Đồng yên ổn định sau khi Mỹ và Nhật Bản phối hợp can thiệp, trong khi đồng USD suy yếu trước báo cáo bảng lương phi nông nghiệp

Đồng yên Nhật giữ vững đà ổn định trong phiên giao dịch thứ Tư sau khi hoạt động can thiệp phối hợp giữa chính phủ Nhật Bản và Mỹ giúp khôi phục sự ổn định trên thị trường tiền tệ. Trong khi đó, đồng USD vẫn dao động gần mức thấp nhất trong nhiều tuần khi căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt, làm giảm nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn truyền thống.

Đồng yên tăng nhẹ lên khoảng 157,53 JPY/USD, tiếp tục phục hồi sau khi bật lên từ mức thấp nhất trong khoảng 40 năm gần 164 JPY/USD ghi nhận vào tuần trước. Đầu tuần này, đồng tiền Nhật Bản từng tăng lên 155,2 JPY/USD trước khi quay trở lại vùng giao dịch hẹp hơn sau tác động ban đầu của hoạt động can thiệp phối hợp.

Sự ổn định mới nhất diễn ra sau động thái chưa từng có giữa Tokyo và Washington, đánh dấu lần đầu tiên kể từ năm 1998 Mỹ hỗ trợ Nhật Bản mua đồng yên để can thiệp thị trường. Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cho biết Washington sẽ làm "mọi điều cần thiết" để hỗ trợ Nhật Bản ổn định đồng nội tệ, cho thấy sự phối hợp chính sách mạnh mẽ giữa hai chính phủ. Phát biểu này gợi nhớ đến cam kết nổi tiếng năm 2012 của cựu Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu Mario Draghi về việc bảo vệ đồng euro, nhấn mạnh quyết tâm của các nhà hoạch định chính sách trong việc ngăn chặn biến động tiền tệ quá mức.

Hoạt động can thiệp được thực hiện sau khi đồng yên suy yếu kéo dài làm dấy lên lo ngại về lạm phát nhập khẩu và sự ổn định tài chính. Đồng yên yếu khiến chi phí nhập khẩu năng lượng và nguyên liệu thô của Nhật Bản tăng lên, gây thêm áp lực cho doanh nghiệp và người tiêu dùng, đồng thời làm phức tạp nỗ lực bình thường hóa chính sách tiền tệ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).

Trong khi đó, đồng USD tiếp tục chịu áp lực khi triển vọng tích cực về các cuộc đàm phán nhằm mở lại Eo biển Hormuz cải thiện tâm lý chấp nhận rủi ro trên toàn cầu. Kỳ vọng nguồn cung năng lượng ít bị gián đoạn hơn đã làm giảm nhu cầu đối với các tài sản phòng thủ, góp phần khiến USD suy yếu so với nhiều đồng tiền chủ chốt.

Thị trường hướng sự chú ý tới dữ liệu việc làm Mỹ

Bất chấp những biến động gần đây trên thị trường ngoại hối, nhà đầu tư vẫn thận trọng trước báo cáo bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ sẽ công bố vào thứ Sáu, một trong những chỉ báo được theo dõi sát sao nhất đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Nếu báo cáo việc làm thấp hơn kỳ vọng, thị trường có thể củng cố kỳ vọng Fed sẽ áp dụng lập trường ít cứng rắn hơn đối với các quyết định lãi suất trong tương lai, qua đó tiếp tục gây áp lực lên đồng USD. Ngược lại, dữ liệu lao động tích cực hơn dự báo có thể làm gia tăng kỳ vọng Fed sẽ duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt hơn và hỗ trợ đồng bạc xanh phục hồi.

Điều này có ý nghĩa gì đối với nhà giao dịch?

Hoạt động can thiệp phối hợp cho thấy giới chức Nhật Bản sẵn sàng hành động quyết liệt khi biến động tỷ giá đe dọa sự ổn định tài chính. Mặc dù sự hỗ trợ từ chính phủ đã giúp đồng yên phục hồi từ mức đáy nhiều thập kỷ, xu hướng dài hạn của đồng tiền này vẫn sẽ phụ thuộc vào chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Nhật Bản, kỳ vọng về quá trình bình thường hóa chính sách của BoJ và triển vọng chính sách của Fed.

Đối với các nhà giao dịch, dữ liệu thị trường lao động Mỹ sắp tới cùng với những phát biểu tiếp theo từ các quan chức Nhật Bản sẽ là các yếu tố có thể tạo biến động lớn. Sự phối hợp chính sách liên tục có thể giúp hạn chế biến động quá mức của cặp USD/JPY, nhưng để đồng yên tăng giá bền vững vẫn cần các yếu tố nền tảng trong nước mạnh hơn và bằng chứng rõ ràng hơn rằng chu kỳ tăng lãi suất của Nhật Bản đang dần hình thành.