bố các dữ liệu quan trọng từ Mỹ và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Tokyo.

Trong phiên giao dịch tại châu Âu vào thứ Năm, đồng Yên Nhật (JPY) biến động không đáng kể so với đồng Đô la Mỹ (USD), duy trì quanh ngưỡng 157,80. Cặp USD/JPY đang trong giai đoạn củng cố khi các nhà đầu tư chuyển sự chú ý sang thông báo về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào thứ Sáu.

Cuộc họp của BoJ được xem như một sự kiện mang tính tạm thời, trong khi thị trường tập trung vào những tác động đối với đồng yên trong tháng 12

Các chuyên gia phân tích tại Commerzbank lưu ý rằng thị trường kỳ vọng “lãi suất qua đêm sẽ duy trì ở mức 1,25%” và không có chuyên gia kinh tế nào được Bloomberg khảo sát dự đoán về một đợt tăng lãi suất trong tuần này. Do đó, các nhà đầu tư đang hướng sự quan tâm đến triển vọng chính sách từ nay đến cuối năm.

Đối với thị trường ngoại hối, Commerzbank cho rằng “câu hỏi quan trọng hơn chính là những tín hiệu mà BoJ sẽ đưa ra cho tháng 12”. Họ nhấn mạnh rằng “thị trường hiện đang định giá xác suất khoảng 80% cho một đợt tăng lãi suất vào thời điểm đó, phù hợp với dự báo của chúng tôi rằng BoJ sẽ nâng lãi suất chính sách lên 1,5%”. Theo quan điểm của họ, “những thông tin gần đây từ BoJ, cùng với bối cảnh kinh tế hiện tại, cho thấy bước đi tiếp theo hướng tới bình thường hóa chính sách đang đến gần”.

Đáng chú ý, Commerzbank chỉ ra rằng “một cơ sở bổ sung cho nhận định này” đến từ báo cáo bán niên của BoJ về các rủi ro đối với hệ thống tài chính – một nguồn thông tin vốn không thường được xem là nơi phát đi các tín hiệu về chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, ngân hàng này nhấn mạnh rằng “báo cáo cho thấy việc tăng lãi suất vẫn nằm trong khả năng kiểm soát của hệ thống tài chính Nhật Bản”. Cụ thể, “trong các bài kiểm tra sức chịu đựng, BoJ nhận thấy rằng ngay cả khi lãi suất chính sách tăng lên 2%, điều đó cũng không gây ra vấn đề nghiêm trọng nào cho các ngân hàng và doanh nghiệp Nhật Bản”. Họ nói thêm rằng “việc tăng lãi suất lên 1,25% đã được hấp thụ mà không gây ra bất kỳ sự gián đoạn đáng kể nào, tương tự như cách thị trường đã thích nghi với đà tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài hơn”.

Commerzbank nhấn mạnh rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) rất thận trọng để không coi đây là một định hướng chính sách, đồng thời lưu ý rằng “BoJ khẳng định giả định 2% không phải là dự báo, mà chỉ là một phần trong kịch bản kiểm tra sức chịu đựng”. Dù vậy, họ cho rằng “thông điệp gửi tới thị trường ngoại hối rất đáng chú ý: sự ổn định tài chính dường như không phải là rào cản ngăn cản quá trình bình thường hóa chính sách hơn nữa”. Do đó, mặc dù “ngày thứ Sáu có thể chỉ tạo ra động lực mới hạn chế cho đồng Yên”, Commerzbank kết luận rằng “quan điểm lạc quan về mặt cấu trúc của chúng tôi đối với đồng tiền Nhật Bản vẫn không thay đổi”.

Vào thứ Sáu, các thành viên tham gia thị trường cũng sẽ tập trung vào dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tại Tokyo tháng 10, vốn sẽ được công bố trước khi BoJ đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ. Chỉ số CPI tại Tokyo (không bao gồm thực phẩm tươi sống) được dự báo sẽ giảm xuống mức 2,6% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 2,7% trong tháng 9.

Trong khi đó, đồng Đô la Mỹ đang giao dịch cao hơn một chút trước khi dữ liệu sơ bộ về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý III và Chỉ số giá Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) tháng 9 của Hoa Kỳ được công bố vào lúc 12:30 GMT.

Tại thời điểm viết bài, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chính đang tăng 0,1%, đạt gần mức 102,20.

Theo TD Securities, các dữ liệu sắp tới nhiều khả năng sẽ xác nhận rằng “GDP quý III cho thấy mức tăng trưởng cơ bản mạnh mẽ”, với “tăng trưởng GDP trong quý III tăng lên 2,5% từ mức 2,2% trước đó, trong khi các hoạt động kinh tế cốt lõi vẫn duy trì sự vững vàng”. TD Securities lưu ý rằng “tiêu dùng có thể vẫn giữ được sự bền bỉ dù tốc độ tăng trưởng chậm lại đôi chút”, và “đầu tư tài sản cố định cũng đạt mức cao, phần lớn nhờ vào sự phát triển của trí tuệ nhân tạo (AI)”. Ở chiều ngược lại, họ nhận định rằng “xuất khẩu ròng có khả năng trở thành lực cản đáng kể đối với tăng trưởng GDP, dù tác động này được bù đắp một phần nhờ sự phục hồi của hàng tồn kho”. Điều này cho thấy bức tranh tăng trưởng tổng thể vẫn vững chắc nhưng không đồng đều ở các thành phần bên trong.

Đồng đô la Mỹ đã có sự điều chỉnh vào thứ Tư sau thông báo về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), trong đó cơ quan này quyết định giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 3,75% - 4,00%, đúng như dự đoán.

Phân tích kỹ thuật USD/JPY

Trên biểu đồ ngày, cặp USD/JPY đang giao dịch ở mức 157,87. Cặp tiền này vẫn duy trì trên đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 chu kỳ tại mức 157,76; đường này đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ xu hướng tức thời, giúp duy trì xu hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức khoảng 51 cho thấy trạng thái trung tính đến hơi tích cực, hàm ý rằng bên mua vẫn nắm giữ lợi thế khiêm tốn mà không rơi vào tình trạng quá mua.

Ở chiều giảm, ngưỡng hỗ trợ đầu tiên nằm tại đường EMA 20 ngày, quanh mức 157,76. Nếu giá đóng cửa ngày dưới mức này, đó có thể là tín hiệu cho thấy một đợt điều chỉnh sâu hơn hướng về các mức thấp gần đây. Chừng nào USD/JPY còn giữ vững trên đường trung bình động này khi đóng cửa phiên, thì xu hướng tích cực chung vẫn có khả năng tiếp diễn, mở ra dư địa để cặp tỷ giá này hướng tới các mức cao hơn – những mức giá hiện chưa bị giới hạn bởi các ngưỡng kháng cự kỹ thuật gần đó.