VG Markets Tải xuống

Đồng đô la Mỹ duy trì đà tăng gần 99, trọng tâm là Hội nghị chuyên đề Jackson Hole

FXStreet · 2026-08-27T05:39:52Z
Đồng đô la Mỹ duy trì đà tăng gần 99, trọng tâm là Hội nghị chuyên đề Jackson Hole
  • Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) duy trì vững chắc gần 99 trong bối cảnh báo cáo lạm phát PCE tháng 7 của Mỹ cho thấy mức lạm phát vẫn dai dẳng.
  • Cả chỉ số giá PCE toàn phần và PCE cơ bản của Mỹ đều giữ nguyên ở mức lần lượt là 3,7% và 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái.
  • Các nhà đầu tư đang đặc biệt chờ đợi những thông tin mới từ Hội nghị Jackson Hole.

Đồng Đô la Mỹ (USD) vẫn giữ được đà tăng từ phiên trước đó vào ngày thứ Năm, nhờ vào báo cáo Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) tháng 7 của Mỹ cho thấy lạm phát vẫn ở mức cao và dai dẳng.

Trong phiên giao dịch đầu giờ tại châu Âu, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) – thước đo giá trị của đồng bạc xanh so với sáu loại tiền tệ chính – đang giao dịch ổn định gần 99,00.

Hôm thứ Tư, chỉ số lạm phát PCE lõi của Mỹ – thước đo lạm phát được Cục Dự trữ Liên bang (Fed) ưu tiên sử dụng – đã công bố kết quả khớp với dự báo và mức công bố trước đó là 3,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Cùng thời điểm, chỉ số giá PCE toàn phần cũng tăng ở mức ổn định 3,7% so với cùng kỳ, trong khi thị trường kỳ vọng con số này sẽ hạ nhiệt xuống còn 3,6%.

Kỳ vọng về lãi suất của Fed cho cuộc họp tháng 9 hoặc các cuộc họp sau đó hầu như không thay đổi sau khi dữ liệu lạm phát được công bố.

Theo công cụ CME FedWatch, xác suất Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp chính sách tháng 9 vẫn duy trì ổn định ở mức khoảng 64%.

Trong khi đó, các thành viên tham gia thị trường tài chính đang chuyển sự chú ý sang Hội nghị Jackson Hole, nơi ông Kevin Warsh dự kiến ​​sẽ có bài phát biểu vào thứ Sáu.

Tính độc lập và công tác truyền thông của Fed đang được xem xét kỹ lưỡng khi ông Warsh cân nhắc lập trường về định hướng chính sách

Các chuyên gia kinh tế tại DBS Group Research nhấn mạnh rằng ông Kevin Warsh sẽ phải đối mặt với thách thức phức tạp trong việc truyền thông chính sách nếu ông tiếp quản vai trò lãnh đạo Fed. Họ cho rằng: "Nhìn chung, ông Warsh đối mặt với bài toán cân bằng khó khăn: vừa phải bảo vệ tính độc lập và nhiệm vụ duy trì ổn định giá cả của Fed, vừa phải làm rõ hơn về cơ chế phản ứng chính sách của Fed mà không từ bỏ quan điểm ưu tiên hạn chế đưa ra các định hướng chính sách tương lai quá chi tiết." Sự giằng co giữa việc duy trì quyền tự chủ của thể chế và hạn chế các định hướng tương lai cụ thể – trong khi vẫn đảm bảo đủ sự minh bạch cho thị trường về lộ trình chính sách – được xem là vấn đề then chốt đối với những người theo dõi biến động của đồng Đô la, nhất là khi các dữ liệu kinh tế Mỹ và các sự kiện quan trọng của Fed đang đến gần.

 

Câu hỏi thường gặp về Đô la Mỹ

Đô la Mỹ (USD) là tiền tệ chính thức của Hợp chủng quốc Hoa Kỳ và là tiền tệ 'trên thực tế' của một số lượng đáng kể các quốc gia khác nơi nó được lưu hành cùng với tiền giấy địa phương. Đây là loại tiền tệ được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, chiếm hơn 88% tổng doanh thu ngoại hối toàn cầu, tương đương trung bình 6,6 nghìn tỷ đô la giao dịch mỗi ngày, theo dữ liệu từ năm 2022. Sau Thế chiến thứ hai, USD đã thay thế Bảng Anh trở thành đồng tiền dự trữ của thế giới. Trong phần lớn lịch sử của mình, Đô la Mỹ được hỗ trợ bởi Vàng, cho đến khi Thỏa thuận Bretton Woods năm 1971 khi Bản vị Vàng không còn nữa.

Yếu tố quan trọng nhất tác động đến giá trị của đồng đô la Mỹ là chính sách tiền tệ, được định hình bởi Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Fed có hai nhiệm vụ: đạt được sự ổn định giá cả (kiểm soát lạm phát) và thúc đẩy việc làm đầy đủ. Công cụ chính của Fed để đạt được hai mục tiêu này là điều chỉnh lãi suất. Khi giá cả tăng quá nhanh và lạm phát cao hơn mục tiêu 2% của Fed, Fed sẽ tăng lãi suất, điều này giúp giá trị của đồng đô la Mỹ tăng. Khi lạm phát giảm xuống dưới 2% hoặc Tỷ lệ thất nghiệp quá cao, Fed có thể hạ lãi suất, điều này gây áp lực lên đồng bạc xanh.

Trong những tình huống cực đoan, Cục Dự trữ Liên bang cũng có thể in thêm Đô la và ban hành nới lỏng định lượng (QE). QE là quá trình mà Fed tăng đáng kể dòng tín dụng trong một hệ thống tài chính bế tắc. Đây là một biện pháp chính sách không chuẩn được sử dụng khi tín dụng đã cạn kiệt vì các ngân hàng sẽ không cho nhau vay (vì sợ bên đối tác vỡ nợ). Đây là biện pháp cuối cùng khi việc chỉ đơn giản là hạ lãi suất không có khả năng đạt được kết quả cần thiết. Đây là vũ khí được Fed lựa chọn để chống lại cuộc khủng hoảng tín dụng xảy ra trong cuộc Đại khủng hoảng tài chính năm 2008. Nó liên quan đến việc Fed in thêm Đô la và sử dụng chúng để mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ chủ yếu từ các tổ chức tài chính. QE thường dẫn đến đồng Đô la Mỹ yếu hơn.

Thắt chặt định lượng (QT) là quá trình ngược lại trong đó Cục Dự trữ Liên bang ngừng mua trái phiếu từ các tổ chức tài chính và không tái đầu tư vốn từ các trái phiếu mà họ nắm giữ đến hạn vào các giao dịch mua mới. Thông thường, điều này có lợi cho đồng đô la Mỹ.